黄金收窄跌幅,原油承压下行

本周黄金任然延续上周的下跌行情,在前四个月的连续上涨之后,黄金受避险情绪缓解的影响,开始止涨回落。原油方面受到供需关系影响,预期需求下降,油价库存减少的情况下仍没能上涨,反而延续下跌行情。黄金是否将就此打住上涨通道,开启下行走向呢,请看下文详细资讯。

周二,现货黄金继续下挫,但跌幅有所缓和。晚间,金价一度涨回1500美元水平,白银站上18关口。白银徘徊在18关口。而白银的下跌幅度则没有黄金那么大。白银一度上涨到18.15美元每盎司,虽然随后有所回调,但银价目前仍然处于18美元上方。与此同时,尽管API报告显示美国原油库存超预期下滑,但受EIA短期能源展望报告和美国方面的消息影响,两油仍由涨转跌。
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从上周三开始算起,现货黄金已经四连跌,从1550一路滑落至1490美元下方,暂时跌落神坛。如今近一周的死气沉沉,似乎是在传达一个信息:市场的情绪模式已经改变,避险已经不是主流需求。

之前,意大利内阁危机、无协议脱欧、中东地缘政治冲突等不利因素,均让市场频繁进入避险模式,金价也随之屡创新高。然而,Greenwood Investments公司分析师指出,金价再创新高的时候已经悄然释放出不利的信号。该公司认为:

“黄金在挑战1556美元/盎司后再刷历史新高,但是当周黄金的收盘价却是落在了周内低位上。过去两周的收盘价都落在低位,金价走势形成一个‘熊市反转’。”

该公司指出,今年迄今,以美元计价的黄金已反弹15%。但是金价创下52周新高后,在过去两周都收于本周低点,这表明金价面临着相当大的抛售压力。ETF市场也纷纷从金市撤资,全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust基金公司已经连续两日减少黄金持仓。

Gilburt仍然相信,2019年底前,金价将一路攀升至1600美元甚至更高。诚然在1500附近谈1600有点不现实,对此,MKS PAMP Group分析师Anna Golubova分析道,金价要在上周下跌后再继续走高,需要突破1530美元的阻力位。

INTL FCStone则较MKS PAMP Group更为乐观,前者认为,黄金涨势尚未结束。INTL FCStone大宗商品独立顾问迈尔(Edward Meir)预计9月全球宏观格局不会发生太大变化,全球经济下行风险仍未消除。这将促使一些发达国家央行和新兴市场央行进一步降低利率。Meir认为,要降低利率的宏观环境不太可能在短期内得到改善。

原油承压下行。www.yx1898.com油市方面。美国总统特朗普宣布解雇鹰派人物,国家安全顾问博尔顿。这意味美伊双方可能重启谈判,美伊关系或将缓解。而EIA将今年的原油需求增速预期下调到89万桶每日,而2020年预期下调到140万桶每日。此外,EIA还下调油价预期。受这两大利空因素影响,油价承压下行。虽然美国当周API原油库存减少722.7万桶,限制了美油的跌幅,但日内仍然下跌了160多点。

美联储政策料不够鸽派,美元有望获得支撑。近日,摩根士丹利发布报告称,美联储在9月利率决议公布的政策路径可能不如预期鸽派,这有望提振美元。虽然该机构预计,美联储将于下周三降息25个基点。但是联邦公开市场委员会内部仍然存在分歧,所以点阵图不太可能显示今年余下时间和2020年还将降息。总的来说,FOMC的声明可能不够鸽派,无法满足市场的高期望。美元或将在当天跑赢大盘,特别是兑高风险新兴市场等风险敏感货币。

鲍威尔在上周五的讲话,相当于鲍威尔间接承认,投资者对于宽松货币政策的预期支撑了金融市场和企业情绪。如果美联储令市场失望,至少会在一定程度上挫伤当前积极的前景。
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根据鲍威尔的说法,美联储的主要预期是美国或全球经济都不会陷入经济衰退,但联储正在密切关注着可能会威胁到这一情景的“重大风险”,并“将继续采取合适的行动来维持这轮扩张”。美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯也与鲍威尔的基本立场一致。威廉姆斯称,在过去两个月里美国政府已经下调了过去一年GDP的增长率,并对就业人数增长进行了大幅的下调。这些调整的一个隐含意义是,经济的潜在动力已经不如之前预期的那么强劲。

上周五公布的8月份非农就业人数新增13万人,不及经济学家们预期的16万人。不过,虽然就业增长有所放缓,但薪资增长加速,失业率维持低位,也基本符合鲍威尔对劳动力市场的描述——劳动力市场正处于一个强劲的状态。

当然,美联储内部也有不同声音。波士顿联储主席罗森格伦继续表现鹰派。他在9月3日称,只要经济增长率保持在2%左右,美联储就没有理由降息。而根据威廉姆斯的估计,2019年美国经济仍将以2.0%-2.5%的速度增长。

另外两名联储高官——费城联储主席哈克(2020年票委)和堪萨斯城联储主席乔治(2019年票委)——也明确表示不会支持进一步降息。不过,在塔夫茨大学经济学家Brian Bethune看来,已经有足够的鸽派成员能确保美联储再度完成一次降息。这意味着,9月降息25个基点已经势在必行。只是,从政策制定者的表态还难以看出9月后还会不会有进一步行动。这个问题的答案,要到美联储本月公布最新经济预测之后才有可能揭晓。

众央行放宽货币政策,黄金长期仍然看涨。最近几天,因为避险情绪有所消退,黄金出现回调,最低逼近1484美元每盎司。不过机构仍然看多金价。有机构表示,众央行放宽货币政策有利于资金涌入黄金。花旗也指出,全球衰退风险以及美联储把利率下调到零的可能性都是支撑金价的因素。基于此,花旗预计,金价可能在今年第四季度上涨到1575美元,到2020年可能上涨到1675美元。

9月6日,证监会期货部在京召开“2019年上半年期货品种功能评估专业评审会”,会上,证监会期货部、四家期货交易所、期货市场监控中心分别介绍了2019年上半年期货品种功能评估情况,并就评估中发现的问题提出相应改进措施。总的看,2019年上半年,在经济形势错综复杂的背景下,我国期货市场总体保持稳定,运行质量稳中有升,功能发挥逐步增强。

随着各国国债收益率的不断提高,以及国际贸易局势的进一步发展,投资者的风险情绪转变,避险情绪降低,风险高的收益率产品渐渐进入投资者的视野,但最终美联储降息与否的决定还未明确,所以黄金是否有反弹的可能还不明朗,投资者目前还是适合轻仓操作做短线。
2019年9月11日 16:11
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