• 回到顶部
  • 0595-28099855
  • 微信二维码

减产协议之后,油价怎么不涨反跌

随着油价疯狂下跌,欧佩克终于意识到需要减产以控制原油市场。紧接着欧佩克会议于本月12月6号正式举行,隔天也如愿的签订了具体的减产协议。但是,油价并没有如预期的因此上涨,近期反而又连续下跌,这到底怎么回事。


因库欣原油库存增加,油价由涨转跌。美国能源情报机构Genscape预计,库欣地区原油库存较上周增加63万桶/日,WTI原油由涨转跌,半小时跌近0.8美元/桶,跌超4%,刷新2017年10月以来新低;布伦特原油跌破59美元,日内跌超2%。


美国能源信息署(EIA)公布美国1月页岩油生产地区总产量预计将增加13.4万桶/日至816.6万桶/日,12月为增加12.3万桶/日。


据路透援引消息人士称,俄罗斯12月迄今的石油产量处于纪录高位的1142万桶/日,高于10月份的1141万桶/日。从明年1月1日起,俄罗斯将把原油出口税下调至89美元/吨。


高盛表示美油料面临严重的下行风险。目前WTI原油已经跌至2016年6月高点51.67美元下方,根据波浪理论,跌至51.67下方,意味着形成第四浪的可能性降低;WTI原油的下一个关键斐波那契关键回调位在45.47(61.8%)。巧合的是,STO指标三年来首次由牛转熊,进一步支持看跌观点。


虽然OPEC会议达成减产协议,但是油价保持低位徘徊,没有如预期那样大幅上涨。会议结果不尽如人意


OPEC会议前存在两种减产预期,100万桶和140万桶,最终结果为折中的120万桶。这只是减弱了供大于求的程度,并不会改变供需格局。同时,沙特要求所有国家参与减产,但最后出现3个豁免国(伊朗、委内瑞拉、利比亚)。俄罗斯在减产一事上一直摇摆不定,虽然最终同意22.8万桶减产数额,但表示由于技术原因可能需要几个月的时间达到这一目标。


沙特坚持认为,所有成员国都应该平等对待,以10月份的产量为基准,减少相同的百分比。反对者则认为,沙特身为组织中最大的产油国,就应该减更多,更何况沙特从今年5月以来已经增长了100万桶/日。另外,伊朗等国则因局势问题而呼喊着要得到豁免权。


到了周五,情况一点点好转,各个代表在激烈地讨论,这时候,俄罗斯来了。如果要问欧佩克的“死亡”瞬间是哪个时候,毋庸置疑,就是此刻。


俄罗斯能源部长诺瓦克于周五上午抵达,走进欧佩克秘书长办公室,先是会见伊朗、然后是沙特,差不多都是45分钟左右。两个小时后,欧佩克达成协议,减产80万桶,欧佩克成员按10月的产量减少3%,其余盟国减少2%。伊朗、利比亚和委内瑞拉获得豁免,不过并没有出现在最后的公报上。


沙特减得最多,法利赫表示该国将在1月份将至1020万桶/日,远远低于11月得1110万桶/日。虽然看起来减产规模很大,但实际上比原来减产协议的目标要高出15万桶/日。

7c85a71a27b60dbcb4f93829697b2b7a


这就是新减产协议的不平等所在。在5月到10月的时间里,沙特、俄罗斯、阿联酋和伊拉克的总产量增加了近160万桶,这不仅加剧了当前供应过剩的局面,也让他们可以在更高的产量水平下减产。而其他成员国却只能在较低的产量水平下继续减产,间接地把负担转嫁到更小的产油国身上。


从此前增产中捞到不少好处的俄罗斯似乎很大方,该国同意从10月份的1142万桶/日减产23万桶至1119万桶/日。其实,与2016年设下的基线相比,只少了1.5万桶/日,也就是0.1%的幅度。


再看看阿尔及利亚,该国产量约为俄罗斯的十分之一,如今的新目标是102.3万桶/日,需要减少6.6万桶/日的产量,比2016年的基线低了6.1%。因此,让俄罗斯主导了欧佩克的话语权,成本是很高的,对小的产油国更甚。其中一些小国早已感觉到边缘化,而这次的协议不仅不能拉拢他们,反而让内部的分歧更大。


大国与小国之前的隐形差别对待,换来的是市场的漠不关心。油价仅仅在减产协议公布后短暂反弹,可随后布油价格就回落至大会前的价格下方。也许投资者不相信欧佩克真的能够实行减产,或者还在观望,等待更多足以证明实现减产的证据。


这一次,欧佩克真的是捡了芝麻,丢了西瓜。市场一方面对减产数字不太满意,另一方面又对各国的执行力存疑,认为OPEC国家的“巨大分歧”可能在执行阶段导致问题的出现。明年的第一次OPEC大会提前至4月也给市场留下想象空间,市场预期这可能是减产协议不会存在太长时间的先兆。


从上文可以看出,由于欧佩克组织内部的激烈矛盾,加上并不平等的减产协议,市场都对此份协议能否得到切实的实施而感到怀疑,同时,根据公布的连续攀升的原油产量,所以油价不涨反跌也是自然的。



本文由运兴财富网www.yx1898.com原创或整理发布,转载请注明出处。

2018年12月18日 10:25
网站首页    市场资讯    减产协议之后,油价怎么不涨反跌