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美元疲软,黄金拉升,是否开启上升通道

受到避险情绪的影响,美元下跌,黄金拉升,近日又登上千三关口。美国数据连续不如预期,经济疲软,市场美联储今年大概率不会加息,美联储表示将会做出指引,投资者可以拭目以待。

上周五美国公布的经济数据不及预期,美指承压持续下行,国际黄金亚盘因避险情绪短线拉升逾5美元后持续走高,突破1300美元/盎司关口;国际钯金续则再创纪录新高至1566.05美元/盎司。CFTC持仓报告显示,截至3月12日当周,美元净多头头寸升至12月底以来最高水平。
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周一(3月18日),现货黄金欧盘半小时拉升4美元升破前三关口,现报1303.51美元/盎司。美元指数微跌至96.44,上周跌0.81%,创去年8月底以来最大的周线跌幅。

美国经济数据表现不佳:美国3月纽约联储制造业指数创2017年5月以来新低,公布值3.7大幅不及预期;美国2月工业产出月率录得0.1%,远低于预期值0.4%。高盛将美国第一季度GDP增速预期自0.6%下调至0.4%。

IEA月报显示,2月欧佩克减产执行率为94%,因委内瑞拉、沙特阿拉伯和伊拉克产量减少,欧佩克的2月产量减少24万桶/日至3068万桶/日。经合组织商业原油库存1月增加860万桶至2017年11月以来的最高水平,2月份预计将大幅下滑。美国上周石油钻井总数录得833口,连续四个月减少,降至2018年4月来最低。

周日,沙特能源部长法利赫表示,沙特4月原油产出将较3月低约10万桶/日,预计石油产出约为980万桶/日,石油出口将低于700万桶/日。俄罗斯能源部长诺瓦克表示,俄罗斯计划在3月底或4月初达成减产。沙特和伊拉克都表示需要将欧佩克+减产协议坚持至至少6月份,俄罗斯则表示需要在5月召开对话后再做决定。

英国政府将于本周一披露脱欧的后续举措,下周二晚上最可能为脱欧投票时间。据卫报消息,摩根大通在英国的数百名银行家及高盛几十名员工已准备好不晚于3月29日迁至公司在其他欧盟国家的办公地点。

美联储利率决议及政策声明将于周四凌晨2:00重磅登场,随后2:30美联储主席鲍威尔还将召开新闻发布会。目前市场预计美联储仍将按兵不动,关注鲍威尔对宏观经济的评价以及有关缩表的表态。值得注意的是,如果本周美联储决定不加息,那将是一年多来美联储首次连续两次会议不加息。

1月份,美联储从每季度加息转变为承诺在进一步行动前保持耐心。鲍威尔也表示美联储今年应停止缩表。

美联储的最新政策声明没有就加息或降息给出暗示。3月19-20日会议的声明可能也是如此。

当被问到今年是否会支持加息时,美联储决策者没有提供太多信息。波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦3月5日在面向美国公司董事联合会分会的演讲中表示:

“耐心基本上是说我们不会就未来的预期给出很多指引,因为有足够多的不确定性,我们需要观察形势发展情况。”

但美联储在周三与政策声明一道公布的经济预测总结恰恰是一种指引。这份文件可能显示,如果2019年经济增长强劲,符合大部分决策者的预期,美联储预计将加息。

会议记录显示,一些美联储官员在1月29-30日的政策会议上表示,担心经济预估可能就美联储的立场发出误导性信息。美联储主席鲍威尔3月8日警告称,不要对经济预估过度解读。

目前为止,美联储警惕而谨慎的沟通做法已给予市场新信心。一项衡量未来三个月美国公债价格震荡幅度的指标触及17年最低水准。股市也反应良好,标普500指数今年以来涨幅超过12%。

由于通胀回升迹象不多,因此美国借款成本没有上调的急迫性,投资者也已几乎排除今年加息的可能性,尤其欧洲增长放缓还可能令美国经济承压。
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欧佩克+的监测委员会定于周一在阿塞拜疆巴库举行会议。俄罗斯能源部长诺瓦克预计不会参加,由副部长Sorokin代替出席。

目前,各方均在关注,主要石油输出国家的减产协议会存续多久?

石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国3月17日在巴库举行联合技术委员会会议,讨论迄今为止减产的成效,沙特在会后表示或将有必要将减产延长至2019下半年。

沙特能源部长法利赫给出的理由是,尽管美国对伊朗等石油生产国进行制裁,但是全球原油的库存仍在不断上升,OPEC重新平衡原油市场供需的工作远未完成。

“我们希望继续做好供需关系的检测,以决定我们在下半年如何行事”,法利赫对媒体表示。

与OPEC同步消减原油产量的俄罗斯也表示,减产将至少持续到6月,届时美国对于伊朗和委内瑞拉石油出口的政策将更加明晰。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示,“这些制裁正在推动市场负面的走势,歪曲供需的形势。他们实施制裁用来帮助出售自己的商品,并产生不确定性。”

最近几个月,美国不断加码自身的原油出口量,同时对伊朗和委内瑞拉保持制裁,减少了他们对国际市场的能源输出。美国的政策给OPEC带来了新的不确定性,使得预测国际石油市场的供需关系变得更加困难。

美国在背弃伊核协议后,于2018年11月对伊朗重新实施制裁。制裁已使伊朗的石油出口量减半。但在制裁的同时,美国给予伊朗石油的主要买家制裁豁免,条件是在未来减少购买量,豁免需每六个月更新一次。

美国总统特朗普声称,他的最终目标是中止伊朗原油出口,切断伊朗的主要收入来源。所以市场关注,今年5月豁免到期后,美国是否还会延续这一政策。

据消息人士透露,美国可能仍会延续对多数伊朗原油进口方的豁免举措,换取这些国家承诺将伊朗原油出口总量降至100万桶/日以下。消息人士还称,美国还可能拒绝对最近没有购买伊朗原油的一些国家给予豁免。

OPEC14日公布的月度原油市场报告显示,OPEC成员国2月减产执行率105%,2月原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日。OPEC认为,这证明了OPEC及非OPEC产油国减产协议继续支持市场稳定性。

诺瓦克17日称,俄罗斯接下来几周内将充分兑现OPEC牵头的减产承诺,计划到3月底或4月初达到减产协议承诺的目标。对于先前未能按要求减产,他给出的理由是俄罗斯很难在冬季减少能源的生产和供应,

OPEC+下一次会议将在4月中旬举行,将继续评估减产协议的成效,市场预期其下半年的产量政策届时将更加清晰。

照目前油价来说,比去年有了大幅提高,但是就原油产量来说,还是供大于求,所以欧佩克表示还将持续进行减产协议,但是美国方面试图参与油价的改革,企图通过自身生产量与欧佩克对抗,并且更新对于伊朗的制裁。

 

 


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2019年3月18日 16:06
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