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周五非农爆出惊天大冷,美元及原油市场情绪波动

上周五的非农报告爆出惊天大冷,美国整体就业岗位增速在2月踩下煞车,创2017年9月以来最小增幅,在空前的连续101个月录得岗位增长期间,2月增幅名列第三低。外媒列出了2月报告中的5个重点。

1 仅是短暂疲软?还是走软趋势的开端?

经济分析师及投资人的最大疑问是,2月数字究竟是美国就业市场一时的反常表现,还是周期性走软的开始。

美国2月非农就业岗位增加2万个,自2010年10月就业持续增长以来,单月增幅小于这个数字的只有两次,分别是2016年5月的增加1.5万个、及2017年9月的增加1.8万个。但这两个月的次月都立即强劲反弹,增幅皆超过25万个。

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2 主要劳动年龄层就业参与率上升 并正发生变化

25-54岁主要劳动年龄层就业参与率达82.5%,约为2010年以来高点,远高于整体就业参与率63.2%。

此外,带动这股缓慢复苏趋势的更主要力量来自此年龄层的女性,而非男性,反映出美国劳动人口结构的长期变化。主要劳动年龄层的女性就业参与率为75.9%,较2015年的低点上升2.6个百分点;但男性就业参与率则仅从2014年的低点上升1.5个百分点。

这使得就业参与率性别差距近来缩减至纪录低点,2月仅略高于低点。

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3 薪资增长加速

2月平均时薪较上年同期增加3.4%,为2009年以来最大增幅,但不同行业薪资增幅差别很大。

制造业薪资增长最为疲弱,仅增加了2.63%。科技行业薪资增长约6%,增速接近数十年来最快。

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4 别只看新增岗位数据

失业率降至3.8%,接近50年低位,而另一个更为全面的就业衡量指标--U6失业率则创下劳工统计局1994年开始追踪该指标以来的最大降幅。

2月U6失业率为7.3%,是2001年来最低水准。

一些分析师相信近期薪资增长加快,已激发一些长期退出劳动力大军的个人重返职场。

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5 加拿大就业市场表现强劲

美国2月份就业岗位增幅远远弱于预期的18万个,但加拿大就业市场的表现却有所不同。

加拿大就业岗位2月增加近5.6万个,而预期增幅为零。

此外,这是2012年以来加拿大就业岗位增幅首次超过美国。二者相差2.59万个,为2010年以来最大差距。

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在异常惨淡的非农数据留下“一地鸡毛”后,本周美元指数还能否重振过去两周的强势表现,无疑将成为汇市的一大悬念。从消息面看,晚间20:30市场将继续迎来有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据,其表现很可能再度引发汇市波澜。外媒调查显示,美国1月零售销售月率料持平,1月核心零售销售月率料上升0.4%。

此前,美国2月14日公布的零售销售数据显著逊于预期,曾导致美元指数当时短线跳水。数据显示,美国12月零售销售月率下跌1.2%,预期增长0.1%;12月核心零售销售月率大跌1.8%,预期持平。

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消费者支出占美国经济活动的三分之二左右,蒙特利尔银行驻纽约的利率策略师乔恩·希尔此前表示,“这令美国消费者的潜在消费实力受到质疑”,由经济放缓预期引发的消费者信心不足也是美国实体零售业难以回暖的一大原因。

而新年刚过两个月,美国零售商就公布了关闭约4800家门店的计划。咨询机构Coresight Research的数据显示,这些门店的关闭数量是去年同期的两倍多,且与2018年全年近乎持平。

分析师指出,假如今晚的美国零售数据再度表现疲软,美元可能会受到打压,从而推动黄金和主要非美货币上涨。





【热点回顾】

①美国2月非农爆出惊天大冷门。报告显示,美国2月季调后非农就业人口仅新增2万人,创17个月来最小数值,远低于预期,黄金短线上扬近6美元后一度重回1300美元/盎司大关上方,但美元跌势却有限。分析指出这主要是因为尽管就业数据创新低,但报告的其他数据大部分都表现强劲,尤其失业率在2019年重回“3”字头。

②美联储主席鲍威尔周六演讲涵盖主题良多却没有提及非农数据,鲍威尔称经济前景的下行风险有所增加,货币政策正常化正进入“后期”,资产负债表可能在第四季度达到“新常态”水平,将“很快”宣布更多细节;重申FOMC在利率政策上持耐心、观望的态度。

③美元空头高盛转变策略。在周四欧央行会议利率之后,高盛近期做空美元指数的交易在97.50触及止损位。该行分析师最新报告表示做空美元的交易可能亏损1.4%,他们现在建议做空美元兑日元。CFTC持仓显示,截至3月5日当周,美元净多头头寸创2018年12月以来新高。

④全球经济前景阴云笼罩下,美、布两油跌幅一度扩大至3%。经合组织和欧洲央行分别下调经济增长预期后,市场对需求的担忧开始蔓延。但数据显示,美国至3月8日当周石油钻井总数减少9口至834口,连续第三周下降且创近10个月最低,油价跌幅逐渐收窄。

⑤EIA报告显示美油2018年原油进口再创新低。数据显示,美国2018年从委内瑞拉进口的石油降至50.56万桶/日,创29年新低,去年12月从欧佩克进口的原油也创下1987年以来新低。去年12月美国原油出口量则较前一个月上升18.5万桶至251.1万桶/日。

⑥沙特能源部长法利赫周日表示,中美石油需求强劲,尤其中国需求不断突破纪录,因此四月份调整欧佩克+的石油产出政策为时尚早,可以留待6月份再适机调整;预计2019年中国原油需求将突破1100万桶/日,全球原油需求增速将为150万桶/日。

⑦周五英镑上蹿下跳波动剧烈。欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶称,欧盟将给与英国单方面退出单一市场选项,英镑闻讯短线拉升,但随后持续下跌跌破1.30关口,欧盟给出的脱欧提议据称已经被英国所拒绝。

⑧欧洲央行管委维勒鲁瓦表示,欧元区经济处于严重的的下滑中,但不是经济衰退。欧洲央行执委默施则称,定向长期再融资操作(TLTRO)细节会在欧洲央行准备就绪时公布。

⑨因港元兑美元跌至弱方兑换保证水平7.85,香港金管局在市场买入15.07亿港元,以捍卫汇率机制,为去年9月以来首次。在2018年4月-8月港元汇率频频触及7.85时,香港金管局就曾在5个月间26次出手,耗资超1000亿港元入市稳汇率。

【风险预警】

☆外媒称特朗普周一将向国会要求拨款86亿美元修建边境墙,其中50亿来自国土安全部的支出,另外36亿美元来自军队建设预算,这是其2020年预算法案的一部分。如果该法案无法在今年10月1日前通过,联邦政府可能会再次关闭。

☆本周三到周五(13日-15日)EIA月报、欧佩克月报、IEA月报将陆续出炉,此前有消息称沙特和委内瑞拉的原油生产降幅将创纪录。此外,欧佩克+将于3月17日至18日在巴库举行的会议上审议减产问题,据悉伊朗油长赞加内将不会出席。

☆本周三凌晨3点英国议会将就可能包含修改内容的“脱欧”协议进行投票。外媒称英国央行已经告知一些英国贷款方,将其持有的易于出售的资产增加两倍,以抵御任何一场达不成协议的英国脱欧危机。

☆本周五日本央行将公布利率决定,日本央行行长黑田东彦还将召开新闻发布会。此前黑田东彦表示,将在适当的时候讨论并传达一项退出其超宽松货币政策的计划。

☆北美自10日其进入夏令时,美国和加拿大金融市场交易时间将较冬令时提前一小时。英国以及欧洲中部则将在3月的最后一个周日(31日)进入夏令时。

 

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2019年3月11日 15:14
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