交易二十年老手慢慢想明白的5个道理

1、先搞懂“风险”的定义,再谈投资

风险,是一种可能性,意味着它有可能发生,并导致你最后的回报低于一开始的预期。注意,这里说的是“有可能”,是一种概率。

假设在年初,小明有10万块钱可以用来投资。

选项1:把钱放在余额宝里,获得1%的年息。

或者选项2:购买广州恒大的债券,获得6%的年息。

过了一年以后,恒大如约偿还本息。

那么问题来了:是不是选项1亏了,选项2赚了?

如果没有理解“风险”的定义,那么很多人会觉得选项2更划算,因为一样等一年,选项2可以获得相当于选项1的6倍的回报,何乐而不为?

为什么这样的想法是错误的呢?让我用一个简单的例子来解释一下。在我居住的城市,有一个馆子卖的辣椒螃蟹特别好吃,几乎每天都有很多人去排队消费。只要你去晚了,就不得不多排一小时甚至更久。然而那个馆子有个问题,那就是边上的停车场特别小,根本不够停。由于光顾的食客太多,造成很多人要么把车停在很远的停车场再步行过来,或者就是违章停在馆子边上的小路上。为了吃螃蟹而把车停在馆子边上的小路上,就是一件包含风险的行为。

它的回报是:少走路,不用付停车费,吃到自己心爱的螃蟹。而风险则是:如果被巡逻的警察抓到,要被罚款。

上个周末,我和小明分别开车带家人去吃螃蟹。小明把车停在比较远的停车场,走路过来吃螃蟹。而我则把车停在小路上。和小明相比,我走的路更少,更快到达螃蟹馆子,先吃到螃蟹。而且那天我比较幸运,没有警察来巡逻,因此我得以免费停车3小时。那么我问大家,在这个例子中,我是不是赚了,小明是不是亏了?

其实这个例子背后的逻辑,和上面提到的余额宝 V 恒大债券的例子背后的逻辑是相似的,那就是高回报背后隐含的是高风险。高风险并不代表一定会出事,只是其出事的概率更高而已。如果你连续去吃100次螃蟹,每次都违章停车在馆子边的小路上,那么早晚有一次会被警察抓到开罚单,这纯粹就是个概率问题。恒大的债券收益率比余额宝高,反映的是购买债券隐含的风险。它并不代表恒大在今年、或者明年一定会爆雷,它只是告诉你有这样一种可能性,如果爆雷的话,那么你的回报就不是6%,而是负的了。

所以说,你通过购买恒大债券,获得了比余额宝更高的回报,并不代表你赚到了。你只是获得了和风险想匹配的回报而已,就好像你违章停车吃到了螃蟹。你也可以长期经常这么做,只是你需要明白其中蕴含的风险,否则哪一天真被警察抓到了,或者真的碰到一次爆雷,很可能得不偿失,一次造成的损失超过之前所有累计的回报。

2、投资是一个交换过程,交换的对象是风险

任何投资,都可以简化成这样一个程序:你拿出现金,买入一个资产,然后在未来的某一个时点卖出资产,换回现金。

现金是无风险的,把现金放在银行或者余额宝里,至少可以保本还有利息。因此当你去做任何投资,不管是买基金,买理财,买股票或者信托,其实就是把自己的零风险资产,换成一个有风险的资产,并期望获得比现金更好的回报。

在进入这个交易之前,每个投资者都需要搞明白:我需要什么,不需要什么?

股神巴菲特曾经说过:

拿本来属于自己的东西,去交换一个自己不需要的东西,是非常愚蠢的。

这句话说的非常深刻。

举个例子,我经常收到这样的提问:最近XX币涨了好多,我要不要入手买一点?对于有这种疑问的投资者,其实他们首先应该扪心自问:

我是否需要赌一把,去购买一个可能大涨100%,也可能在几周内下跌80%的高波动投资品?如果我有一个幸福的家庭,有一份收入不菲,自己感兴趣的工作,生活各方面还算满意,我是否需要去参与“成则一夜暴富,败则血本无归”的资本游戏?

相信每个人都有不同的答案。这其实也揭示了投资的本质,那就是找到合适自己的风险并进行交换的决策过程。就是说,买XX股票,炒XX币,并没有绝对的对错,但它肯定不适合所有人。同时,假如你没有赚到上一波行情,你并没有损失什么,不必懊恼,该干嘛还是干嘛。

3、投资自相矛盾
家庭和个人收入越低,就越不应该冒险,但他们往往更容易冒险,选择高风险投资。
买彩票就是一个典型的例子。抽奖又称“智商税”,意思是它能从受教育程度较高、收入较低的人群中赚到钱。但是我们必须明白,穷人买彩票背后的原因不仅仅是他们不理解概率。另一个重要原因是,他们在现实中看不到致富的可能性,所以就把小小的梦想寄托在彩票上。她们当然知道,这梦想实现的可能性微乎其微。但是人总得有一点希望才能活下去,即使希望再小,也总比没有强。
低收入者,或者“月光族”,本来应该把钱存在银行或货币基金中,但由于他们实在是输不起,所以根本不应该去冒险。但实际上,他们更有可能成为金融机构的“猎物”,因为他们是出于对急于求成或“赌一把不成功就成仁”的心态。大多数投资者,尤其是年轻人,应该提高警惕,不能掉进这种投资陷阱。

4,买保险是必须的,但是要注意不要过度消费
实质上,保险就是你与一家保险公司签订的对赌协议。你赚了,如果保险公司赔偿给你的保险金超过你支付的保险费的话。相反的,是你在失去它。
通过对精算数据的分析,在大概率情况下,保险公司总会赢的,否则保险公司将无法继续经营,即将倒闭。那并不意味着我们不需要购买保险。对个人和家庭而言,一些小概率事件(例如年老时因患癌症而死亡)会给家庭带来巨大打击,令人难以承受。从这一极端来看,保险能够提供一定的经济补偿,改善当事人的家庭经济状况。
了解了保险的本质,你就应该明白,保险实际上是一种消费产品,就像你买了一辆汽车。这给你的价值就是:让你放心。
有保和无保有着本质的区别。既然有了保险,至少可以告诉自己,即使是得了不治之症,或者是出了事故,也可以拿一笔钱来付我天价的医疗费用,或者是留给尚未成年的孩子。
但有基础保险,与有许多高额保费的保险的区别就不再那么明显了:就像拥有一辆吉利和保时捷的区别,虽然价格相差不大,但本质上都是四轮驱动,代步工具。买更好的,更贵的保险,是没有上限的,就像买更好的车也没有上限一样:它只反映了一个人的消费水平偏高,不能减少一个人遭遇不幸的可能性,也不能提高一个人的期望回报。实际上,通常情况下,你买的保险越多越贵,你的预期收益就越低,否则保险公司就无法经营下去,最后只能关门大吉。
5,购买基金也有消费属性
什么是购买基金的本质?只是给基金经理付工资,让他帮你理财。金融可以采取多种形式,如炒股、炒债、炒外汇等。实质上,你买的是一种服务,就像你去美容院买发型师一样。
而且所谓的基金定投,有点像买年卡消费,就是让你在不知情的情况下成为一个长期客户。
考虑到这一点,您需要理解购买基金与我们购买任何服务一样,有以下几个基本原则:
一、货比三家(各基金的费率)
二是明确服务质量。(是否能够创造出阿尔法)
只买自己需要的东西,杜绝过度消费。(不要购买过多基金,也不要在定投上过度投资)
四是保留自主选择的权利。(尽可能选择流动性好的基金,保持灵活的随时赎回)
但愿能带给你灵感。

 

2021年3月10日 15:57
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