央行周来袭,欧佩克+本周动态密集,“鸽声”会再度出现吗?

上星期,金银体现相当注目。上星期一时间短失守1770美元关口后,现货黄金在震动中上爬,并在上星期三成功攻破1800大关最高上触1817美元/盎司;COMEX期金最高触及1830上方。但是随后两日受获利回吐影响,终究现货黄金收于1800美元下方。

现货白银自18美元附近一路攀高,上星期四一度上摸19美元关口,创2019年9月5日以来新高,但这一关口未能站稳。

相比于金银,原油多头体现则慎重得多。危险情绪受镇压,叠加上星期三原油库存数据释放大利空,令美油周内一度跌破40美元关口。但周五两油克复了周内悉数失地,终究两油周线小幅收涨。

汇市方面,美指周内一度上破97关口,但随后失守这一关口,终究周跌0.51%,接连三周收低。欧元兑美元周线涨0.47%。英镑兑美元涨1.13%。

【本周大事一览】

①央行周来袭,“鸽声”会再度呈现吗?

本周,三大央行将会发布最新利率抉择。
周三,两大头部央行——加拿大央行日本央行将发布利率抉择,随后两大央行行长将举行新闻发布会。

周四,欧洲央行也将发布利率抉择,欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会。
据金融时报,此前欧洲央行行长拉加德表明,7月行将举行的会议上,他们方案“不作为”,坚持利率不变;一起,因为近期的通胀率一向坚持在0%以上,所以无需进一步下调实践借贷本钱利率。

在德国议会的帮助下,有关德国法院限制欧央行QE判决的严重气氛已有所缓解,欧央行可再次集中精力对抗疫情形成的经济影响。

近期欧元区债券收益率重回危机前水平以及欧央行放缓购债步伐,引发了商场对购债方案提前结束的猜想。但是荷兰世界银行指出,这种猜想还为时过早,因欧元区经济远景仍具有相当大的不确定性。

商场预期另外两大央行也将按兵不动。日本央行或许会对经济远景持慎重乐观的情绪,暗示央行现已采取了足够的措施来缓解疫情形成的打击。但考虑到日本央行在3月和4月利率抉择中添加了刺激方案,商场遍及预期日本央行将坚持货币政策不变,投资者可重视届时将发布的经济展望陈述。

加拿大央行方面,加拿大国家银行财富办理(NBF)称,随着经济远景变得愈加明亮,加央行将需要在政策利率方面供给更多指引,料将以明确的前瞻性指引方式出台,或许在本年秋季。


②欧佩克+本周动态密布,传沙特有意8月开端减少减产

本周,欧佩克+将是油市重视的焦点。

周二欧佩克将发布月度原油商场陈述。
这将是欧佩克+最新的减产成绩单,并将显现该组织对原油远景的预期。此前有数据显现,上月欧佩克+减产履行率达到了108%。
周三,欧佩克+举行JMMC会议,届时将揭晓欧佩克+会否持续延伸历史性减产至8月。但据最新表态,减产最积极分子沙特也无意延伸减产。
据商场消息,沙特提议八月份将减产规模从970万桶/日下调至770万桶/日。据悉,欧佩克+国家将在7月15日对此作出终究决定。
俄罗斯能源部长诺瓦克此前曾强调,欧佩克+坚持其从前的决定会更好。但据两位消息人士透露,俄罗斯的首要的石油公司正准备在下个月添加产值。

虽然以伊拉克、尼日利亚为首的产油国许诺未来几个月进一步减产以补偿此前的“做弊”,这或许能够部分抵消200万桶/日的增产,但是考虑到此前的“黑历史”,它们的履约率仍然存疑。

为此,德国商业银行警告油市本周面临下行危险。但一起该行表明长时间看涨,以为“因为大规模减产和需求的进一步康复,油市基本面或许在本年下半年趋于紧缩。”

③“恐惧数据”和美股财报季来袭

本周四将发布6月零售出售数据,商场预期因为6月份美国疫情呈现反弹,数据将自17.7%的历史高位暴跌至5.5%。
据美国侨报网报导,一份陈述显现,就在购物者开端渐渐回到商铺、当地经济从头开放、购物中心从头开启的时候,美国零售客流量的降幅又开端加速。
鉴于预期值和前值存在较大收支,本次零售出售数据将会带来许多悬念,不及预期的数据将进一步镇压美元。

另外,本周美股将迎来全新的财报季。

路孚特查询显现,分析师猜测标普500指数成分股公司上季度赢利将同比下滑43.9%,创2008年以来最差体现。考虑到投资者对此现已有所预期,外界焦点或许更多放在未来公司有关裁员、减少股息和减少回购等消息上。

关于美国经济的现状,投资者还可重视本周美联储将发布的褐皮书。各大当地联储届时会介绍近一个月来经济复产后各行业开展情况。


【抢手品种展望】

黄金打破9年新高后陷入盘整,上行楔形将被破坏?

上星期,黄金多头持续发力,终究成功录得周线5连阳。值得注意的是,现货黄金在周三触及八年高位后,似乎陷入了盘整。周四美元有所反弹,且当日十年期美国国债收益率一度急剧跳升60个基点,挫伤了黄金多头的锐气。

依据CFTC陈述,到7月7日当周,黄金投机性多仓数量接连第三周录得上涨,但是涨势有所放缓,显现看涨情绪仍很高涨,但资金流入速度已有所放缓。



展望本周,投资者需持续重视疫情动态。世卫组织陈述称,全球新冠肺炎确诊病例在过去24小时添加230370例,增幅为纪录新高。

另外投资者需重视周四美国发布的“恐惧数据”,商场预期数据较前值大幅下挫,若数据比预期还要糟糕,黄金或得到必定支撑。

但是,技术面上,黄金上星期收于1800美元下方,技术指标暗示黄金将会持续横盘整理一段时间,RSI指标自从超卖区域急剧跌落后,如今徜徉在中线(50)上方。

另一方面,据FXstreet分析师John Isige指出,MACD指标显现美元有反弹的潜力,这或将令黄金承受必定下行压力。因此,黄金的上升楔形或许会遭到破环,如果黄金跌破楔形形状的支撑水平(1790美元附近),或许会进一步跌落。



原油多头大撤离,当心油市也演出“减缩惊惧”一幕

上星期,WTI原油仍然徜徉在40美元附近,未有新打破。
依据CFTC持仓陈述,上星期原油投机性净多仓数量减少8508手,为接连第二周跌落;其间多仓数量锐减17580手,明显,油市需求远景蒙阴再度令多头开端质疑短期原油反弹能否持续。


展望本周,欧佩克+关于8月的减产方案成为了焦点。正如前文说到,不延伸减产乃至减少减产,似乎是更或许的选择。外媒分析师Grant Smith和Javier Blas忧虑,油市或许会阅历相似美股8年前演出的“减缩惊惧”。

(“减缩惊惧”是指金融危机后时任美联储主席格林斯潘提出放缓购债的意向时,美股和债市呈现惊惧性抛售的一幕。)

第二波疫情或许会令原油消费再度暴跌,第一次爆发期间呈现数十亿桶原油库存积压的噩梦或许会重演。如果欧佩克+选择在商场动荡期间添加供给,那么原油价格或许会再次崩溃

看涨美元人气式微,本周重视“恐惧数据”

上星期,美元走势疲软,在失守97关口后一向未能克复失地。从CFTC持仓陈述也能够看到,看涨美元的热情有所降温。

但与此一起,押注欧元和英镑上涨的人气有所添加,欧元和英镑的投机性净多仓数量都录得增加。



展望本周,美国疫情动态恐惧数据等关键日程将成为美元投资者需重点重视的事情。关于美元的避险买盘或许还会涌现,但不及预期的经济数据或许会镇压美元涨势。

英镑投资者则需持续重视脱欧谈判。办理着600亿美元财物的BlueBay财物办理公司以为,英国将“发现很难”同意欧盟在贸易谈判中的要求,因此该基金在几周前对英镑进行了看跌押注,最或许的结果是英镑兑欧元汇率跌落10%。

3400关口展开拉锯战,A股“高处不胜寒”?

在接连多日冲高后,上星期五沪深两市呈现回落。3400点附近,A股会高处不胜寒,仍是新一轮行情的起点?

据中证报,在多家券商组织看来,商场前期获利盘实现动机在提升,后续大概率将进入震动区间,但整体上A股向上向好态势不变。配置上仍建议据守生长主线,大金融、消费、医药、地产等也有布局空间。

值得注意的是,就在商场等待牛市的情绪高涨之际,上市公司重要股东的减持热情也在快速升温。据统计,刚过去的7个交易日,A股上市公司重要股东布告减持的金额已达353.58亿元;此外社保基金和“大基金”的减持信号令周五股市显著承压。

有分析说到,近日证监会将258家不合法从事场外配资的渠道及其运营组织名单予以集中曝光。周末银保监会严查乱加杠杆和投机炒作行为等信号,也明晰了所谓“杠杆牛”或许难以重演。

受新冠肺炎疫情等因素影响,银行业保险业信用风险有所上升。截至6月末,各机构报告的不良贷款余额和不良贷款率总体较年初有所上升。对不良资产变化情况,银保监会一直密切关注,秉持客观、专业精神认真分析和应对。目前国内经济运行边际改善,但还未回归正常水平。境外疫情尚未得到有效控制,世界经济面临深度衰退。一些受疫情影响较重的行业和企业经营压力巨大,还款能力下降。虽然我们采取了临时延期还本付息、借新还旧、展期、修改贷款合同等对冲政策措施,但经营不善的企业本身存在的问题并没有根本解决,今后仍然存在较大违约风险。一些银行、企业和地方政府不愿主动暴露不良,有的甚至故意粉饰和隐瞒。总的来说,当前不良贷款并未充分暴露,存在较大上升压力。

我们必须做好不良贷款可能大幅反弹的应对准备。一要进一步做实资产分类。严格区分受疫情影响出现困难的企业和本身经营风险较高的企业,对于后者,严格按规定确定资产分类,符合不良标准的必须划为不良,实质承担信用风险的其他表内外资产也应执行分类标准。二要继续加大处置力度。今年不良资产处置金额要在去年基础上合理增加,降低拨备覆盖率释放的资源必须全部用于处置不良。三要拓宽不良资产处置渠道。综合使用核销、清收、批量转让、债转股等手段,做到应核尽核,应处尽处。试点开展不良资产批量处置,总结经验后逐步推广。
2020年7月13日 09:40
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