170万到8000万的九年期货之路是如何做到的？

有时候这世界看起来是不公平的。2011年A股大跌，令无数股市投资者遭受重创。不过，在一向被认为风险远高于股市的期货市场，去年仍上演了不少暴利“神话”，一些期货投资者个人获利达数千万元。 而在期货市场上，看准一、两波行情就能大赚一笔，短期获利资金直线上扬也不难，难的是长期持续盈利。就期货投资界而言，自2003年以来，有一个人连续赢利，将170万元本金，连续9年变得像是八千多万元。   那个男人奚川。谈到奚川，不一定有很多人知道他的名字，但他的网名“包不一样”却响当当地出现在各期货论坛。1998年开始进入有色金属行业的奚川曾在多家期货公司担任金属分析师。他是一位工程机械专业的人，将理工科的思维方法引入投资领域，并以波普尔的科学哲学思想指导自己的投资，他称之为“科学投资”。 奚川既没有庞大的机构资源和资金实力，也没有依靠内部信息进行投资，他依靠自己的经验、分析和判断，从每天都在发生财富转移的高风险期货市场，获得了合理的利润。 其投资故事告诉我们，投资不能只靠碰运气，也不能只靠茶余饭后的闲聊，而要靠科学、理性、勤奋和专注。 奚川是学工程机械专业的，1992年毕业，从事生产管理工作，从事外贸工作。商品期货的首次接触是在1998年，始于有色金属的期现套利业务。 从2001年起，他就开始个人投资，朋友的钱加上自己的钱总共有170万。在2001年，他表现不好，当170万亏损到120万时，他达到了当年的最低点。2002年上半年盈利不错，达到三百万美元。 在这个时候，信心爆棚，因为你赚了三百万。如今想来，其实只不过是阶段性踩在节奏上罢了。事后失察，便发生了损失。从三百万损失到二百万，开始算不了什么。时至今日，在2002年年底，一心想要扭亏为盈，却越扭亏为盈越难扭亏为盈，从两百万到七十万又一路亏空。」 那时他认真地总结了一下，到底有没有办法在期货市场生存下去。 那时候，做外盘手续是非常昂贵的，两年来，我大约付了八万美元的手续费，再加上相当于同样多的点差，他总共花了一百六十万美元用于交易费用。假如这部分能存下来，总帐还是可以平衡的。在这种情况下，他仍然认为自己犯了许多错误： "我不能保证以后不会再犯错误，但可以少犯一些错误。还有一些可以立刻改变的东西，比如节省交易费用，减少交易次数，不去做不太确定的交易，或者换个收费更低的经纪公司，等等。 此外，他总结说，自己在有色金属市场，因为对交易流程各方面都比较熟悉，经验也比别人丰富，赚些钱还是很有信心的。以前亏本的原因可能是心理上的问题，也可能是交易成本上的问题，所以避免亏本是可以避免的。 从那以后，我放弃了所有的幻想，想一年赚个百分之几十，发扬光大愚公移山的精神，只要时间够长，就可以把事情做好。从那时起也基本上没怎么亏本.” 在2003年，70万开始，上半年，他只有大约110万的收入，大约40%的收入。在2003年下半年正好赶上了一波跨年牛市，他又看得比较准，从110万股到440万股，赚了300%。自那时以来，他的投资业绩一直稳定增长。 当伦铜在2008年超过8000美元时，奚川的资金超过4000万，或700万美元，可以购买900吨铜。后来，当铜价升至8900美元时，他又开始抛售100吨铜，抛售80000美元后，他又砍掉了这部分铜。 铜价下跌后，他在7500美元的价格中再次做空150吨。当行情渐渐证实他的想法时，他抛了六七次才抛出450吨。国庆节过后，股市再次跌落，再次重创。以赢利为目的冒险，最后抛出1500吨，把自己的赢利提高到6千7百万。 无论是期货还是股票投资的赢家，都必须有自己的投资理念。谈到他的投资理念，他坚持认为自己没有什么特别核心的东西： 假如说一定有特别核心的想法，那就可能有些想法。 在投资时，他认为，首先要考虑如何不亏，如何锁定投资风险的下限： "只要不亏本，就是赚多赚少。如今利率如此之低，只要不亏本，市场总有震荡，一不小心就会赚钱嘛，这是我最初的初衷。 对于行情，我将根据核心逻辑，对基本面、价格、持仓等多个方面做出较为详细的预测，这个行情大概会怎样。 但是我不会立即行动，我将首先进行确认。假如结果是验证了1点，那说明我的核心逻辑有50%的可能性是正确的——另外50%的可能性是瞎蒙蒙的——如果验证了2点，那麽瞎蒙蒙对的概率只有25%，如果验证了3点，那麽蒙蒙对的概率只有12.5%，也就是说87.5%的概率确实是我判断的正确，那麽此时我会继续按照之前的预测来操作其余的事情。 假如第一次正确，第二次又不正确，那我的预测就有可能是错的，那我可以不做，也不会亏本。通过这种方式，即使我预测的成功率不高，我的交易也一定很成功。大体上讲，大胆预测，谨慎求证。” 在期货投资中，投资者经常遇到的一个重要问题就是交易频率和仓位问题。许多投资专家都对频繁交易提出警告。对于这一点，奚川认为，与其错过，不如错过。 他说：「机会总是有的，钱赚不完，输不完，无论赚多少倍，亏多少倍，都是一无所有。」第一要保证不会输，第二要保证不会错过。如果没有亏本，即使每年赚的钱比较少，以几何级数增长，多年后的利润也是相当可观的。那是我的经营方针。