鲍威尔再重申负利率无可能,原油静待欧佩克部长级会议

美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)周二向美国国会参议院银行委员会作证,是他半年一次向国会例行作证的第一天。

在此次听证会上,鲍威尔提到了货币政策、美国经济复苏、“主街”贷款计划、就业市场以及通胀预期等问题。

货币政策问题而言,鲍威尔重申将把基准利率维持在接近于零的水平,直到经济步入正轨时为止。他表示,美联储基本上已经认定,负利率对美国来说“没有吸引力”。另外,鲍威尔重申美联储没有考虑过加息。

鲍威尔称,现在美联储还没有考虑缩减资产负债表。但他表示,如果市场功能继续改善,那么美联储将会放缓企业债券购买计划。在新冠病毒大流行过后,美联储可能会冻结资产负债表,让其相对于GDP收缩。他还表示,美联储正处于评估收益率曲线控制(YCC)的早期阶段,到目前为止还完全没有就此作出任何决定。

在美国经济复苏的问题上,鲍威尔表示,虽然一些指标显示美国经济状况有所改善,但随着经济从新冠病毒大流行中重新站稳脚跟,未来还有很长的路要走,美国经济复苏的步伐存在“重大的不确定性”。他表示,小企业以及低收入和少数族裔美国人面临的风险尤其大:“大流行给小企业带来了严重的风险。如果一家中小型企业因为经济复苏太慢而变得资不抵债,那么我们失去的不仅仅是这家企业而已。这些企业是经济的心脏,往往凝聚了几代人的心血。”

“产出和就业水平仍旧远低于新冠病毒大流行之前的水平,复苏的时机和力度依然存在重大的不确定性。”鲍威尔在事先准备好的讲话中表示。“经济上的不确定性在很大程度上来自于疾病传播路径的不确定性,以及为遏制疾病传播所采取之措施的效果。在公众确信疾病得到控制之前,完全复苏的可能性不大。”

鲍威尔还说道:“到目前为止,低收入家庭的就业率降幅最大,而非洲裔美国人、西班牙裔美国人和女性的失业情况比其他群体更加严重。如果不加以遏制和扭转,则经济低迷可能会进一步拉大经济福祉方面的差距,而长期的扩张已在缩小差距方面取得了一些进展。”

和过去一样,鲍威尔强调,美联储将继续尽其所能地帮助经济复苏,但他没有提到未来可能采取的任何行动。

对于所谓的“主街”贷款计划,鲍威尔表示,美联储预计在这项计划下登记的贷款人需要几天时间完成此过程。他预计,美联储将在下个月左右迅速推进非营利贷款计划,并鼓励已完成登记的贷款机构立即开始发放贷款。

鲍威尔称,美联储在“主街”贷款项目上非常开放,正在关注“主街”贷款项目工具中未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBITDA)的替代选项。他说道,美联储感觉有很多银行都对“主街”贷款项目有很大的兴趣。

在就业市场的问题上,鲍威尔表示,5月份的非农就业报告可能是人们记忆中最令人吃惊的数据了,但让人们重返工作岗位还有很长的路要走。

鲍威尔预计,将有“相当数量”的工人由于当前这场危机而长期失业,服务行业的从业者将很难重返工作岗位,很多难以找到工作的人需要更多的支持。

对于通货膨胀,鲍威尔表示,通胀率可能在一段时间内维持在美联储目标下方,长期通胀预期“相当稳定”。

鲍威尔认为,目前的资产负债表对通胀或金融稳定没有任何威胁,并表示随着经济复苏,通胀将会逐步回升。

周三,黄金呈现出V字走势,欧盘初受美元走强和疫情研发的好消息影响,现货黄金自1728美元附近回撤,下破1720关口,最低至1712.75美元/盎司,随后触底回升。美盘时段黄金接连攀高,并反弹升破1730关口,终究收于平盘附近。白银保持横盘整理,收跌1.73%。

原油未获得打破,亚盘时段两油一度走跌,其间WTI原油期货跌幅一度扩展至3%;布油也跌超2%,但仍然稳守40美元关口。两油随后双双转涨,晚间发布的EIA库存数据增幅远大于预期,但原油不跌反涨,终究两油收复日内大部分跌幅,小幅收跌。

外汇方面,美元连续前一日涨势,多头在欧盘时段开始发力,美指最高站上97.35。非美钱银涨跌纷歧,欧元和英镑走势平稳;日元尾盘跳水,美元兑日元一度失守107关口。



①历史性减产会延伸到8月吗?这场会议将透露头绪

今天将举行欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC),届时将评价减产方针和成员国的减产履行情况。

此前欧佩克+消息人士称,会议上成员国将对油市进行评价,提出是否需求持续延伸减产至8月末的主张。消息人士标明,JMMC不主张进一步扩展现在的减产规划。

值得注意的是,在此次会议上欧佩克+没有抉择石油方针的授权,这意味着本次会议不会立即做出延伸减产协议的任何抉择,7月的JMMC会议上欧佩克+才会作出关于延伸减产的抉择。

昨日欧佩克代表称,5月份欧佩克减产履行率为84%,低于欧佩克+减产履行率的92%,这意味着欧佩克内部成员国减产履行不合格的情况更加普遍。

众所周知,当中“拉低均匀成绩”的国家,包含伊拉克、尼日利亚等,此前都许诺将会额外减产来弥补之前的减产不足。消息人士称,在今天的会议上,成员国将会进一步评论“补偿方案”的细节。JMMC重视的问题是,这些减产不合格的国家是否能够做得更多。

若补偿方案谈妥,各产油国也按照协议减产,那么进一步减产或延伸减产好像没有必要。
昨日发布的欧佩克月报称,原油商场对欧佩克6月6日延伸石油减产的抉择反响活跃。跟着减产推动,欧佩克估计原油商场到年末前将逐渐复苏。

而IEA发布的最新月报更是指出,继石油商场阅历史上最严峻的供大于求过后,未来18个月内即将出现供应短缺的状况。HFI Research估计,2020年下半年全球原油的供应缺口将达到450万桶/日。
考虑到疫情冲击以来产油国的原油出口收入现已锐减,欧佩克+或许会在延伸减产一事上慎之又慎。

别的,由于油市需求远景仍然遭到质疑,因而就算会议上产油国透露出将尽全力履约减产的意愿,油价也或许不会被提振。

②横扫两个战场?英镑将成为日内最受重视的钱银

今天英镑投资者将横扫两个战场:
19:00英国央行发布利率抉择、会议纪要,商场预期英国央即将扩展购债规划

今天到明日将举行欧盟峰会,经济复苏与“脱欧”是要点议题,商场将密切重视关于脱欧贸易谈判的内容。
关于英国央行抉择,投资者需求重视两点,一是官员关于负利率的评论,二是关于购债规划调整的抉择。
英国央行行长贝利在5月底对议会的一个委员会标明,正在“活跃评价”进入负利率区间的或许性。经济学家Smith估计利率将不会有变动,但他标明钱银方针委员会的会议纪要值得阅览,以了解英国央行在这一问题上的观点。
野村证券(Nomura)周二的陈述称,今天的抉择上英国央行虽然不会强调负利率方针,但相关评论或许会拖累英镑。
此外,剖析人士估计英国央即将一致同意扩展量化宽松方案。3月时英央行委员会曾许诺添加购债2000亿英镑,两名委员投票更是支撑将财物购买东西的规划再添加1000亿英镑。

荷兰世界银行经济学家James Smith在一根陈述中指出,当前英国央行现已购买财物5980亿英镑,6450亿英镑的总规划或许会在7月底耗尽,因而,估计添加购债1000亿英镑是本周的一致。
若宽松力度不及预期,英镑将面对上行危险。

关于欧盟峰会,本周早些时候,英欧两边在一点上达成一致——回绝延伸过渡期,加紧谈判。这传达一个信号,两边都认同要么赶快达成协议,要么无协议脱欧。

这次峰会,两边都派出了豪华阵型——英国首相约翰逊,欧盟委员会主席冯德莱恩和欧洲理事会主席米歇尔都将出席会议。英欧对峰会上取得打破性发展的期待值很高,这意味着这场峰会很或许成为英欧谈判策略调整的起点。

周一两边同意回绝延伸过渡期的消息传出后,英镑和欧元都短线上飙。若今天会议再传利好,英镑将得到进一步支撑。

③初请赋闲金有望11连降?

今晚,美国将发布美国至6月13日当周初请赋闲金人数,商场估计将有129万美国人申领赋闲救济金,低于前一周的154万人,意味着初请赋闲金人数或许连续11个星期下降。

在曩昔的3个月时间里,总共有超过4400万美国人申领了赋闲救济金。瑞银集团(UBS)的经济学家Seth Carpenter指出,最近的数据标明,公司裁员的速度持续放缓:
“我们以为薪资保护方案(PPP)借款和经济重启方针正在持续支撑工作商场数据,初次申领赋闲救济金人数的降幅会更大。”
2020年6月18日 10:00
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