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大小非农与鲍威尔本周一齐来袭,金价强势延续?油价继续回落?

现货金银上周高开高收,虽然周三双双回调,但其余四个交易日均平稳走高,整体看涨趋势不变。其中,现货黄金最高涨至1779.15美元/盎司,再度刷新近8年高位。

美、布两油高开低走,周二一度大幅上扬,攀上近期高位,周内高点分别录得41.60美元/桶和43.92美元/桶。不过周二尾盘开始走低,接下来两个交易日持续下挫,截至上周五收盘美油已失守39美元关口,布油也较周二的高点回落逾3美元,险守40美元大关。

汇市方面,美指上周震荡走高,从周三开始连续三个交易日收涨,回升至97关口上方。受脱欧局势以及欧洲央行一系列政策变动影响,英镑、欧元上周大起大落,英镑兑美元更是在周一、周二大幅走高后连跌三日,回吐大部分涨幅。

本周大事一览

关注重点经济数据:大小非农重磅登场

本周最受关注的,无疑是周三、周四分别出炉的美国6月ADP就业人数和非农就业数据。目前外界预计美国就业市场将持续好转,其中,ADP就业人数的市场预期是增长300万人,远高于前值的减少276万人;美国6月非农就业人数和失业率的预期分别为增加307.4万(前值为250.9万)和12.3%(前值为13.3%)

除了大小非农之外,下周还有大量经济数据将要出炉,相信可以帮助投资者了解全球制造业、服务业、通胀等各个方面的状况:
制造业&服务业数据包括:中国、美国、欧元区、法国、德国、英国6月制造业和服务业PMI

通胀数据包括:德国6月CPI初值、法国6月CPI月率、欧元区6月CPI年率及月率、瑞士6月CPI月率

贸易数据包括:美国5月贸易帐、欧元区7月季调后贸易帐
关注美联储动态:鲍威尔领衔多位官员公开亮相

和上周类似,本周美联储依然有许多新动态值得投资者留意。

一方面,美联储主席鲍威尔为首的一大批官员将先后发表公开讲话。具体日程安排如下:
周二:纽约联储主席威廉姆斯两度亮相,除了和IMF主席格奥尔基耶娃主持经济俱乐部主办的讨论会,还会在国际金融协会视频讨论会上发表讲话;美联储理事布雷纳德则将在布鲁金斯学会和密歇根大学共同举办的会议上发表讲话。

周三:重头戏上演,鲍威尔将和美国财长努钦在众议院金融服务委员会上作证词;此外,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也会发表讲话。
在这些官员的讲话中,投资者可了解美联储接下来的货币政策路径,分析师预计,鲍威尔等官员不会改变此前对美国经济的悲观预期以及鸽派立场。

另一方面,本周四还将公布美联储6月货币政策会议纪要。
在这份会议纪要中,我们需重点关注美联储官员对资产负债表的看法,以及对各项政策的解读。虽然资产负债表规模已经连续两周下降,但摩根士丹利指出,美联储在过去3个半月中扩表逾3万亿美元,资产负债表规模达7.10万亿美元,且其不大可能在短期内放弃超宽松立场。因此,预计到2021年年底,其资产负债表规模可能会超过10万亿美元。
热门品种展望

黄金:本周能否乘势上破1800关口?

上周五美盘时段持续走高,一度较日低回升近20美元,可以看出投资者对黄金的走势依然相当看好。

据外媒报道,Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示,预计金价将寻求重新挑战近期刚刚创下的高位,因为美国股市开始显示出可能下跌的迹象。受美股下挫影响,投资者将重新考虑削减他们的股票多头头寸,并重新转向黄金市场。

从持仓数据也可以看出,黄金多头的确热情未减。根据CFTC持仓报告,截至6月23日当周,黄金多头仓位增加31064手至308459手,创下2月18日以来最高单周增幅。此外,黄金净多头头寸也增加27609手至251957手,达到近8周的最高规模。



白银的人气也不弱,根据CFTC持仓报告,截至6月23日当周白银多头头寸增加5195手至71859手,净多头仓位则增加1301手至37923手。



从技术面来看,经过上周的大幅上涨之后,黄金已经打破困扰其3个月长期阻力区间,1780-1800区域之内的强阻力位基本已被扫荡干净,接下来的上涨之路可以说是畅通无阻。不过kitco指出,本周黄金可能要面对两大未知风险:
第一是美联储动态。本周鲍威尔、威廉姆斯、布雷纳德和卡什卡利等官员将先后登场。

第二是本周即将公布的一系列重要经济数据,尤其是上个月已经让很多人跌破眼镜的非农就业数据。


原油:空头疯狂砍仓意味着什么?

虽然本周油价起起落落仍找不到方向,但空头撤退的意愿却是空前强烈。根据CFTC最新持仓报告,WTI原油空头仓位在一周之内锐减9837手至150374手,降幅为近5周最高水平,空头仓位规模也降至近5周低点。此消彼长之下,WTI原油净多头头寸激增14611手至560883手。



空头大规模撤退,是否意味着油价即将迎来又一波强劲反弹?随着经济复苏,油市能否快速实现供需平衡?

从以下两个利空因素来看,似乎很难。

首先,油价上周的走势其实并不强劲,市场对第二波疫情的担忧愈发强烈,原油需求的复苏前景被蒙上一层厚厚的阴影。据悉,美国石油工业中心得州因感染病例激增而暂停开放步伐。此外,美国还有多个州计划或已经宣布推迟重启。

其次,有分析师预计,全球石油库存可能会快速回升。石油交易商摩科瑞(Mercuria)预计,全球石油库存自7月开始以每天约200万桶的速度减少,主要得益于全球各地放松封锁措施。但该公司首席执行官Marco Dunand周三在路透组织的网络研讨会上表示,目前市场剩余产能较去年同期激增逾亿桶,一旦欧美各国的经济重启计划出现意外,库存数据将快速反弹。

汇市:美元重获新生,英镑延续低迷

美元指数上周五收于97关口上方,保持稳定反弹趋势。AxiCorp首席全球市场策略师斯蒂芬•因尼斯(Stephen Innes)在知名财经网站Nairametrics上撰文指出,由于出现第二波疫情的可能性上升以及全球地缘政治局势趋紧,避险资金会重新青睐美元,给美指带来反弹助力。

不过从持仓数据来看,投资者对美元的前景没有百分百看好。CFTC持仓报告显示,截至6月23日当周美元空头仓位增加25436手至409300手,空仓规模为3月17日以来最高水平。



对此,因尼斯认为在市场重新出现不确定性后,美元将开始重新吸引全球投资者,但在各大央行宽松政策长期不变的情况下,其任何反弹都可能被视作一个卖出的好机会。意大利联合信贷银行外汇策略师Roberto Mialich则表示,美元近期虽然将受益于第二波疫情带来的避险情绪,但到目前为止,这些担忧还不足以引发美元大幅反弹。

非美货币方面,英镑和欧元依旧是关注重点,不过其走势则不尽相同。

截至6月23日当周,投机客对欧元仓位的调整规模并不大,其净多头仓位仅小幅增加1316手至118448手。



从期权定价来看,更多交易员开始押注欧元走强,这与6月初形成鲜明对比。其中,欧元兑瑞郎预计将出现大幅反弹,这可能是未来数月全球市场情绪逆转的一个征兆。此外,随着欧元看跌期权交易量的下降,分析师预计今夏出现较大市场动荡的可能性正在减小。因此,欧元近期有望保持稳中有升的趋势。

另一边,英镑则继续遭遇大幅做空。根据CFTC持仓数据,截至6月23日当周英镑空头仓位增加2794手至48170手,净空头仓位也增加2518手至18516手。



美银分析师称,由于英国脱欧贸易谈判毫无进展以及流动性趋紧,英镑如今的走势更像一种新兴市场货币。该行分析师夏尔马(Kamal Sharma)和基里亚库(Myria Kyriacou)在一份报告中警告说,英国的经济增长前景以及脱欧将永久改变人们对英镑的看法。

夏马尔认为,投资者现在已经不拿英镑当G10货币看待了,流动性状况让英镑走势与新兴市场货币紧密联系在一起。由于本周议事日程上没有关于脱欧的重磅谈判上演,所以美银预计英镑将保持高波动模式。而随着不利因素的进一步堆积,英镑将继续向高风险偏好货币转型。

风险预警

假期提醒:

本周三为香港特别行政区成立纪念日,中国香港交易所休市一天。

受美国独立日假期影响,本周五美国纽约证券交易所休市一天,洲际交易所(ICE)旗下布伦特原油合约在北京时间7月4日凌晨1:30提前休市,芝商所(CME)旗下贵金属、美国原油与外汇合约在北京时间7月4日凌晨1:00提前休市。



1 美国欲对31亿欧洲产品下手

这个端午假期,国际市场并不太平。特朗普再挥关税大棒,美欧贸易战争再度升级。报道称,美国政府正考虑对欧洲进口的31亿美元商品征收关税,由于美国和欧洲在波音和空客补贴问题上产生争执,加之欧洲不断逼近的数字税,特朗普这报复性的举动,无非是为了逼迫欧盟和解,不过欧盟却表示,如果情况依然如此,他们只能行使报复权。

2 脸书遭多家企业联合抵制

端午期间美国社交平台也遇到大难题了,脸书推特突发4000亿黑天鹅。受仇恨言论的影响,英国消费巨头联合利华宣布停止在美国脸书等社交平台投放广告。本田汽车也紧急撤下脸书上的广告,紧接着可口可乐也加入了这场“停止拿仇恨赚钱”的大潮中。面对这突然的巨额损失,扎克伯格终于扛不住了,上周五脸书紧急宣布修改平台的广告政策,禁止在广告中发表仇恨言论。同时说啊,他们会开发更多工具和政策来继续这场战争。

3 美国页岩气巨头申请破产

新冠疫情引发的全球封锁,导致能源需求大幅下降,能源巨头纷纷呼救表示撑不下去了。最近“页岩气先锋”——切萨皮克申请破产。上周五,该公司股价仅剩约11美元,相比年初的180美元,这整整超93%的跌势真的是惨不忍睹。更令人惊愕的是,切萨皮克能源的破产一定程度上源自于他们和同行的成功!他们在水力压裂革命上的成功导致全球能源市场供过于求,造成了价格的下跌。如今这明日黄花也只落得个拱手让人的下场了。

【行情回顾】

美元重获青睐。美国解除封锁重启经济之后,疫情持续反弹,多个人口大州日增确诊达到最大增幅。美元作为经济担忧的避险品种,在疫情二次爆发危机来临之际,再度受到市场青睐。此外,美联储资产负债表连续第二周萎缩以及美国挑起的美欧贸易摩擦,也支撑了美元。美指从周内低点96.39再度回升至97.4附近。

金价维持震荡攀升走势。接着来关注一下黄金。上周,金价主要维持震荡攀升的走势。全球经济下滑的担忧情绪给金价带来支撑,同时,美联储官员对美国经济前景表达了谨慎观点。而美国大选又拉开帷幕,民主党拜登民调领先特朗普,这又给股市蒙阴,支撑金价。不过,美元避险需求增加,限制了金价的涨幅。

白银宽幅震荡。和黄金的震荡攀升走势不太一样,白银则在17.3至18美元区间宽幅震荡,目前交投于17.9美元每盎司附近。

欧元震荡回落。非美货币方面。上周早些时候,欧元兑美元在良好数据的支撑之下,一度冲高到1.1348,之后该货币对一直维持震荡下行的走势。一方面疫情的冲击增加美元避险需求,提振美元施压欧元,另一方面,欧元区本身在经济复苏方面也存在很多问题,对欧元不利。对此,欧洲央行行长拉加德发表了鸽派言论。拉加德表示,新冠疫情之后经济复苏将受限,部分经济领域将发生永久性变化。此外,欧元兑美元在美欧贸易冲突升级下进一步承压。

英镑难维强势。当然,美国和英国的贸易纷争也施压英镑。此外,英欧谈判仍然没有进展也对英镑产生不利。欧盟首席谈判代表巴尼耶表示,10月份将是英欧协议的关键时刻。

日元挣扎于107关口上方。再来看看日元。受日本经济数据不佳和避险情绪的影响,美元兑日元在107关口上方挣扎。

FXSTREET观点:美日关注107.40。那日元接下来会怎么运行呢?FXSTREET指出,在日线图中,自6月16日以来的向下倾斜趋势线和50日移动均线相连接,表明107.35至107. 40为近期关键阻力区域。在跌破五月低点105.99之前,空头可能仍然会保持谨慎。

美油上周下跌2.5%。最后,来看看油市。上周,美油维持震荡下挫的走势,周内跌幅达到2.5%。油价下跌,主要是因为疫情二次爆发的担忧情绪打压了原油需求前景。另外,对美国经济复苏缓慢的担忧,施压了油价。同时,美国原油库存继续增加也给油价带来压力。不过OPEC+继续减产的决心,以及中东可能带来的紧张局势限制了油价的下跌。

▼ 债市方面

中国十年期国债收益率跌幅为0.001% ,美国十年期国债收益率下跌了6.64%,美国3个月期国债收益率跌幅为0.1%

▼ 股市方面

上周,美股收盘齐齐下跌,标普500指数跌幅为2.42%,纳斯达克指数的跌幅为2.59%,道琼斯指数下跌了2.84%;到了今天早上,中国股市开盘涨跌不一,上证综指下跌了0.22%、创业板指数的跌幅为0.27%,香港恒生指数涨幅0.32%。
2020年6月29日 12:19
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