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证监会严禁伞形信托

证监会严禁伞形信托

伞形信托是什么
我国证券投资基金通过信托方式进入证券市场目前主要有三种模式:阳光私募模式、结构化单一账户信托模式和伞形信托模式。
伞式信托是由证券公司、信托公司、银行等金融机构联合组成的一种结构性证券投资产品,它结合了证券二级市场投资者的特点,为其提供投资和融资服务。具体地说,就是利用银行理财资金发行信托产品,通过配资、融资等,加杠杆后再投资股市。
比如老王见股票市场这么好赚,就决定不做情怀手机了,先把股票炒一大笔,然后再谈情怀,不愁赚钱。可是老王手里只有一千万,翻倍也就二千万,余生都要在豪宅、游艇、会所谈情说爱,说不够多了。找信托公司?但是这一次不知怎么了,信托嫌老王钱少。这时,隔壁公司赵老板,下家汽车修理厂的张老板,对面马路上的李老板,都觉得现在生意不好做,看能否在牛市里赚点钱。
信托业协会召集了几个人,说四个人各出一千万,合四千万,做一个股票投资信托项目。4个人使用同一证券账户进行交易,但是每个人如何炒法,自己决定,自负盈亏,由信托公司执行。所以,这个帐户实际上有四个子帐户,分别是老王,赵老板的隔壁公司,张老板的下家4S店,李老板的对面街披萨店。
为什么不用自己的账户去炒股票?
由于每个子帐户都有融资能力。例如像股票配资老王这样的子账户,就会被分成两部分:一部分是优先投资者,一部分是向我借钱的人,一部分是劣质投资者,还有一部分是老王自己。在平仓线设置下,优先投资者保本保息,但预期收益也是固定的,说白了就是利息收入。
劣后级投资者的资金没有保障,还会换优先级投资者的利息,而收益则取决于扣除这些利息和其他费用后,在股票市场能赚多少钱。也就是说,借钱炒股。
证监会禁止伞形信托,为何伞形信托屡次被叫停?多重信托市场的危害是什么?作为一种新型的金融工具,伞形信托最吸引人的就是它能够以较少的资金进行配资,从而利用杠杆作用在二级市场上获得高收益。证券交易所禁止伞形信托证监会禁止伞形信托


据消息,2015年4月16日,证券业协会召开了融资融券业务通报会,要求不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托。同时,在7月,监管层发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,要求券商彻底清除违法违规的配资账户。伞形信托正式退出证券市场。所谓的伞形信托是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说,就是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式,www.yx1898.com增加杠杆后投资于股市。市场上,伞形信托的优先级与劣后级金额的比例主要分为1:1、1.5:1、2:1、2.5:1以及3:1,这也意味着劣后投资者可以2倍、2.5倍、3倍、3.5倍和4倍的杠杆进行股票交易。信托产品参与年限一般不超过3年,投资门槛通常为300万元。伞形信托之所以能够在短期内迅速发展,与其高效的成立速度、一带多的证券子账户以及灵活的投资范围和较高的杠杆配资密不可分。由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户,所以可规避对单只股票的仓位限制。银监会规定,结构化信托持有单个股票不能超过信托资产净值的20%,但对伞形信托而言,只要整个大账户没有超过限制即可。伞形信托的杠杆率最高可达1:3,而融资融券的杠杆率多为1:1。在该业务中,伞形信托的劣后投资端的配资成本约为8%,低于融资融券8.6%的行业标准。这就意味着,通过伞形信托,劣后端可以利用更为便宜的银行资金用于A股投资。故证监会严禁伞形信托。
 

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2021-03-02 10:50