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美元强势上调,黄金多头打破,大宗商品依旧看好

美元的强势上升使得黄金多头预期彻底被打破,连续下跌的黄金可能还要下破20个点位。原油价格连续上涨,但根据数据显示,市场已经可预见的油价下跌。继高盛向众投资者建议大宗商品投资之后,高盛再次表示看好大宗商品未来趋势。

美元无惧疲软的经济数据,周一继续走高,金价则连续四个交易日下跌。分析称全球股市的普遍上涨以及近日美国国债收益率飙升,都给黄金带来额外的下行压力。国际铂金大跌3%。受减产消息提振,美、布两油均涨逾1%。

最大黄金ETF遭遇一年来最大规模资金流出。规模达330亿美元的SPDR Gold Shares ETF上周五出现4.96亿美元净赎回,创下2018年2月以来最大单日净流出纪录。五天合计外流7.2亿美元,连续第四周呈现资金流出局面。

美国12月营建支出月率录得-0.6%;美国2018年全年私人营建支出同比增长3.3%,为2011年以来最小增幅。机构称这进一步暗示2018年年末美国经济失去部分动能,美国第四季度GDP数据表现疲软可能受到部分来自营建领域的消极影响。

欧佩克可能会在6月份的会议上延长原油减产协议至年末。不过,消息人士透露,如果受豁免的原油生产国的产量进一步下降,欧佩克可能会讨论放松减产力度。俄罗斯能源部长诺瓦克也表示,俄罗斯到3月底或4月初将开始减产,到10月份将达到与欧佩克协商的22.8万桶/日的减产幅度。

沙拉拉油田将重启3万桶/日的产油量,利比亚国际石油公司目前已解除该油田的不可抗力状态。据悉,沙拉拉油田正常产量为31.5万桶/日。

周二(3月5日)亚市午后,布伦特原油位于65.35美元/桶附近水平徘徊。上一交易日油价自低位展开震荡反弹,并以阳线收涨于65.67美元/桶。

随着中美贸易谈判的乐观情绪传出,原油等风险资产获得有效支撑,同时减产行动的稳步推进也带来利好,但美元强势部分限制了油价的上行空间。

14个OPEC产油国2月合计产量环比减少了56万桶/日至3050万桶/日,其中参与减产的11个成员国减产执行率为108%,目前已经低于承诺减产目标3060万桶/日。更多数据显示,由于美国对委内瑞拉实施经济制裁,该国原油产量已经在2月下降16万桶/日至107万桶/日,为2003年大罢 工以来的最低水平。伊朗产量降幅是OPEC成员国中第二大的,2月环比下降9万桶/日至265万桶/日,为2013年以来最低水平,同样是受到美国的经济制裁影响。不过这两国并未参与减产。此外,市场普遍认为4月的OPEC会议上可能会为6月政策会议上延长减产行动做好准备,相信将进一步延长减产至12月

对于布伦特原油接下来走势,日内FXStreet分析师Omkar Godbole最新撰文,最初技术分析和预测。具体内容如下:

当前布伦特原油位于65.35美元/桶附近徘徊,上周五油价大幅下挫,确认了上升楔形的向下破位,这是一个看跌反转形态。简而言之,油价自12月26日低点50.22美元/桶以来的涨势已经结束,空头可能已经重新掌握主动权。
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在向投资者推荐大宗商品数月后,高盛集团开始对大宗商品持谨慎态度。高盛认为,经过了2019年来的上涨之后,大宗商品价格不再被显著低估。

包括Jeffrey Currie在内的高盛分析师在3月4日的报告中写道,原材料不再被严重低估,进一步的价格上涨将需要数据来支撑,包括需求进一步改善和供应趋紧。

根据该行数据,全球经济的复苏强于预期可能推动大宗商品指数,并且仍有一些工业金属提供相对较好的价值。

分析师写道:“从这一点来看,获得回报需要通过基本面改善的证据进一步来证明。” “因此,与几个月前相比,完全做多大宗商品的风险回报现在不那么诱人了,我们建议在大宗商品投资组合中持有中性头寸。”

这代表着高盛多头立场的转变。过去一年即便在原材料价格动荡的情况下,高盛仍坚持自己的立场。

就在1月份,高盛仍坚持自己的押注,认为由于投资者情绪转变导致2018年末的价格重挫是一种“蒙骗”,并承认其持有大宗商品的理由在第四季度“令人震惊地失败了”。

高盛表示,“金发姑娘”的强劲反弹帮助原材料从2018年底的抛售中复苏。“金发姑娘”指的是一种预示着理想市场状况的情况。该行经济学家预测,随着美国政府关门等一些阻止增长因素被消除,以及包括中国在内的一些国家采取宽松货币政策以刺激经济,全球宏观经济数据可能会变得更强劲。

高盛分析师在报告中写道:“虽然看起来它表明大宗商品的上行空间更大,但我们认为大宗商品现已达到相对于当前基本面不再显着低估的水平。”

高盛表示,能源市场的一些数据令人鼓舞。 该银行上月底表示,油价可能上涨,因石油输出国组织成员沙特阿拉伯的减产速度超过美国页岩钻井公司可以填补的速度,并且委内瑞拉的供应中断情况可能在未来几个月恶化。 不过,高盛警告说,这样的进展可能会稍纵即逝。

高盛分析师表示,其他方面,“更好的数据尚不明显”。

然而,高盛对近期的商品预测依然看涨,增强的标准普尔GSCI指标预计将在三个月内再上涨5%。 然而,高盛对同期能源回报率达到6.2%更有信心,并预期工业金属分类指数进一步上涨的空间有限,可能下滑2.4%。

综上所述,纵然黄金连续下跌,但是高盛确依然不改看好黄金大多头的看法,高盛表示地缘政治紧张加剧,促进了黄金的需求,但是美元的强势走高,投资者对中美达成贸易的看好,都表现着黄金避险功能稍退。同时高盛还表示,大宗商品未来价值更高,后势可期。让我们拭目以待高盛之言到底是否正确。

 

 

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2019年3月5日 16:03
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