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交易中的“鸵鸟心态”,如何克服交易中的“习得性无助”?

在牛市中不敢追涨,在熊市里不敢斩仓,是你吗?

先别急着否认。有调查显示,账面出现大额亏损之后有63%的交易员会做出两个“危险”的行为:
一是因急于追回损失而冲动再次入场,他们急于证明自己的交易系统是正确的。

二是对市场和交易产生恐惧心理,决定再也不会交易那个产品。
一次亏损你可能还会力挽狂澜,试图追回损失;但当你努力钻研、不断修正交易系统后,账户依然屡屡亏损呢?

此时,第二种反应可能变得更常见——你可能开始畏手畏脚:遇到交易信号不敢开仓,单子在高位被套牢后还死捂着也不止损。

你还会对交易心灰意冷,甚至开始对市场不闻不问,采取回避态度,既不关心自己手中持有的单子,适当调整仓位结构;也不学习研究,提高自己的操盘水平,仅仅坐等股价自己涨上去。


这,看起来是不是很像“鸵鸟”的行为?

01 交易中的“鸵鸟心态”
遇到危险时,鸵鸟第一反应是把头埋入草堆里坐以待毙。然而,事实上鸵鸟的两条腿很长,可以跑得很快,遇到危险的时候,其奔跑速度足以摆脱敌人的攻击。
交易中,你本可以积极采取行动避免亏损,但你最终选择了逃避。正如开头指出,一次亏损可能还不足以让你对交易产生恐惧心理;但屡战屡败之后,你可能会开始怀疑自己的能力,万念俱灰,直至对自己的交易系统失去信心。

心理学中,有一个名词解释了这个现象:习得性无助

这一理论是美国心理学家马丁·塞利格曼 1967 年在研究动物时提出的。他用小狗做了一项经典实验:
起初,研究员把狗关在一个带蜂音器的笼子里,只要蜂音器一响,就对狗进行电击。被关在笼子里的狗逃避不了电击,每次都被电到倒地呻吟、大小便失禁。

这种折磨反复多次后,塞利格曼更改了试验流程:在蜂音器响后,先不进行电击,而是先把笼门打开。但这个时候,狗非但不逃,反而不等电击开始,就先倒在地上开始呻吟和颤抖。
本来可以主动逃跑,却因之前的绝望体验而放弃逃避希望,默默承受痛苦的来临。这就是塞利格曼所说的“习得性无助”。

这个理论有四个基本要素。
①个体努力尝试,但结果始终处于“不可控状态”(亏损后你尝试调整交易策略,但依然亏损)

②个体意识到个人行为和结果无关联(觉得之后无论怎么操作都会亏损)。

③产生“自己希望的东西不会发生,不希望的结果将会发生”的预期(对交易的信心破灭)。

④不会做出任何改变现状的行为(自暴自弃,采取“破罐子破摔”的态度,任由亏损扩大;或空仓很长时间依然不敢开仓)。
在第一次亏损之后,你感受到割肉之痛,经历了“否认(失落)——愤怒  ——协商(迷茫) ——绝望(消极) ——接受”五个阶段(心理学关于“悲伤”的五阶段).

然而,接连失利后,你可能不再挣扎,跳过前三个阶段、直接陷入“绝望”中,然后“接受”自己不适合交易的事实,最后离开市场;或者丧失自己的判断能力,“接受”自己的交易系统已失效的观点,即使遇见胜率极大的机会也不敢轻易出手,而是盲从其他人的交易意见。

02 鸵鸟心态是怎么产生的?

为什么交易者会产生这种心理呢?下面我们将从四个方面谈。
1. 接连失利
心理动力学的核心观点是,冲突和模式的反复出现导致了问题。

正如上一部分实验指出,小狗失去逃跑欲望是因为此前遭遇多次电击,类比到交易就是“经历了多次挫折”。你可能试过扭转亏损,但账面余额持续减少提醒你交易系统已出错。人类都有趋利避害的天性,多次尝到苦头后自然会避免作出同样的决定。
2.原地踏步,以旧眼光看问题
实验中受多次电击的小狗已经麻木,并没有意识到笼门已经打开、通过行动可以免受电击之苦。交易中也是一样,甚至可能不止一个“逃生出口”,而很多人浮亏后依然死扛着单子,从而错失了逃跑机会。

如果交易员无法接受时刻变化的现实,市场就会通过不停变化来摧毁交易员的安全感,而且会给交易员带来严重的思想压力。
3.失败经历没有转化成“经验”
经历多次挫折、屡次亏损背后的原因有很多,其中一个原因可能是交易系统确实出现问题。但很多人惰于总结和思考,导致这些挫折经历无法有效地被转化为经验。

他们依然用着旧的交易方法,机械性、重复性的交易模式使交易员失去了自由意志。

当然,他们可能也曾经认真总结过经验,但可能因为总结得没有到位,问题依然存在,这导致账户继续亏损。久而久之,他们会以为无论如何总结,都会被市场打脸。
4.太看重结果,错误归因
当然,亏损产生的原因有很多,未必是因为自己交易手法有问题。但正如金十在往期夜读指出,部分交易者存在“结果偏好”,太在意账户一时的浮亏,错误地把偶然性亏损归结为自身交易系统的问题,最终放弃继续尝试的勇气和信心。

事实上,市场一直难以预测,因此暂时性亏损其实也十分正常。

03 如何克服交易中的“习得性无助”?

其实,通过分析症结,我们基本上可以“对症下药”,笔者浓缩为4个字:“破陈立新”。

①“破陈”——打破旧模式

关于这一点,布里特·N.斯蒂恩博格在《每日交易心理训练》一书中系统地介绍了一套训练方法。

首先,交易者要识别到重复出现的问题模式——例如之前是不是过早卖出了有潜力赚钱的资产,却抱着亏损的品种不放?同时交易者要认识到采用这些模式曾带来多么惨痛的代价。

人和小狗最大的区别是,人可以识别出自己行为背后的动机。

具体应该要怎么做?
你可以拿一张纸,画两组正弦波,每组至少有四个波峰和四个波谷。在第一组波峰写上你在生活中最快乐、积极经历,波谷写最失败的经历;第二组写上交易中最好的,和最坏的交易。然后对比两图找出它们是否有共通点。这个环节的目的在于让你接受以前一直回避的事物。
带着开放的思维看待市场,不要预测市场,不要用过去的思维看待市场,这样你就能避免以前重复出现的错误。

②“立新”——建立新模式

关于这一点,斯蒂恩博格提出了一个比较新奇的做法——逆着自己的最初冲动去交易。
学着把过分自信和风险厌恶当作反向交易指标,这通常可以避免市场上大多数人所犯的错。我们经历的问题模式其实都是之前成功、但现在已经失效的策略,但只有适应市场变化和挑战的新模式才成功。
做到从对过去的无意识重复中摆脱出来,并建立一套新模式,其实我们已经成功了一大半。

③正确认识和市场的关系

掌握这一点,我们可以更客观理性地为成功和失败找出原因,也即对应第二部分的最后一点——正确归因。

交易者和市场不是敌对关系。因为交易者随时可以不买卖,这样它是不会攻击的;即便交易者进行买卖,市场的走势也不是主动与交易者相违背的;也不是朋友关系。因为市场不在乎交易者的仓位,也不关心他们的感受。 

两者更像是猎手与猎物的关系。交易者得找到自己有优势的时机,咬下一块肉。但市场是一只巨兽,交易者无法时刻都获胜。而且,交易者在擒获时要观察市场的习性,研究并找出规律——不能硬来,要智取,也要耐心等待。 
2020年7月20日 09:44
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