• 回到顶部
  • 28099855
  • 微信二维码

恐怖数据 VS 鲍威尔,哪个才是黄金多头最爱?

周一,金银整体都呈现出先跌后涨的走势,现货黄金日内一度自1730美元上方大幅回落,美盘前最低触及1704美元附近,美盘时段触底反弹,并重回1720美元关口上方。白银在亚盘和欧盘时段接连下挫,日内跌幅一度扩大至3%、失守17大关,刷新5月27日以来新低,美盘时段收复部分跌幅,最终收跌0.8%。

原油也经历了惊险反转,日内受制于避险情绪,布油一度跌超3%;美油更是跌超5%,跌破35美元。欧盘时段两油跌幅有所放缓,到了美盘因美联储释放利好提振情绪,两油转涨,最终美油收涨1.42%,重回37美元;布油收涨2.31%,再度直逼40美元关口。

汇市方面,美元重启跌势、回吐前两日的部分涨幅,日内一度跌0.5%。非美货币普遍走高,受英欧谈判的好消息提振,英镑兑美元日内涨幅扩大至0.5%,重回1.26上方;欧元兑美元也重回1.13,收涨0.61%。

①恐怖数据 VS 鲍威尔,哪个才是黄金多头最爱?

今日20:30,美国将公布5月零售销售月率,前值为-16.4%,市场预期重启经济提振消费,5月零售销售月率将回升至8%。

鉴于前值和预期值出入较大,投资者需尤其警惕数据不及预期的情况。若数据没想象中乐观,美元将继续承压,而黄金有望反弹。

上月公布的美国零售月率骤降至16.4%,创历史最大降幅,数据出炉后现货黄金接连回升,并一举突破前高1747.04美元,刷新八年高位。

根据eMarketer对美国零售销售的最新预测,今年零售总额将下降10.5%,比2009年8.2%的降幅更大。而穆迪分析(Moody’s Analytics)的首席经济学家Mark Zandi表示,5月份零售额将与4月份的低位持平,可能会比一年前同期下降22%。无论是哪种预测,指向都较为悲观。

美盘时段,投资者需关注鲍威尔在参议院就美联储的半年度货币政策报告作证词,作证完毕后鲍威尔将被提问。

外界普遍预计,他在国会的讲话将和6月10日作出的悲观的经济评估相呼应,届时他也将会就美国经济和疫情发出警示信息。上周新闻发布会后,鲍威尔遭到了一名白宫官员的批评,称他的观点过于负面。

蒙特利尔银行资本市场资深经济学家Jennifer Lee表示,预计他的发言不会改变上周的论调,否则市场将会感到惊讶,民主党人甚至可能将会指责他屈服于政治意愿。

同时,他可能继续强调将在一段时间维持零利率附近的观点,这样的鸽派观点将提振多头士气,利好黄金。

值得注意的是,昨日美联储宣布了两项重磅举措
①宣布扩大主街贷款计划,为非盈利机构提供信贷渠道。
宣布将开始通过二级市场公司信贷工具购买单只公司债,开始购买美国公司债的广泛组合。
这两个计划提振了市场情绪,让美股、原油等风险资产在尾盘反弹,其中美股盘初一度暴跌700点,盘中最高反弹了超1000点。今日鲍威尔可能会直面回应议员对主街计划的质疑。Daily Fx分析师认为,在美联储扩大主街计划的范围之后,将部署更多非标准措施,以使更多的中小型企业获得支持。

除了鲍威尔,次日凌晨美联储副主席克拉里达还将就经济和货币政策前景发表讲话,投资者可密切关注。

②留意两大央行动态,或将决定两种货币的日内走势

9:30,澳洲联储公布6月货币政策会议纪要。在6月决议上,澳联储按兵不动,但强调继续宽松的必要性,决议释放的积极基调进一步推动了澳元汇价走高。

受市场情绪影响,涨势一度十分凶猛的澳元近两个交易日走软,上周五更是创下近两周新低。若纪要传达乐观信号,澳元或将重启涨势。

11:00日本央行将公布利率决定,随后14:30日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会。

市场普遍预计日本央行将按兵不动。知情人士称,日本央行将考虑已经采取的经济刺激措施影响如何。

尽管如此,也有分析师认为,日本央行可能会调整其贷款计划的规模,此外也会更加明确与超长期债券收益率有关的政策。

若央行透露宽松表态,日元可能承压下挫。上周起日元一路走高,在上周五因日本央行决定扩大企业支持计划,日元掉头向下,止步四连涨。当前,影响日元走向的重要驱动因素还有风险情绪,分析师指出这或将令日本央行的表态在汇市的影响退居后座。

③IEA月报会继续传递乐观信号吗?

今日16:00,IEA将公布月度原油市场报告。

这份报告将评估最新的油市基本面情况,并作出供需预测。疫情以来,原油需求受到重挫,IEA、EIA等机构多次下调需求预期,因此这些油报一直被视为“多头克星”。

然而在上月的报告,IEA罕见乐观表态——指出在历史性减产下,全球油市将有所改善,报告出炉后两油短线走高。

今日这份报告,可能会重新定价两周前欧佩克+敲定延长历史性减产至7月的决定,乐观的表态可能进一步支撑油价。

从最新的动态来看,此前“作弊”的成员国都已重新遵守承诺。昨日伊拉克表示,本月将削减石油出口至少15%,以达到欧佩克+协议中规定的产量配额。而尼日利亚目前的石油日产量达到了欧佩克+减产协议的要求。

对于油市来说,当前驱动油价更大的因素是市场情绪。昨日美盘时段美联储的利好政策点燃了乐观情绪,油价涨幅扩大。今日的油价走势,很可能也取决于投资情绪。

再来看国内市场情况

6月15日,财政部发布通知称,决定发行2020年抗疫特别国债一期、二期,每期规划500亿元,6月18日投标,并于6月23日起上市买卖。

另据券商我国记者从多方核实到,1万亿特别国债将悉数采纳市场化发行的方法,并将于7月底前发行结束。一位消息人士泄漏,为缓解特别国债发行对市场资金面的潜在扰动,财政部已与央行就相关事宜进行沟通和谐。

不同于此前市场预期的万亿特别国债或部分采用定向发行,悉数市场化发行的方法超出市场预期。受此消息影响,15日临近尾盘,银行间首要利率债收益率快速上行,截至17:20,银行间首要利率债收益率显着上行,国债调整起伏更大。10年期国债活泼券200006收益率上行5.5bp报2.8%。

其他政府债发行会为特别国债“让路”

今年政府工作报告提出,我国将发行1万亿元抗疫特别国债。财政部15日公布抗疫特别国债一期、二期发行布告显示,抗疫特别国债一期为5年期固定利率附息债,竞争性投标面值总额500亿。二期特别国债为7年期固定利率附息债,竞争性投标面值总额500亿元。两期债券均在6月18日投标,6月19日开端计息,投标结束至6月19日进行分销,6月23日起上市买卖。

特别国债是指财政部发行的具有特定用处的国债,专门服务于特定方针,支撑特定项目需求,专款专用。这是我国历史上第三次发行特别国债,今年政府工作报告明确,今年赤字率拟按3.6%以上组织,财政赤字规划比去年添加1万亿元,一起发行1万亿元抗疫特别国债。上述2万亿元悉数转给当地,建立特殊搬运付出机制,资金直达市县底层、直接惠企利民,首要用于保就业、保根本民生、保市场主体,包括支撑减税降费、减租降息、扩大消费和出资等,强化公共财政特点。

不同于前两次特别国债发行首要采纳定向的方法,本次万亿特别国债悉数为市场化发行,超出市场预期。关于为何会悉数采用市场化发行?方正证券首席经济学家色彩对证券时报记者表明,国债是既是财政的重要东西,也是金融市场的核心产品,坚持市场化发行可以让中外资金融机构广泛参与出资,这是构建多层次本钱市场的根底,利于构建成熟完善的国债市场。

尽管万亿特别国债悉数采用竞争性投标的发行方法体现了市场化,但要在7月底前发行结束,市场仍担心会对资金面和其他债券发行构成扰动,15日临近尾盘,银行间首要利率债收益率快速上行,国债调整起伏更大。

“在7月底前完结1万亿的市场化发行,会对债市构成情绪上的冲击,短期内是一个利空。”色彩称,但随着财政资金投进速度的加快,流动性紧张局面会大为缓解,整体看不会对市场流动性产生太大的负面影响,更多表现为短期情绪扰动。

一起,不少剖析人士指出,估计财政部也会采纳措施缓解特别国债集中发行对市场的扰动,例如,7月底前,一般国债和当地债等其他政府债券的发行节奏会恰当放缓,为特别国债发行“让路”。今年5月,财政部辅导当地政府密集发行了1.3万亿元的当地政府债券,将发行工作适度前置,减轻了6-7月当地政府债券的发行使命。

建造银行金融市场部撰文预估,6月一般国债将发行5200亿元,较5月削减1473亿元。当地政府债券方面,两会下达了财政赤字和新增专项债限额,财政部6月需拟好具体各当地政府的限额,报国务院批准;各当地政府也要组织全年发债计划,并报省政府批准,加上专项债前期大规划运动式发行后,新项目和材料的准备需求时日,因此6月当地政府债券的供给量大幅削减。估计6月当地政府债券将或许发行5000亿元,较5月削减8025亿元。

此外,光大证券首席固定收益剖析师张旭对证券时报记者表明,今年以来政府债券融资规划较大,其中一部分资金会于6-7月支出,这部分资金的“解冻”也可以进步银行的超储率水平,弥补特别国债发行所造成的流动性消耗。

万亿特别国债发行需求降准配合吗?

发行抗疫特别国债影响深远,其直接影响是支撑当地公共卫生等根底设施建造和抗疫相关支出;然而,从信誉扩张的角度看,特别国债的大规划发行,也利于直接带动信贷投进。张旭表明,商业银行购买国债不会强化银行内部危险管理的束缚和外部本钱的束缚,还会进步借款需求,且流动性的束缚也可以经过降准以及央行购买商业银行所持有的财物缓解。也就是说,在货币方针的有力支撑下,银行购买国债反而有利于其更好地向实体经济发放借款。

从以往的规律看,每当政府债券大规划密集发行时期,货币方针均会恰当添加当期的流动性投进,以保障市场资金面平稳,此次特别国债发行相同需求货币方针的和谐配合。但市场关于央行本月会挑选降准,还是逆回购等投进流动性存在不合。不过,以为不降准的声响占多数。

色彩以为,现在财政资金投进速度较快,从金融市场募资后很快会将资金投进到实体项目中,构成银行系统的存款;银行系统取得资金后又会用于债券出资或信贷投进,构成流动性的翻滚循环。在某个时点上,商业银行需求存量货币购买新发的政府债券,但根据经济循环往复的过程,商业银行其实关于买债的额外流动性需求没有幻想的大,再加上根底货币的问题,整体流动性的增量需求有限。

“这种情况下,央行或许不会经过降准的方法进行流动性投进,而是更多采纳短期东西投进流动性。”色彩称,当前银行系统流动性比较充裕,央行更多会采纳逆回购、再借款等方法应对短期流动性需求高峰。
2020年6月16日 10:38
网站首页    市场资讯    恐怖数据 VS 鲍威尔,哪个才是黄金多头最爱?