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沙特发威,美联储无定论,原油新牛市要来了?

国际油价去年第四季度暴跌44%让大宗商品基金哀鸿遍野,也令OPEC和原油出口国家陷入恐慌,然而一夜之前,油价又被重新送入牛市,一个月之前还慌忙抛售原油的投资者们再度回归。

WTI原油最新收于52美元/桶之上,在平安夜创下18个月新低后已强势反弹23%。布伦特原油同样如此,触底后已经大幅回升22%。零对冲总结称,OPEC在控制供应方面的口头努力和算法交易由净空转为净多是主要的推动因素。

自2018年底油价深陷熊市以来,全球主要产油国频吹暖风,表现出遵守上月减产承诺的决心。沙特能源部长法利赫本周三重申,减产计划已循序推进,即便DOE石油库存降幅仍略微小于预期。不过最近几周更大的利好因素是,国际大国之间的贸易摩擦有望缓解,提升了全球需求前景。

数据显示,OPEC在12月的石油日产量下降了53万桶至3260万桶,降幅为2017年1月以来最大。而2017年初,正是OPEC+开始执行第一轮减产协议的时期。其中,沙特12月的日产量大幅减少42万桶,至1065万桶,11月还曾创下逾1100万桶/日的历史新高。法利赫承诺过2019年1月起减产力度会更大。管理着160亿能源资产的Tortoise组合经理Matt Sallee称:

“能源市场的情绪已经从几周前的完全消极变成现在的非常积极。每个人都盯着沙特,因为它稳定油价的决心看似非常坚定。”

持仓方面,目前原油空头头寸的下降速度要快于多头。ICE数据显示,截止上周末,布伦特原油的净多头持仓下降6.1%,结束了此前连续三周的净增长。多头头寸下降2.6%至254893手,空头头寸下降3.1%至102568手。

零对冲撰文称,市场目前的焦点集中在美元贬值和美联储明显“转鸽”这两大利好因素上,忽视了本周精炼油库存飙升1060万桶和汽油库存增长超过800万桶的现实情况。

随着油价回升,机构的态度也在转变。荷兰国际银行高级大宗商品策略师Warren Patterson表示:

“油价还有上行空间,我们看到越来越多证据表明OPEC+成员国们正在遵守他们的减产承诺,我们预期2019年上半年市场将大致保持稳定。”

值得注意的是,国际油价最著名反向指标——高盛,也已将2019年的布油和美油价格预期下调,预计布油2019年的平均价格为62.5美元/桶,比先前的70美元预测值下降10%;预计美油2019年的平均价格从此前的64.5美元下修至55.5美元/桶。

除此之外,零对冲还指出油价最近强劲反弹的另一个推手——算法交易,这也被指是油价此前惊天崩盘的罪魁祸首。

野村量化策略团队隔夜写道,他们发现“CTA(商品交易顾问基金)累积的WTI期货净空仓已经被清除”,而且“大部分空头已经退出原油期货市场”。随着边际卖方转为做多,这或许解释了油价为何猛烈反弹。野村也指出,如果WTI油价想要维持在50美元以上水平,还需“系统性的趋势追踪者们保持稳定增加新的多空仓位”,这就需要油价继续走高来给予他们做多的信心,但鉴于最近10天油价都在增长,这不太可能。

最后野村认为,诸如全球宏观对冲基金等其他主要短线玩家都采取拭目以待的态度,多空持仓保持平衡。野村总结称:

“我们质疑光凭CTA买入期货能否支撑WTI保持在50美元上方。”

如果野村的分析是对的,那么当前这轮原油牛市将会转瞬即逝。


沙特昨日尽显威风,油市“大哥”喊一句话就将美油送入牛市,大涨5%!美联储多位大佬轮番上阵,说了一晚上连加不加息都没有定论,今晚鲍威尔又要讲话了,这位掌门人会有什么高见吗?

【市场数据】

1、受美联储纪要偏鸽的利好,国际金价上破1290美元/盎司关口;美元受挫,目前逼近95关口。

2、WTI原油涨逾5%,结算于牛市,收盘价较去年12月低位上涨23%;布伦特原油涨4%,站上61美元/桶关口,均创去年12月14日以来新高。虽说WTI原油进入新的牛市,但仍较去年10月最高水平的76.41美元/桶低近30%。

3、沙特能源大臣法利赫表示,沙特目前的原油产量为1020万桶/日,1月将进一步减产,原油出口量预计为720万桶/日。沙特将在恢复油市平衡上起领导作用,不排除在未来一段时间呼吁欧佩克+进一步采取行动

4、美国至1月4日当周EIA原油库存录得减少168万桶降幅低于预期的减少280万桶。美国上周原油出口减少17.2万桶/日至206.5万桶/日。

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5、美国能源情报机构Genscape:阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普地区(ARA)原油库存减少281万桶至4894万桶,是2月以来最低水平。

6、加拿大央行维持利率在1.75%不变,在政策声明中描述利率正常化时加入了“随着时间(over time)”的措辞。行长波洛兹表示,政策利率将需要随着时间上涨至中性水平。

7、受乐观情绪提振,离岸人民币兑美元涨破6.81关口,日涨幅逾400点;在岸人民币兑美元升破6.82关口,日内涨逾300点,刷新去年9月4日以来新高。

8、国际钯金刷新历史新高至1340美元/盎司。市场分析认为钯金上涨是受到供需关系的影响,预期供需问题将持续并加剧,供应将无法满足需求。

9、汽车、家电板块大涨,三大股指冲高回落。上证综指收涨0.71%,深证成指收涨0.76%,创业板指尾盘翻绿,跌0.08%。发改委9日称将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施。

10、重新上市第二日,ST长油开盘跌停,封单超80万手,股价报3.14元。

11、对冲基金十年来首次跑赢标普500指数对冲基金研究公司统计称,2018年对冲基金平均亏损4.07%,相比之下,2018年标普500指数含股息在内亏损4.8%。

12、欧元区11月失业率录得10年多以来新低,但法国12月消费者信心仅录得87,为2014年12月以来最低。

13、“新债王”冈拉克2019年预测:关键数据正在“闪烁黄灯”,但2019年美国经济不会衰退;美股回撤,美债收益率走峭;鲍威尔的政策中心正从现实主义转向“美联储看跌期权”;美元可能跌至94;比特币很容易达到5000美元或25%的收益。

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14、沙特通讯社表示,沙特上调原油储备预期至2685亿桶,天然气储量预期上调至325.1万亿标准立方英尺。

15、英国国家统计局:2018年第三季度的劳动生产率增速年率创2016年第三季度以来最弱水平。

16、巴克莱将伯克希尔哈撒韦A类股目标价由397500美元下调至375000美元;将伯克希尔哈撒韦B类股票目标价从265美元下调至250美元

【国际头条】

1、美联储12月货币政策会议纪要显示,近期金融市场波动与对全球经济增长的担忧,让政策调整的幅度和时间点不明确,要对进一步加息保持耐心。决策者讨论了在未来的会后声明中放弃使用前瞻性指引表述的问题。

2、多位美联储官员发表讲话,立场“鹰鸽不一”。圣路易斯联储主席布拉德表示债券市场的表现继续向美联储发出政策过紧的警告,美联储正考虑停止加息,如果经济出人意料开始走软,将会对降息持开放态度。

3、芝加哥联储主席埃文斯指出,美联储有能力在一段时间内不调整策略。若情况符合我的预期,预计美联储2019年将加息三次

4、亚特兰大联储主席博斯蒂克称,下一次利率调整可能会是上调或下调。美联储已经非常接近中性利率,如果下行风险全部显现,将能够接受降息。

5、波士顿联储主席罗森格伦表示,美联储不能预设政策路径,“目前”没有偏向更高或更低的利率是合适的。如果股市下跌预示着经济放缓,则美联储进一步收紧政策的必要性或降低。

6、英国央行行长卡尼重申,未来英国央行加息将会是有限制的、渐进的

7、白宫发言人桑德斯表示,并不知道美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔计划会面的消息

8、评级机构惠誉警告可能会下调美国的3A评级。惠誉表示,美国债务上限比美国政府关门还重要,如果美国债务上限成为一个问题,将考虑美国AAA评级是否可持续。

9、英国政府在批准改变脱欧程序的投票中败北,这意味着如果英国首相特雷莎·梅的协议被否决,政府仅有三天的时间来公布脱欧的下一个步骤。消息公布后,英镑兑美元变动不大。

10、欧盟贸易专员马姆斯特罗姆称,美国、欧盟和日本将讨论更新WTO条例以增加透明度

11、美国众议院投票通过议案,为财政部及其他几个政府机构提供经费,美元随后收窄日内跌幅。

12、周三瑞士央行发布的业绩报告显示,由于全球股市暴跌及瑞郎升值,2018年其大规模“外汇投资”的价累计亏损150亿瑞郎(约为153亿美元)。

13、据新华社,美国私募基金全球基础建设合伙公司表示,世界银行行长金墉将在2月1日卸任后加入该公司担任合伙人及副总裁。

14、沙特阿美计划到2021年上市。据沙特通讯社,2017年末,沙特阿美特许区内的石油储量应当增加22亿桶,总计为2632亿桶。

15、据央视新闻,澳大利亚首都堪培拉及墨尔本市的多个外国使领馆昨日收到可疑包裹,澳大利亚墨尔本的领事馆工作人员因此被撤离。

16、消息人士称,大众汽车和福特汽车将在下周的底特律汽车展上公布更深层次的合作关系,该关系将超越商用车领域的合作,预计将宣布一个全球联盟

【紧密关注】

·欧洲央行将于今晚20:30公布12月货币政策会议纪要,虽然上月欧洲央行结束QE,但在欧元区整体经济弱复苏的条件下,市场预计欧洲央行今年将继续维持宽松的货币政策。

·明天凌晨美联储主席鲍威尔以及2019票委将发表密集讲话,预计对市场来说又是一波连番轰炸。

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2019年1月10日 14:36
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