OPEC减产无法提振油价,暴跌市场中如何获利?

随着大幅波动和深度亏损,市场在年底前蹒跚而行。虽然在今年剩下不到一周的时间可能会很悲惨,但勇敢的投资者还是可以从抛售中受益。

隔夜华尔街遭遇重挫,圣诞反弹行情爽约。标普500指数下挫近3%,收于20个月低点,创下历年圣诞假期前天的最糟糕表现;道指刷新1918年以来最大单日跌幅;纳指则进一步跌至熊市区间。

当前股市下跌的理由非常充分:全球经济增长正在放缓,投资者担心美国2019年经济将会出现疲软;全球央行刺激政策的时代已结束,美联储稳步推进缩表计划,欧洲央行也将停止债券购买。美国政坛的混乱、以及美国财长努钦上周日“此地无银三百两”的风险保证,都加剧了市场的跌势。

不过,尽管理由很充分,但如今美股的跌势看起来还是过头了。在零售商正加快节日销售活动的情况下,道指在12月都已下跌4200点。

但这也反而给投资者带来了机会。在年底表现最差的股票通常会在新的一年出现反转,这种所谓的“一月行情”还将得到跟减税有关的抛售将在2019年结束的支撑。Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen也指出:

“相信华尔街的痛苦已经进入了后期阶段,今年12月糟糕的股市表现可能在2019年开启一场有意义的反弹。”

既然是反弹,自然是跌得最惨的股票反弹余地最大。华尔街日报列举了今年标准普尔500指数中表现最差的一些股票,包括下跌了60%的通用电气,以及下跌69%的化妆品公司科蒂(Coty)。该日报指出,虽然所有这些股票都有下跌的根本原因,但逢低买入者仍有机会。

以资产管理公司Invesco和Affiliated Managers Group为例,这两家公司今年均下跌约55%。股价下跌和投资者赎回对这些公司来说当然是坏事,但跌势似乎仍然过头了。据FactSet称,这两家公司目前的预期市盈率约为预期收益的六倍,实际上是过去五年平均估值的一半。

该日报认为,如果有投资者现在持有这些股票,并且有其他收益足够对冲损失,建议其继续持有,因为新一年反弹带来的收益将非常诱人。


周二,国内商品期货普遍表现不佳,“商品之王”上海原油主力合约触及跌停,日内跌幅达8.01%,创上市以来最大单日跌幅;燃料油期货1905合约一度触及跌停,创重新挂牌以来新低,跌幅达6%,报2349元;沥青主力合约触及跌停,跌幅达6.04%,报2550元甲醇、乙二醇期货跌幅一度均超3%,PTA跌近3%。

在上周油价暴跌之后,伊拉克、科威特和阿联酋官员先后在新闻发布会上表示同意沙特的减产预期,如有必要,欧佩克还将与俄罗斯以及其他石油生产商一起将该减产协议延长六个月。阿联酋能源部长在强调每天减产120万桶将能够清除上半年库存积压的同时,还暗示可以讨论额外的减产措施。

但如今的结果却似乎显示市场对欧佩克的坚定决心并不买账。市场担忧经济增长放缓从而打压原油需求,而昨日美股的暴跌更加剧了这一担忧。周一美、布两油跌逾6%,收盘跌至18个月新低。WTI原油自10月初以来累跌42%,其中上周跌11%。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)大宗商品策略全球主管赫利玛•克罗夫特(Helima Croft)指出,股市下跌的幅度表明,对经济增长放缓的预期和对需求前景的悲观预期才是真正推动市场暴跌的原因。

瑞穗证券(Mizuho Securities)首席石油分析师保罗•桑基(Paul Sankey)也在上周的一份研究报告中表示,将油价下跌归咎于供应的增加是错误的油价疲软是因为许多需求信号都在闪烁,如果需求触底,减产也无关紧要。

金融博客零对冲也指出,油价下跌不仅仅是市场对美国页岩油供过于求的预期,全球经济放缓可能转化为需求放缓,这是欧佩克+无法解决的问题。


本文由运兴财富网www.yx1898.com原创或整理发布,转载请注明出处。

2018年12月26日 18:02
网站首页    投资技巧    OPEC减产无法提振油价,暴跌市场中如何获利?