黄金上涨,原油下跌,美国进入后加息时代

时光飞逝,一周的交易日又要接近尾声了,本周主要关注的大事就是美联储加息以及鲍威尔的讲话。在此之后美元黄金均不同程度的受到影响。市场对于美联储的加息行为感到匪夷所思,未来市场行情预期也不乐观。另外,本周原油仍在持续下跌,这与预期的欧佩克宣布减产以提高油价的目的截然相反,应是市场怀疑此减产协议的真正实施性的结果。


现货黄金周四站上1260关口,上涨1.3%,期金最高触及1270.3美元/盎司,刷新7月10日以来新高。美联储加息令美股大跌,随后亚太和欧洲股市都追随其跌势,避险情绪促使资金涌入黄金。瑞士海关数据显示,11月瑞士黄金出口上升57%至126.8吨。


美元一度大跌0.9%,刷新四周低位,虽然美联储如期加息且再次强调经济增长,但债市显示出对美国经济可能正失去动能的预期升温。30年期国债收益率跌至两年低点0.821%,美债收益率曲线趋平至10个基点,仅略高于本月稍早所及11年低位。


美股再度大跌,三大股指续创一年多以来新低。据零对冲,道指自美联储主席鲍威尔讲话后的高点暴跌1400点,收跌近2%,纳指跌逾2%,较8月29日的收盘高位下跌逾20%,进入技术性熊市,标普500指数跌1.84%。零对冲指出,美国总统特朗普的下一步措施可能是通过行政命令要求财政部购买股票。


恐慌指数VIX涨幅扩大至逾18%,自二月初以来首次涨至30上方。VIX在12月第一周上涨29%,上周又上涨20%,周四窜上30上方,比新兴市场股票波动率指数还高,这是有史以来第四次,前三次发生在2月份波率蹿升的时候。


油价再度暴跌,WTI原油收于45.88美元/桶,为2017年8月以来最低水平,布伦特原油跌逾5%至55美元/桶下方,市场对供过于求的担忧仍未消散。


欧佩克将在周五公布具体产量目标。外媒称,欧佩克将在周五对减产进行进一步解释,沙特目标或为减产至1031.1万桶/日。彭博社周四晚间公布的数据显示,OPEC各国将以10月产量为基准,减产3%左右。


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伴随着2018年的最后一次加息,美联储将进入“后加息时代”。


在本次加息之前,特朗普就已经发推特表示,不敢相信美联储在现有环境下还考虑加息,随后还点名批评了缩表计划。


且不说他是总统,作为推特网红,特朗普这些话的影响力可不一般。


但美联储的倔强有点超出市场的预期了。


美联储不仅仅是美国的央行,它的重要性也相当于世界央行了。无论是宽松还是紧缩,是开始加息还是停止加息,总有经济体会因此或获益或遭殃。


环顾四周,美联储靠近加息终点站的同时,另外三大央行仍深陷泥潭。如果因为经济停滞甚至衰退导致美联储过早结束本轮加息周期,那对于其它几个央行来说,它们的政策空间只会更少。


欧洲央行将会在本月底开始结束购债,比美联储晚了3年多,利率水平仍处于负区间,且欧元区经济第三季度已经出现了放缓迹象。


英国央行8月份进行了10年来第2次加息,比美联储少了7次,其经济仍面临内政外交多重不确定性。


日本央行还在实施负利率等超宽松货币政策,通胀迟迟不见起色。


美国的利率水平仍然处于历史低位,收益率曲线却已经出现倒挂,如果危机来袭,美联储的政策工具将是史无前例地囊中羞涩。


鲍威尔声称美国经济良好,还在缓慢增长,认为加息是必要的,顶着多方压力坚持加息。昨天文章分析过,美联储此次加息的缘由,是有一定的依据,但是不管如何,如今市场反应不佳,此次加息并没有提振市场的作用。不过,在各种恐慌情绪中,黄金凸显了它的避险功能,如预期的开始上涨。




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2018年12月21日 10:05
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