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美国油气产量大增搅动市场,1月非农美联储何去何从

咨询机构Rystad Energy本周四表示,到2025年,美国的原油和天然气产量将超过俄罗斯与沙特之和。EIA则预计,美国明年将成为能源净出口国,为70年来首次。

美国能源信息署(EIA)在最新的年度能源展望报告中称,随着美国原油和天然气产量的增加以及国内需求的减少,美国明年将成为能源净出口国,为70年来首次。

EIA的年度能源展望报告是对未来50年的能源状况作出的预测。在2018年的年度展望报告中,EIA曾预测美国将在2022年成为能源净进口国,2017年则预计要到2026年,今年的报告则直接将此预期提前了2020年。

EIA还预计,未来十年内,美国原油产出将逐年递增,刷新历史纪录。直到2027年,美国原油产量的增长将趋于平稳。

其实不止EIA认为美国原油产量将持续增加,咨询机构Rystad Energy本周四也表示,受到主要页岩盆地的生产驱动,到2025年,美国的原油和天然气产量将超过俄罗斯与沙特之和。

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Rystad称,假设未来六年美油均价在每桶58美元,预计美国气液产量将超过2400万桶/日。该机构分析师Artem Abramov指出:
“如果油价在较长时间内低于我们的基准情境水平,美国产量增长潜力或将放缓,但只要平均油价保持在50美元/桶以上,美国产量就将维持积极势头。”
在欧佩克+集体决定实施减产提高油价的情况下,美国原油产量却屡创新高,或许会让欧佩克的减产计划失去该有的效果。而美国对个别产油国的制裁行动更是让油市的供应面临着极大的不确定性。

到今年5月中旬,美国对伊朗制裁的豁免期就到了,这意味着届时可能有大约100万桶/天原油的供应量从市场上消失。但如果美国结束制裁,那么就是为市场再增加了100万桶/天的供应量。究竟结果会如何,现在还不得而知,不过最新一项进展是,美国财政部在当地时间周四(24日)宣布对伊朗实施新一轮制裁,制裁涉及4个与伊朗革命卫队有关的实体。

除此之外美国还威胁要制裁委内瑞拉,周四委内瑞拉已宣布与美国断交。加拿大皇家银行表示,如果美国制裁委内瑞拉,石油市场份额将重新分配。

该行认为,美国若对委内瑞拉进行制裁,可能会限制来自委内瑞拉的石油进口,生产委内瑞拉类似规格原油的国家,如沙特、伊拉克和墨西哥,将可增加本身的市场份额,成为该举措的赢家;委内瑞拉的供应主要集中在少数的美国炼油厂,考虑到类似品质的北美油品最近上涨,如德州西部含硫(WTS)、加拿大西部精选(WCS)和Mars混合油,大多数墨西哥湾的炼油厂都在无意中受到惩罚;而在出口问题得到解决之前,加拿大仍处于边缘地位。


美联储主席鲍威尔的日子将越来越难过。

当地时间24日周四,白宫经济委员会主任库德洛接受福克斯新闻采访时表示,周四稍早公布的申请失业救济数据“强烈暗示,下周公布的1月(非农)就业报告(数据)将上升。可能涨幅相当多。和几乎其他所有数据一样,它也意味着,经济非常强劲。”

受此影响,美元指数涨幅扩大,一度升破96.60刷新日高,日内涨幅约为0.5%。因市场乐观认为,强劲的就业报告可能使美联储今年继续加息。

周四早些时候美国劳工部公布,1月19日当周,美国首次申请失业救济(首请)的人数为 19.9万,不但低于市场预期的21.8万,而且创1969年11月月中以来新低。此前一周的首请人数由21.3万下修为21.2万。

1月美国非农就业报告将于北京时间2月1日晚间公布。若库德洛预测无误,就意味着,1月报告将在去年12月报告的基础上再攀高峰。本月初公布的12月美国非农就业报告数据已经很靓丽,被视为本轮经济周期中最强劲的就业报告:
12月新增非农就业者多达31.2万人,创十个月最大增幅,较市场预期多增12.8万人、多增幅度约70%,11月新增就业者还上修了2.1万人。

12月失业率较11月回升0.2个百分点,仍接近半个世纪来低位。
12月数据公布后,2018年成为2015年以来美国就业增长最强劲的一年,也是美国连续第八年年度新增就业人数超过200万人。

但最近包括联储主席鲍威尔在内的多位联储高层都释放了放缓加息的信号。美联储一二把手和三号人物、以及其他四位有FOMC投票权的联储高官均在最近的讲话中提到,联储可以拿出耐心。

美联储的经将越来越难念

美国就业市场表现持续靓丽,但放眼美国经济和全球经济,形势就没这么乐观了。这给美联储2019年货币政策制定带来更大的难度。

一方面,就业强劲将带来工资上涨,进而令通胀面临上升压力,但另一方面,全球经济下行压力加大,美国国内经济形势也不乐观,特别是政府部门创纪录的关门已经开始拖累经济,美联储持续加息有成为压垮经济最后一根稻草的风险。

1月21日,IMF下调2019年全球经济增长率预期至3.5%,2020年至3.6%,分别比10月份的预测减少了0.2和0.1个百分点,2019年全球增速预期为三年来最低。

IMF维持对美国2019、2020年2.5%和1.8%的增速预期不变,下调欧元区2019年经济增速预期0.3个百分点至1.6%;此外,IMF下调新兴市场经济增速预期,维持对中国今明两年增长6.2%的预测。

政府关门可能导致美国第一季度经济零增长

美国总统特朗普的一名高级顾问1月23日说,如果政府停摆持续下去,可能会扼杀美国第一季度的经济,导致经济出现零增长。

据美国《政治报》网站1月23日报道,随着美国政府停摆进入第33天,约80万联邦雇员即将失去停摆后第二个月的薪水,白宫经济顾问委员会主席凯文·哈西特表示,停摆可能导致美国国内生产总值(GDP)增速急剧下降。

哈西特补充说,第一季度GDP增速与其他季度相比均会出现显著下降,一部分原因是一季度经济通常是疲软的。但他说,因为还有停摆因素影响,增速可能降至零。

日益复杂的经济形势加剧了美联储2019年制定货币政策的难度。不仅如此,美联储还需要应付嘴炮特朗普,因特朗普对美联储持续加息非常不满,甚至私下考虑过撤掉鲍威尔,还好他没这个权力。

但这并不代表特朗普就坐以待毙了。

有报道称,美国总统特朗普的首席经济顾问表示,美联储理事会有两个席位空缺,特朗普希望提名跟他的思想有共鸣的人来填补,即认为强劲的经济增长没有带来通胀风险。

理事都是有投票权的,特朗普显然会安排偏向鸽派的人士加入美联储,这意味着美联储2019年的政策路径将越来越难预测。

 

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2019年1月25日 13:38
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