油价V型反转行情,中国原油产量出现三连跌

中国原油产量出现三连跌

受资源禀賦条件、低油价下高成本资源经济效益欠佳被迫停产、上游投资不足等影响,2018年中国原油产量预计为1.89亿吨,同比下降1.3%,降幅较上年收窄1.9个百分点。原油对外依存度首次突破70%,升至70.9%,较上年提高2.5个百分点。

1月16日,中国石油集团经济技术研究院在《2018年国内外油气行业发展报告》(下称《报告》)发布会上公布了上述数据。

自2016年国内原油产量跌破2亿吨以来,已连续三年出现下降。2016年和2017年,国内原油产量分别为1.99亿吨和1.91亿吨。

由于原油产量下降、炼油能力较快增长等因素,2018年国内原油净进口量继续增长,全年净进口量为4.6亿吨,同比增长10.9%,增速较上年提高1.1个百分点。

《报告》预测,2019年国内原油产量有望重上1.9亿吨,同比增长0.02%。

除了国际油价逐渐回暖的因素外,政策驱动也是中国原油产量实现增长的原因之一。2018年,国务院在《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》中提出,各油气企业要全面增加国内勘探开发资金和工作量投入,确保完成国家规划部署的各项目标任务。

去年年底,中国石油新疆油田、西南油气田陆续公布了新的油气发现。其中,新疆油田的玛湖油区原油产量计划从2018年94万吨升至2021年的300万吨,2025年将达到500万吨并稳产六年。

2018年12月15日,新疆油田准噶尔盆地沙湾凹陷沙探1井获得高产工业油流。据界面新闻报道,目前2.5毫米油嘴日产油稳定在20立方米以上。

中国石油表示,沙湾凹陷有望成为继玛湖凹陷后的又一个储量产量规模增长区。

去年12月16日,中国石油西南油气田公司发布消息称,位于四川省简阳市周家乡的永探1井在火山岩底层钻获高产气流,目前自然初步测试日产天然气量达22.5万立方米,预示该地区将诞生一个新的大气区。

此外,中国石油对外依存度也逼近70%。《报告》显示,2018年国内石油表观消费量首破6亿吨,达到6.25亿吨,增速为7%。全年石油净进口量约4.4亿吨,同比增长11%,石油对外依存度达到69.8%。

针对原油对外依存度和石油对外依存度的区别,中国石油集团经济技术研究院石油市场研究所主任工程师王利宁解释称,前者是国内原油进口量除以原油总消费量(即原油进口量加上国内原油产量),后者是国内石油产品的进口量除以石油总消费量(即原油产量加上石油净进口量)。

石油指的是石油大类的统称,广义上包括原油及各种成品油在内。

《报告》指出,石油对外依存度与能源供应安全有关联,但并不是因果关系。石油供应安全总体受到进口来源地的稳定性、通道的安全性和储备水平等因素影响。目前,中国与大多数资源国建立了互利共赢的合作关系,在较长时期内,遭遇资源国禁运的可能性不大。

“只要加大国内油气勘探开发,确保进口来源和通道的多元化,提高储备能力和保障通道安全能力,对外依存度高不一定会引发供应危机。”《报告》称。

2018年,国内成品油供需保持低速增长。《报告》估计2018年原油加工量将首次突破6亿吨,达到6.06亿吨,同比增长6.7%;全年成品油产量3.65亿吨,同比增长1.8%。成品油净出口量将首次突破4000万吨大关,达到4090万吨,同比增长12.4%。

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自2018年圣诞节以来,原油价格出现了明显的V型反转的趋势。1月17日,德银发布最新研究报告表示,布伦特原油在50美元/桶筑底后反弹,预计今年一季度能稳定在63美元/桶。OPEC+国家的联合减产协定,全球经济企稳和伊朗制裁豁免收紧的预期,是支撑油价的主要因素。随着油价企稳,后续的走势很大概率会与美国原油产量激增等“黑天鹅”事件挂钩。

  德银分析师Micheal Hsueh表示,2018年12月至今的油价V型反转行情与股市的协同程度超过了以往,如果后续出现股市的回调,油价有很大概率会随之下降。

  Micheal?Hsueh认为,欧洲对于原油需求的减少,可能会限制油价进一步上涨的空间。早些时候远低于市场预期的欧洲多国工业PMI指数,也暗示了这一情况的到来。德银对于经合组织欧洲区2019年石油需求变动情况的预测也从早些时候的增加12.2万桶/天调整至下降13万桶/天,同时不排除进一步下降至减少24万桶/天的风险。

  由于欧洲区的疲软,德银预计全球石油需求增长将会下降至115万桶/天,即便如此,目前市场对于产量过剩的担忧依旧有些过头。OPEC 15国继2018年12月减产50万桶/天之后今年一季度将继续减产90万桶/天,这意味着原油供需关系的基本面将会趋于平衡(减少16.8万桶/天,较去年下半年大幅下降)。德银预计,2019年年底布伦特原油的价格将会稳定在65美元/桶。

  德银表示,4月份的OPEC+部长级会议可能会对减产纪律做出进一步的规定。此外,由于成本不断上升,美国页岩油的投资也有可能出现放缓。未来几大因素可能会造成油价出现意料外的走势:首先,美国产油量将超过市场预期,依据是目前尚未完工的页岩油钻井数量在过去一年里翻了一倍。其次,OPEC+部长级会议有可能无法达成协议或者放松减产措施。第三,全球经济增速的放缓也有可能造成原油需求进一步下降。


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2019年1月17日 18:13
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