贸易形势向好,黄金跌至本周最低

欧盟或将于本周四与美国进行贸易谈判,缓和欧美贸易矛盾,再加上美联储官员透露今年还是有加息的可能性,黄金又再次下跌,不过世行与IMF春季年会表示金融仍存在风险与不确定性,所以黄金的避险功能仍随时可能被放大。

贸易形势有望改善,黄金跌至一周低点。由于市场消息指出美欧贸易谈判即将开启,国际贸易形势有望缓和导致避险资产吸引力进一步下降,国际黄金价格下跌至4月4日以来最低收盘价。此外,俄财长透露为与美国争夺市场份额,俄罗斯与OPEC或改变主意提高产量,消息一出国际油价同样应声下跌。
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美联储埃文斯:美联储政策依赖数据,必要时仍可能加息。芝加哥联储主席埃文斯参加活动时表示,美联储货币政策在当前利率水平上是适宜的,目前来看直到明年大部分时间都可能维持利率不变。但埃文斯也指出,如果经济增长接近或略高于其潜力而且通货膨胀形成势头,那么随着时间的推移,进一步加息可能是适当的。

欧盟通过多数表决,支持与美国展开正式贸易谈判。消息人士称,欧盟暂时计划从本周四开始正式谈判,期望能够缓解与美国之间的紧张关系。欧盟贸易专员Cecilia Malmstrom接受媒体采访时表示,她将立刻与美方负责人接触,确定谈判日期,并希望能在9月初之前达成协议。但需要留意的是,欧盟在其谈判授权中明确表示,农产品不包括在谈判范围内。

世行与IMF春季年会警示全球经济三大不确定性。世行和IMF在春季年会上表示,当前全球经济面临增长前景不确定、贸易环境不确定和金融风险不确定三大挑战。IMF在会议期间发布《全球金融稳定报告》建议,在全球增长下行风险加剧背景下,政策制定者应致力于避免更急剧的经济放缓,同时改善金融脆弱性。

加拿大央行2019年春季商业前景调查结果公布,指标自强正面转向轻微负面,显示出企业信心正在走软。调查显示,与此前各地区高水平的的国内及国外需求相比,加拿大目前的需求处于“温和”水平,从美国方面获利的商业份额预计将减小。调查结果公布后,美元兑加元短线拉升逾80点,日内涨幅达0.5%。

摩根士丹利:世界其他地区信心反弹将削弱美元,助益欧元。摩根士丹利指出,欧元区经济数据有望继续反弹,本周德国4月ZEW调查及欧元区PPI将进一步缓解对英国脱欧的担忧,股市也将进一步走强。此外,虽然欧元融资成本相对较低,但因欧元区数据已经有所改善,欧元资金相关的空头头寸或推高欧元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略主管汉斯·雷德克(Hans Redeker)在最近给客户的一份报告中表示,鉴于近期本地数据的改善和中国经济的反弹,我们认为风险/回报有利于澳元兑美元走高。然而,由于国内条件较弱,我们预计澳元兑美元不会从强劲的海外增长中获得实质性的利涨动力。由于澳元的上行空间有限,我们认为,澳元的最佳表现将是通过做多澳元兑纽元头寸,从新西兰特有的疲软中获益。

该银行整体上倾向做多澳元,但建议客户买入澳元兑纽元。预计该交叉盘将升至1.09,止损设于1.0438;

值得关注的是澳洲联储在未来几周的基调。如果澳洲央行维持目前的立场,保持“平衡”,这可能消除对温和倾向的预期,并导致澳元进一步走强。贸易面临的风险包括,新西兰经济增长状况的反弹,导致新西兰央行(RBNZ)不那么鸽派,那么纽元将走强。
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人民银行货币政策委员会第一季度例会召开,强调保持汇率稳定。根据会议精神,央行将综合运用多种货币政策工具,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡,守住不发生系统性金融风险的底线。

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed在近日提醒投资者,投资者不应再期望通过美联储的货币政策来刺激股市进一步上涨了,当前需要关注的是眼下美股财报季中公布的系列数据。

Sayed认为,标普500指数目前的高位已耗尽了美联储宽松政策带来的利好,那些期待美联储进一步降息的人可能短期内是没有指望了。

虽然美联储在年初确实通过政策刺激了美股的上涨,自年初以来,标普500指数已累计上涨16%,但权威人士们近来一直坚持不应期待通过央行的宽松政策来拯救股市。在上周三美联储公布的3月会议纪要中,美联储表明了年内不再降息,甚至有部分委员认为基于经济数据不排除加息的可能性。

根据芝商所美联储观察指标(CME Groups FedWatch tool)显示,目前市场对于12月份美联储降息与维持利率不变的看法差不多各占一半,但是对于2020年1月份美联储降息的预期似乎在上升。

Sayed指出,随着2018年美国政府财政刺激的作用减弱,本次美股财报季将会考验美国公司在刺激削弱情况下的自身表现。因此,财报季需关注美股公司的利润率及其盈利前景,利润率才是衡量一个公司是否赚钱的指标。

若要美股在年初以来的涨势延续,投资者需确认他们不会踩到财报季公司利润衰退的这颗“地雷”。Sayed表示,一个鸽派的美联储不足以让美股继续“歌舞升平”。

投资管理公司Guggenheim Investment持类似观点,其在近期给客户报告中指出,不认为会有一波衰退,但由于当前高企的估值水平以及缺少美联储的宽松政策加码,美股仍然可能突然出现崩盘。

近几个月以来,不少市场信息显示美元疲软,预估下一步美联储就要采取降息政策,然后各项利好数据纷纷出炉,显示着美元走势强劲,美联储根本没有降息的理由,反而未来促进美股发展有可能进一步加息,在没有明确的指示下,美联储的政策走向无所知。投资者还是重点关注每周出炉的各项数据报告。

 

 

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2019年4月16日 16:31
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