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期货现货投资回顾2018展望2019

回顾2018,房价大起又大落,股票一路跌停,就连稳定的理财产品七日年化收益都从年初的4.2%到现在的2.5%了。如此动荡不安的一年,期货现货市场由于它的可买涨也可买跌的双向操作完美的存活了下来,要说2018做什么赚钱,非现货期货投资莫属。


2018年是一个讲宏观预期悲观,然后反复被证伪的时间,特别是房地产领域,随着中美贸易战的持续深入,全球金融市场的动荡不安与全球经济活动的放缓,受关税加征影响,出口明显走弱,经济下行压力增大。


与其同时,2018年是期货市场国际化元年,也是期货市场不断突破的一年:原油、铁矿石等品种引入境外交易者;苹果、纸浆、乙二醇等品种相继在三大商品交易所正式挂牌交易,不断助力产业链相关企业避险增收;股指期货实现“再松绑”、常态化交易可期。此外,一系列金融、商品期货交易规则也不断升级完善。


2018年,国内期货市场总体表现较好。”期货研究所所长蒋海辉表示。在期货服务实体经济的政策指引下,期货品种的新增量较前两年显著扩大。今年期货市场整体表现“量升质优”,期货市场功能得到进一步发挥。2018年,期货市场品种表现分化,成交量温和放大,市场专业投资者与产业客户参与程度日益加深;同时,期货行情走势与宏观经济、产业供需以及市场预期关联性密切,成为机构配置资产的重要领域。


很多交易者更愿意投资商品市场中的黄金和原油,尤其是原油。据FX168统计,原油交易今年的占比达到36.61%。


对于黄金,可以看到其曾出现过一波比较明显的下降。从整个技术形态来看,黄金目前处于周线的破位。从基本面来看,今年黄金的需求是持续下降的,已经降至九年新低。今年黄金最大的买家还是央行,包括俄罗斯央行和土耳其央行。现在黄金应该是已经走到短期的底部。如果美联储政策转变,美元走势产生松动,中美达成妥协,黄金可能突破1280,甚至1300。但是如果谈崩,黄金也难逃厄运。因为黄金属于大宗商品,价格与中国经济息息相关的。黄金今年的跌势就与贸易战的大背景相关。投资者没有把黄金当成避险工具来看,而是当成商品,所以黄金才会跌得如此厉害,这和其他商品的波动率直接相关。


从白银的走势来看,今年白银产出和需求相当,有一些国家减产,但是墨西哥的产量比较大,所以基本抵消了。


相关统计显示,今年1月-11月,全国期货市场累计成交量为2750424116手,累计成交额达1922423.84亿元。相比股市,一些期货品种呈现出很好的投资机会,如苹果、PTA、有色金属、国债等。那么,2019年,哪些品种适合进一步“掘金”呢?


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总体看,2019年宏观经济形势可能更趋复杂。明年全球经济复苏转弱,美联储加息步伐有可能减缓,加之中美贸易摩擦仍有反复的可能性等因素,均将对明年商品走势产生重要影响。整体经济减弱将影响消费需求增长,因此相对看空能源化工以及有色金属的中短期表现,同时贵金属方面,小幅看好黄金。


大宗商品的供给侧改革将进入第三年,其影响效果逐步淡化,最终实际需求增量将成为明年的重要观察指标。黑色产业链中,焦炭供给的环保改革能否如期执行,值得投资者重点关注;同时,新品种整体交易机会依旧很大,今年相继上市的纸浆和乙二醇品种,未来市场的关注度或将逐步提高。


展望明年,在全球经济不确定性加大背景下,原油、贵金属、有色金属等和宏观关联紧密的品种波动性会加大,可以关注其投资机会。


此外,在经济不确定性因素较多的市场环境下,黄金的避险保值功能凸显。作为下一个国际化重点、也是商业银行能够参与的为数不多的期货品种,黄金的投资价值引起了金融机构和个人投资者的广泛关注。


在全球经济放缓、主要经济体延续紧缩政策和美元见顶的前提下,预计2019年贵金属将呈现震荡上行格局,整体重心上移。预计明年上半年美国经济数据依旧强劲、美联储逐步加息、美元坚挺,黄金将继续承压,价格虽有反弹但难以逆转长期走势;进入三季度,美元和美国实际利率预期将会走低,美国与其他主要经济体经济表现差异性将逐步缩小,加之欧、日和美之间利差有缩窄趋势,美元或将在中后期出现拐点,贵金属将从美元下跌中得到支持。黄金价格在1200美元/盎司位置有强支撑点,上方的压力位在1350美元/盎司。


在具体投资策略方面,投资专家建议投资者在美联储历次加息后逢低做多贵金属,关注阶段性做空金银比的机会。白银同样作为贵金属,其2019年走势与黄金走势方向大致相同,同样是一个震荡向上的过程。但是白银价格与黄金价格回升的程度不同,因此,黄金/白银比率一度攀升至86,刷新1993年以来最高水平。如果未来金银比下降,白银的上涨必须比黄金快,但受制于目前白银极高的库存和需求疲软,银价短期很难上涨,唯一能够让白银快速上扬的机会便是进行空头回补或多头加仓,但短期也没有看到这样的现象。因此,金银比在高位盘整的概率较大,但白银高库存的利空目前也在被市场所消化,一旦白银的库存出现转机,做空金银比,或者说纯粹做多白银的机会很快便会到来。投资者在操作方面,需保持逢低做多思路。


跌宕起伏的2018,消息面接踵而至的2018,市场行情上涨下跌不停交替的2018,都未期货现货投资提供了盈利的机会。行情波动大,盈利的机会就越多,盈利也就越可观。但同时也意味着,风险更大,所以,投资者们要及时设置止盈止损。希望2018现货期货投资者们能够独占鳌头,并向更好的2019前进。







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2018年12月20日 16:22
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