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美联储按兵不动,黄金多空双杀,高位震荡或是后续思路

北京时间周四2:00,美联储公布最新一期利率决议,宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变,将超额准备金率维持在0.1%不变。

利率决议出台后,各大市场震动,美元指数短线下挫15点,最低跌至93.27,触及两年新低;现货黄金短线下挫约8美元/盎司,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:01两分钟内成交量为837手,交易合约总价值超1.6亿美元;美国十年期国债收益率维持在0.589%。


FOMC政策声明:将维持当前利率水平直至度过危机

和上次会议一样,此次利率决议也获得所有票委的一致通过。如下图所示,FOMC政策声明和6月份的声明相比几无变化,只是微调了美联储对经济前景的预期

利率前景方面,美联储在政策声明中强调,将维持利率在当前水平,直到美联储确信经济已经度过了最近的危机,并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。美联储认为,病毒构成相当大的风险,经济发展路径取决于病毒发展。

对于美国经济前景的预测方面,FOMC指出,经济活动和就业岗位上升,但仍低于此前的水平,美联储将使用所有工具支撑经济。在美联储看来,美国目前需求疲软,低油价使通胀维持在低位,持续的健康危机将拖累经济活动、就业和通货膨胀。

其他政策工具的使用方面,美联储主要提到以下要点:
宣布延长央行回购和掉期额度至明年3月31日;

将“以当前的速度”增加资产购买规模。
鲍威尔:经济发展前景极不稳定

2:30,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会,进一步阐述美联储对美国经济前景、通胀及就业问题以及美联储未来货币政策路径等一系列关键问题。

经济方面,鲍威尔首先强调,新冠肺炎确诊病例数量大幅上升意味着美国进入了新的阶段,未来的经济发展路径异常不稳定。他认为,现阶段出现全面复苏是不太可能的,美联储看到了病例增长令经济承压的迹象。鲍威尔表示,美联储当然会致力于使用所有工具支撑经济,但经济路径将取决于政府的行动。
“美联储只能发放贷款不能拨款,美国经济需要财政和货币政策共同支持才能复苏。当前的经济下行十分严峻,美联储之所以并没有像原先想象的那样放贷,是因为需要由国会决定是否重新调整美联储的贷款计划。但可以肯定,我们还需要更多的财政政策。”
对于美联储未来的政策路径,鲍威尔证实,FOMC讨论了在声明中对长期目标的调整,并计划将结束因疫情推迟的框架审查,但没有考虑购买股票。另一方面,美联储也会维持借贷便利,直至非常确信(疫情的)经济影响已经过去。

在回答记者提问时,鲍威尔进一步谈到了延长美元互换额度以及计划调整长期目标这个决定背后的考量。

鲍威尔首先重申,美联储将一直维持互换额度,直至不再有需要使用这项工具。鲍威尔肯定了互换额度对稳定美元融资市场的作用,而延长美元互换额度期限是为了方便其他央行实施下一步复苏计划。

其次,鲍威尔也再次强调,本次会议中,FOMC致力于强化长期目标的可能性。他表示:
“如果有需要,我们可以调整前瞻指引和资产购买,我们一定有办法进一步支持经济。”
最后,鲍威尔还谈到了利率及通胀问题。美联储现在的立场是,根本没考虑加息,长期通胀预期相当稳定,但疫情显著了影响通胀。

值得注意的是,在鲍威尔发言期间,市场出现行情巨震。现货黄金先是持续走高,连破1970、1980两大关口,站上日高1980.71美元/盎司,涨幅扩大至逾1%;现货白银则短线拉升,最高涨2%,COMEX期银日内涨幅更是一度扩大至3%,突破25美元关口。美元指数震荡下行,跌幅一度扩大至逾0.55%,美元兑加元小幅走低,英镑、欧元同步上扬。

但在随后,现货黄金大幅走低回吐利率决议公布后的全部涨幅,更一度失守1960关口,上下振幅超30美元;现货白银短线跳水,跌幅最高达4%,金银比短线走高后回吐全部涨幅,稳定在81水平附近。非美货币全线走低,美指止跌反弹。

市场热议:美联储老调重弹,但对市场依然影响深远

利率决议公布后,各路分析师纷纷发表自己的评论。

投资机构Evercore ISI宏观研究分析师Shipley认为,美联储声明没有给出太多新信息,几乎和市场预期一致,委员们想要看到行动的结果以及经济的回应。他预计,声明的关键变化将在9月会议出现,届时美联储将给出一些前瞻性指引。

费城格兰梅德私人财富首席投资官Pride也和Shipley持相似意见,他认为美联储声明内容基本没有变化,最关键的信息还是在于其致力于维持当前的政策——尤其是将利率维持在当前水平并保持当前的购债步伐。

美国市场编辑Cinko也表示,美联储利率决议出台和鲍威尔发言过后几分钟,黄金升至日高,可以体现出美联储重申其承诺维持极低的利率水平以及资产购买行动对市场的影响。但对于投资者来说,现在最希望看到的,是美联储FOMC对于前瞻性指引和资产购买的想法。

分析师Viraj Patel则表示,市场不应低估回购和掉期额度对美元上限起到的作用,或许这些掉期额度永远不会被取消,但这肯定要比直接干预美元要好。

而针对鲍威尔的发言,市场观察人士就指出,投资者还需要留意未来一个节点:美联储将在不久后结束对货币政策策略、工具和沟通的评估(预计会在9月份结束这一评估)。分析人士预计,美联储届时将发布强化后的利率路径前瞻性指引,并将未来加息的时点与未来特定的失业和通胀门槛相联系。

周三现货黄金亚欧盘期间维持在1950至1960美元区间震荡。在美盘期间,一度下破1950美元关口至1940美元附近,随后回升。美联储公布利率决议后,金价飙升一度上触1980.71美元,但之后在15分钟内重挫近30美元,尾盘回升至1970美元附近,最终收涨0.63%,报1970.36美元/盎司。

现货白银接近平开,亚欧盘期间维持在24至24.5美元区间震荡。美盘利率决议前后剧烈震荡,上涨到日高24.93美元后快速回落至日内最低点23.28美元,一度跌超4%。截至收盘,现货白银收跌0.39%,报24.29美元/盎司。除金银外,现货钯金周三也出现了暴动,晚间加速下挫,最低至2116.5美元/盎司,较日高跌超150美元,跌幅超6%。

原油方面,两油维持区间震荡。EIA库存大减提振油价,数据公布后,WTI原油小幅上涨。 截至收盘,WTI原油涨0.43%,报41.31美元/桶;布伦特原油收涨1.09%。

汇市方面,美联储利率决议公布后,美元指数短线下行,日内最低跌至93.17,触及两年新低。英镑兑美元站上1.30关口,为3月10日以来首次。欧元兑美元续刷2018年9月26日以来新高,一度上破1.18美元关口。



隔夜又是黄金多空双杀,但一个重要阻力位显现

隔夜在美联储利率决议发布到美联储主席鲍威尔讲话前期,现货黄金一直在上涨,从1954水平攀升,最高触及1980.71美元/盎司。但那之后,也就是从02:50开始,金价掉头极速坠落,在15分钟内暴跌近30美元。白银也跟随黄金下跌,且跌幅更大,现货白银在15分钟内从日高24.93美元跌至日低23.28美元,跌近4%,金银比一度从80下方最高飙升至83.83。



数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间03:00-03:01两分钟内成交量为1775手,交易合约总价值近3.5亿美元。

无疑,这次美联储利率决议又出现多空双杀行情了,无论你是否预测到美联储的鸽派立场,只要你离场慢了,就有可能被套住。

而在这场大行情中,近期金价的一个重要阻力位显现了。

早在周二现货黄金触及1980美元后深度回调80美元,交易员喵哥就指出,1981大概率将成为短期的阶段性高点,他认为:
(周二)2个小时之内的如此巨幅的回撤说明在1980这个水平黄金的买卖力量出现了严重反转与失衡。说得再直白一点,就是在1980水平出现了集中的抛售,说明有大佬卖出。因为大佬的盘,没人能接得住,才会崩得这么快。如果价格再回升或接近1980水平时,大概率会有更多的多头选择平仓止盈。
而周三的行情也刚好论证了这一观点。

关于后市的交易,喵哥提醒,黄金的交易思路需要调整为高位震荡,回调做多仍然是首选。在基本面没有反转的情况下,中长期持仓者不会轻易交出筹码。

②美联储按兵不动,更多惊喜在9月?

隔夜美联储发布的FOMC政策声明和6月份的声明相比几无变化,只是微调了美联储对经济前景的预期。总体来说,美联储当前的经济预期并不乐观。鲍威尔强调,新冠肺炎确诊病例数量大幅上升意味着美国进入了新的阶段,未来的经济发展路径异常不稳定。他认为,现阶段出现全面复苏是不太可能的,美联储看到了病例增长令经济承压的迹象。

在强调经济问题的同时,美联储也表示根本没有考虑加息,会将维持利率在当前水平,直到美联储确信经济已经度过了最近的危机,并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。鲍威尔表示,美联储当然会致力于使用所有工具支撑经济,但经济路径将取决于政府的行动。

FOMC讨论了在声明中对长期目标的调整,并计划将结束因疫情推迟的框架审查,但没有考虑购买股票。

加拿大帝国商业银行指出,美联储FOMC声明大体如预期,决策者们认为经济活动和就业仍远低于疫情前的水平。看起来,美联储似乎在等待9月份的会议,届时美联储将提供新的经济预期,并为未来加息提供更具体的前瞻性指引,可能锚定具体宏观变量的结果。

该行还指出,周四公布的美国第二季度GDP数据可以作为评估经济产出缺口规模的起点。而根据市场预期,美国第二季度实际GDP年化季率初值可能录得-34.00%,创1940年以来最糟纪录,前值为-5.00%。鲍威尔隔夜也表示,第二季度GDP萎缩幅度可能创纪录最大。

除GDP数据之外,今晚还会公布美国至7月25日当周初请失业金人数,前值为141.6万人,自3月以来首度录得上涨;以及美国第二季度实际个人消费支出季率初值,市场预期为-34.5%,前值为-6.8%。

当前美元指数已跌至近两年低点,晚间大量经济数据恐再引起美元波动。

EIA库存大降千万桶

周三晚间,美国至7月24日当周EIA原油库存录得-1061.2万桶,降幅创1月3日当周以来最大。两油短线走高,NYMEX最活跃9月WTI原油期货合约北京时间7月29日22:30-22:33 三分钟内买卖盘面瞬间成交8291手,交易合约总价值逾3.4亿美元。

值得注意的是,EIA库存数据并不全是利好,部分分项数据不容乐观:
美国汽油库存增加64.5万桶;美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加130.9万桶,连续4周录得增长;美国上周精炼油库存增加50.3万桶,升至1982年12月以来的最高水平。
世界上最大的独立石油储存公司Royal Vopak NV表示,他们的油轮正在被填满,几乎所有的储油空间都被预订一空。

原油期货曲线也出现了疲软的信号,期货溢价的情况在不断加深,预示着市场的供应过剩。



挪威最大的独立能源咨询公司Rystad Energy分析显示,8月开始欧佩克+将放松减产计划,将造成未来4个月约有1.7亿桶原油供应过剩,恐限制油价后市涨势。
2020年7月30日 10:33
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