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隔夜两则消息引发市场变盘,油市对第二波疫情的担忧或是正确的

石油市场正在迅速复苏,但可能已经到了调整的时候。

全球各大产油国的大幅减产,以及汽油需求的复苏,都帮助提振了油价,但巨大的库存积压,以及对经济将进一步封锁以应对第二波疫情的担忧,仍是油市面临的重大风险。

标普全球普氏分析的全球主管Chris Midgley表示,随着全球经济从封锁中复苏,他预计到8月将恢复400万桶/日的新需求。但是在9月份,传统季节性需求较低,只有100万桶/日,那时可能会有更多的石油进入市场,所以人们过于乐观是有危险的。

他认为,欧佩克及其主要盟友俄罗斯对产量水平的下一步行动至关重要。欧佩克+已将每日近1000万桶的历史性减产期限延长至7月,并加强了对伊拉克和尼日利亚遵守减产协议的监督。综合起来,这些措施——包括美国和加拿大的自发性减产,将使市场每天减少1450万桶原油。

然而,一些分析人士继续质疑伊拉克和尼日利亚完全履行协议的能力。

更复杂的是,美国的产量下降已经稳定下来。钻机数据提供商Enverus 6月18日表示,美国石油和天然气钻机数量较已经连续7周下降,至292台。Midgley表示,随着油价测试40美元/桶,鼓励了一些较小的美国产油商增加产量。

周三公布的EIA数据也表明,有部分美国产油商已经开始增加产量,上周美国国内原油产量在连续11周下滑后首次增加。

不过,普氏能源分析公司仍预计,考虑到油价暴跌对运营商造成的损害,到明年年底,美国的日产量将减少330万桶。

价格的长期回升取决于原油市场基本面是否恢复稳定。自今年4月触及21年低点以来,作为全球三分之二石油价格基准的布伦特原油价格已上涨两倍,布伦特原油的价格目前在40美元/桶左右。

普氏能源预计,近期油价可能停留在35-45美元/桶的区间内。Midgley将这一范围描述为油价的“无人区”,即在该区域内,油价没有低到足以削减供应,也没有高到足以恢复生产。

摩科瑞公司首席执行官马尔科·杜南(Marco Dunand)在最近接受标普环球普氏能源咨询公司采访时表示,欧佩克正试图为市场设定40美元/桶的下限。他表示:
“我们看到沙特、美国和非欧佩克成员国达了减产共识,将市场价格提高到40美元/桶。低于40美元/桶的市场给这些国家带来了很多损失。现在的问题是,这些产油国是否一致同意将油价推高至每桶50美元?”
所谓的“持续v型复苏”的前景可能会因疫情的第二波爆发而破灭。

新的封锁和需求限制将加剧全球石油库存减少的问题。目前原油的商业储存量约为10亿桶,主要国家的炼油厂运营仍低于平均水平。

鉴于基本面疲软,石油市场对第二波疫情冲击需求的风险保持紧张是正确的。因此,如果油价真的在35-45美元/桶区间内停留更长的时间,这可能还不是最糟糕的结果。



隔夜两则消息引发市场变盘:
1、美国疫情有升级迹象,佛罗里达州新冠肺炎住院率上升,且纽约州、新泽西州和康涅狄格州的州长联合宣布,对从疫情热点地区进入这三个州的旅客实施14天的隔离。美国的疫情现状降低了人们对经济快速复苏的信心。

2、据央视新闻客户端消息,美国政府正考虑对从英国、西班牙、德国和法国进口的31亿美元商品征收关税,为与欧洲展开新一轮贸易对抗铺平道路。对关税将增加的担忧拖累风险情绪,并提振了对美元的需求。
美市盘中,欧美股市遭到抛售,令恐慌情绪飙升,美元一枝独秀。

美元指数周三上涨0.55%,报97.21。最近几周美元一直在走软,因此扭转这一走势不需要太费劲,但美指较3月所及的三年高位102.99仍低逾5%。

美指走高打压非美货币,欧元兑美元跌0.5%,报1.1250;英镑兑美元跌0.7%,报1.2425。美元兑加元尾盘拉升,此前惠誉将该国长期外币债务评级下调至“AA+”,警告称与疫情相关的公共支出导致政府赤字不断扩大。纽元/美元重挫1.27%,报0.6408,此前新西兰联储表示经济面临的风险依然偏向下行,承诺在必要时提供额外刺激措施。

8月交割的黄金期货价格周三收跌0.4%,收于1775.10美元/盎司,录得4日来首次下跌,日内在1770.60美元至1796.10美元之间震荡。现货黄金冲高回落,收跌0.4%,报1760.46美元/盎司,美市盘中最高触及1779.15美元/盎司,再创8年新高,不过随后上演高台跳水,重回1770美元关口下方。

美油期货周三收跌5.9%,报38.01美元/桶,为一周来的最低收盘价;布油期货跌5.4%,报40.31美元/桶,创6月15日以来的最低收盘价。疫情反弹、库存连升之下,油价承压。WTI原油和布伦特原油现货跌幅均接近5%。




① 提防贸易消息再度“偷袭”市场

最近两个交易日的行情走势,证明了市场对于贸易话题仍相当敏感,市场信心也十分脆弱。

继周二美国白宫贸易顾问纳瓦罗放出“诈弹”引发金融市场短暂震荡,周三美国欲对欧洲盟友下手的消息再度“偷袭”市场之后,接下来还有一个国家要小心。

据外媒消息,如果加拿大拒绝实施出口限制,美国将在周五宣布对来自该国的铝重新征收10%的关税,并于7月1日之前实施这些关税,而此时也恰恰是美墨加贸易协定(USMCA)预计将生效的时间。

特朗普今年签署了一项公告,将衍生钢产品的关税再提高25%,将衍生铝产品的关税再提高10%,但当时加拿大和墨西哥等国被免征这些关税。

美国贸易代表罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)近日对美国铝生产商最近的困境表示担忧,由于全球疫情导致需求蒸发,美国铝生产商的销量下降且价格下跌。莱特希泽在上周的一次听证会上告诉参议院财政委员会,最近从北美邻国进口的金属数量激增,“现在对我们来说确实令人担忧”。

对于白宫的最新计划,美国商会表示,加拿大可能会对美国出口产品进行报复,这是7月1日美墨加协定开始实施的错误展示方式。

可以看到的是,市场还是很紧张,如果美国再对邻国下手,令双方贸易进入“报复性轮盘”,类似这两日的突发性股市抛售可能会在市场上重演!但这些举动会不会是特朗普在试试撕毁协议的“水温”?总之还是那句话,涨跌全看特朗普。

② 黄金多头盯紧1800,小心“老对手”再度出现

黄金被认为正处于突破边缘,距离1800美元关口仅一步之遥,这是一个重要的长期阻力位,如能突破将是一次重大举动。

美国银行周三发布报告称,黄金价格的走势符合其预期,即金价将在2020年第三季度前触及历史高位。该行分析师称:
“区间突破的目标为1900美元,而4月份证实的头肩形态延续的目标为1947美元。这些模式表明,金价可能在2020年下半年创下历史新高。”
除技术面外,美国银行也发现黄金的人气依然强盛。该行的月度利率和外汇情绪调查显示,黄金是第三大受欢迎的避险资产。该行今年4月表示,预计金价将在18个月内升至3000美元/盎司。

不过,黄金频繁冲高回落,让人担忧今年以来反复困扰市场的美元流动性问题再度出现。

分析称,金价飙升至近8年高位之后,因疫情担忧引发股市抛售,黄金遭到获利了结与“现金为王”的双重打压。昨夜欧美股市暴跌之时,保证金需求升温导致黄金再度迎来流动性卖盘的打压

当然,疫情之下人们正期待各国央行继续出台刺激方案,刺激力度越高,黄金的前景就越好。但是,如果美股等风险资产出现类似3月份的崩跌,从而引发流动性紧张,将给黄金的上涨之路添加阻力。近期也表明,在美股遭到抛售之际,黄金往往也会受到波及。

③ 欧洲还有大事,购债僵局迎来关键时刻

今夜19:30,欧洲央行将公布6月货币政策会议纪要。

此前德国针对量化宽松措施合法性的诉讼令欧洲央行头疼不已。德国宪法法院在裁决中批评德国政客和欧盟最高法院没有对欧洲央行累积超过2万亿欧元(2.3万亿美元)公共债务的行为进行充分的监督,决策者们正在企图回应裁决。这一裁决可能会禁止德国央行参与欧洲央行的货币刺激措施。

欧洲央行最快本周就可能祭出迄今为止最有力的反击。路透社周三援引知情人士报道,欧央行已同意向德国当局提供重要文件,以证明其大规模政府债券购买计划的合理,化解其对欧元区凝聚力的挑战。 

欧洲央行行长拉加德此前也暗示,本周四公布的央行6月4日会议纪要中,官员们将陈述继续采取量化宽松措施的理由。一家德国报纸称,欧央行可能还会公布其他文件,来支持自己的观点。

5月底的时候,曾有四名消息人士对路透表示,欧洲央行正在起草应急计划,以在没有德国央行参与的情况下实施其数万亿欧元的债券购买计划,以防德国最高法院迫使该计划的这一主要参与者退出。在这种最坏情境下,欧洲央行将史无前例地对其最大股东德国央行采取法律行动,使其重新参与购债计划。 

无论结局如何,这些举措都可能标志着欧元的一个关键时刻。 

④美国经济数据来袭,美股能否再次打赢翻身仗?

今夜20:30,将密集出炉一波美国经济数据,包括美国至6月20日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度实际个人消费支出季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国5月耐用品订单月率等。

分析师和投资者们都将通过数据分析美国经济复苏的节奏。

最近美国经济数据令人喜出望外,有人因此认为数据暗示美国经济或迎来V型复苏,加之美联储暗示继续为支持经济做好准备,这都是股市涨得越发理直气壮的根本原因。

今夜数据若持续改善,或能打消市场对反弹趋势能否进一步延续的疑虑。
2020年6月25日 10:07
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