投资交易中概率论和投资思考

一沙一湖，一花一天堂。有时，一些简单的原则也包含着无限的投资智慧，值得我们去感悟和思考。 本论文不对任何复杂的数学公式进行探索，只想从概率论的最基本原理中剖析一些与我们密切相关、作用巨大的投资思想，因为投资在某种意义上也是一场概率游戏。 对一些与我们密切相关、影响巨大的投资思想的基本原理进行剖析，因为投资在某种意义上也是一种概率游戏。 机率骗局与投资思考 首先是一个故事。 在19世纪的欧洲，拳击比赛非常流行，而围绕拳击比赛的大量赌博也是如此。 曾经有个穷困潦倒的邮递员，在到处发信送信的同时，还经常推销一些拳击比赛的盘口资料，赚些小钱。 某天，他突然想到：在两个势均力敌的拳击手之间的比赛中，胜负参差不齐，那么预测的成功率大概是50%，我能做些什么来赚钱？ 因此，他利用自己的身份，选出了1000个彼此相距甚远却又热衷于拳击赌博的用户，并给这1000个用户发来了一封信：他们有欧洲重要拳赛的内幕信息，能够完美地预测比赛结果。 而且在给1000个用户的第一场比赛预测结果中，他向500个用户推荐买 A赢，向500个用户推荐买 A输。 不久之后，比赛结果出来了，这位邮递员再次为已经推荐正确的500名用户预测下一场比赛，如法炮制后，剩下的是第二次250人，第三次125人。 一连三次都是完全正确的，所以剩下的人都敬重这位邮递员，认为他肯定有什么不为人所知的内情，纷纷从他手中买到了信息，结果这场邮递员的机率骗局成功了。 诚然，在当今信息发达的时代，邮递员再想采取类似的手段行骗肯定是行不通的，但在我们的生活中，也不乏类似的概率论骗局。 通过这个故事，我们可以得出一个有趣的结论，那就是在生活中，人们往往关心一系列事实的结果，而不关心它们产生的过程。 从这一结论还可以引出对投资的两点思考： 一是判断投资行为的好坏，不能只以成败论英雄，更要注重操作过程。 大多数人每周都要做一次作业，一次作业做对还是错，用什么标准来评判是我们经常遇到的问题。 有人说： ""不简单吗？赚的是好事，亏的是坏事，难道投资不就是为了赚钱吗？」 这句话在单次操作上是有道理的，但在长期投资上却未必如此。 平时操作时，大家一定有过类似的感觉：有时我们会随心所欲地追涨或抄底，结果股价当天突然暴涨，然后自己在这只股票上大赚一笔，几天都沉浸在欢乐中。 但是下次凭这次成功操作的类似感觉去追涨或抄底，结果当天就被大套，后市连续几天大亏，前一次小成功反而导致后市更大的失败！ 实际上几年前，笔者也常常被这个问题所困扰：为什么同样的想法，同样的操作，这次赚钱下次就大亏了；为什么上次错误的选择，这次又变成了最正确的操作？ 那是因为我们在投资时总是“唯利是图”，没有认真剖析导致操作赚钱的过程和内因，把许多单纯的运气操作当成了自己成功的经验，这样继续操作怎么能不亏呢？ 因此，在这里，我想把自己的观点提供给大家：“判断一项业务的成败，不应仅仅以盈亏为标准，而应看该业务是否符合自己的想法和计划。 股票市场成功的核心在于长期稳定的盈利，而长期稳定盈利的关键在于每一位投资者投资理念的成熟和执行。 二是在观察结果的同时，深刻地把握结果产生的原因，这样可以使我们突破惯性思维，培养正确的独立投资理念。总是跟着别人走，你很难获得真正的成功。 股票市场上，如果我们只满足于人云亦云，只满足于道听途说，只满足于盲从，不能独立有效地思考，就永远难以长久获利。 为何我们总是后知后觉，步履缓慢？ 为何我们总是迷迷糊糊，不知所措？ 正是因为太多的人总是惯性思维，总是习惯于大众的、散户的想法。 而且要培养自己独立思考的能力就必须认真对待每一次行动，深刻地把握每一次行动结果产生的原因，以便在不同的环境中灵活运用，这样才能先发制人，提前发现机会和风险。 比如逆向思维，大家都知道，投资需要一定的逆向思维，但是什么是逆向思维呢？ 有些人说： 我在每个人看多的时候做空，当每个人看空的时候做多，这就是逆向思维。 但作者并不这么认为，虽然每个顶点都是绝大多数人一致看多时不知不觉中产生的，但每个顶点也是绝大多数人一致看空时突然出现的。但不是说多数人看多的肯定是顶部，多数人看空的肯定是底部。 就像2015年上半年的大行情，3400点后看多主流站着不动，你从3400点开始做空吗？而且基本看多08年8月2500点以下的声音就很少了，你们现在看多抄底的声音就很少了？ 因此股票市场有谚语：“老股民死于抄底”，如果不能真正了解空头的起因和趋势发展的方向，仅凭自己的感觉和所谓的逆向思维，是很难成功的。反向思维是这样，其他思维也是这样。 因此，笔者始终认真对待每一个操作的总结，始终深入研究产生这种结果的过程和原因。 一个操作就能赚到钱，是因为我的思路正确，操作准确还是因为我运气好，瞎猫碰死耗子？假如这个操作没有很好地坚持思路和计划，只是由于运气的因素而获利，我也要自责，告诫自己下次不要这样做。 一个操作失败了，我也不会马上否定，而是看一下这个操作结果不好的原因，如果是我的思路和模式有缺陷，那么通过总结反思来弥补，反而更有收获。 若不是我的思想模式问题，而是由于不可预测和运气因素，导致了损失。所以，就算这次成绩不好，下次我也要继续这样做，因为这是我的想法：我可以因为想法和水平的不足而失败，但不能因为违反想法和计划的做法而失败。 抛砖引玉原则与投资思维 每个人小时候都应该玩过抛硬币的游戏，抛一枚硬币在空中，非正即反，重复抛硬币，任何组合都可能出现。然而这样一个简单的游戏还有很多隐藏的重要原理，值得我们投资者思考和学习。 从长期来看，人生中简单事件的发生概率是无限接近于不变的。 简单的事件是什么？比如投硬币、抽签、买彩票等等都是简单的事情。 尽管正、反硬币的组合是无限的，但正、反的比例却是无限地接近1比1，这是我们经常看到的现象。 至于投资，让我们抛开大盘牛熊、心态变化、环境等因素，在一段时间内，只要你的投资水平和能力没有明显的增长，那么一个人的选股成功率和操盘准确率应该是一个相对稳定的数字。 从而得出有关投资的方法论意义如下： ①当我们在持续的成功投资中获得了持续的收益时，一定要对自己的成功收益有一个清醒的认识，一定要学会止盈。 人们在平时投资时总有这种感觉，每年总有一段时间自己投资顺风顺水，怎样才能赢利，也许当时大盘还不太好，很多人在亏损时，自己还能持续盈利。因此开始飘荡，以为自己已经通了任督二脉，以为自己掌握了股票市场的秘密，开始幻想千百万，千百万。 但是实际上这些可能大部分都只是你的运气，而你的水平并没有什么实质性的提高，就像你抛硬币一样，即使连续抛出7、8个正面，也是很正常的。 假如你不能及时止盈，不能意识到自己运气可能的衰退，不能保持警觉去发现环境的改变，那么损失可能就来得不可开交了，好一点的你就是坐上过山车，再上去再下来；差一点，甚至连本金也要亏本。 第二，当我们手风不顺，连续亏损时，要敢于止损，大胆空仓，做好风险控制，防止本金大幅回撤。 作者近几年虽能稳操胜券，但每年总有一些时候喝凉水都塞牙，做错事，觉得完全踩不准节奏，两面挨耳光。 本来不明白这个原理的时候，我总是执拗地死扛，总想通过下一次、下一次操作把损失迅速补回来，结果发现很多时候事与愿违。 由于理想状态下的投资操作成功率也是常数，所以当运气不佳时，我们要做的第一件事就是控制风险，防止本金的大幅回撤，这就要求我们敢于止损和空仓。 "留得青山在，不愁没柴烧"，既然运气和机会总是会回来的，那么我们所要做的就是保住本金，而不是在好行情、好运气来临的时候，自己却因为本金的大幅缩水而懊悔不已。 二是已发生事件的概率统计，不能改变事件发生的概率本身。 双色第一名的中奖率是1/17721088，那么，如果我之前买了17721087次而没有中奖的话，是否可以再买一次肯定中奖呢？ 效果当然大家都知道了，那是不可能的，即使再买也还是1/17721088。 而且在生活中，比如很多地下赌场都开大小，很多围棋对弈网站都玩23，很多人都是跟着一个方向死命压下去，用他们的话说：“N盘都开得很大，下一盘肯定很小。”结果总是在一连串超长连之后破产。 并且这一原理对于股市引发的思考是：投资不要固执己见，不要信手拈来，不要跟风，要顺势而为，把握好方向。 曾有朋友找我帮忙：“我现在一只股票的套现比例超过50%了，该如何解套？”我问道：“前面不是让你分仓买入几支股票，而留一些空仓灵活，怎么会变成满仓被套那么多？” 他的朋友说：“第一次买这个股票是30元，后来跌到25元，就把空仓里的钱进去补仓，后来又跌到20元，想着跌那么多应该涨，结果把其他赚钱的股票都卖掉，继续补仓。结果哪知道地下有个地窖，现在一路上都跌到15块钱不到...” 投资时建议大家一定要顺势而为，一定不能一意孤行，也许你能扛着春暖花开，也许你不等春暖花开就提前离开。 另一方面，也常有朋友抱怨自己为何总是拿不住牛股，总是开始赚蝇头小利，被洗盘震仓，看着一只牛股一路北上，短期翻倍。 对于这一点，我有这样的想法：“如果买了股票，不是因为股票上涨了，而是因为股票还在上涨；如果卖了股票，不是因为股票下跌了，而是因为股票还在下跌。” 这种想法对大盘来说同样适用，不要因为大盘已经跌了很多，就胡乱去抄底，只要大盘还有下跌的趋势，就要谨慎；也不要因为大盘已经涨了很多，就不敢买，只要大盘还在上涨，就要敢于出手。 实际机率事件与投资思考 简单的投机性事件毕竟只是少数，实际的投资成功率并不稳定，生活中绝大多数事件的发生概率都是复杂多变、难以捉摸的。 作者常常自勉：股市如此复杂多变，却又有一定的规律性；机会如此不确定，却又有一定的高确定性。找到他们，找到他们，你就能走在前面，做得更好。 而且对于实际发生的概率事件，也有一条极为重要的原则，作者把这条原则送给大家：“在实际发生的概率事件中，大概率事件的胜率会随着事件数量的无限增加而无限大，小概率事件的胜率则会无限小。 许多人都喜欢打篮球，如果你和 NBA三分王库里比赛投中三分，如果只是一个比分，你就有很大的机会击败他； 但比10个球，你赢的可能性就很小；如果比100个，1000个，那几乎是不可能的。 与单纯的数字理解相比，更直观的是，两方水平完全相同，胜率为1比1；如果其中一方稍高一点，即使只有0.01，他的胜率为1.01，另一方为0.9。 然后无穷次1.01相乘，这个胜率比将是一个无限大的数，而无穷次0.99相乘的胜率比也将是一个无限小的数。 因此，即使你能在比赛中取得一点胜利，最终的结果也将是天壤之别。 了解到这一点后，来谈谈投资的启示： 首先，投资的成功来源于稳定的收益，而稳定收益的关键在于总是选择大概率事件。 数不清的1.01相乘将得到无限多的数字，总是选择大概率方向也将使自己的投资更稳定、更成功。 常做短线的朋友肯定也有类似的经历。 有时自己在股市上买进股票，当天的走势大大低于预期，市场已经证明自己的买进大概率是错的，但由于这种原因，第二天就不愿割肉卖出。 但是结果往往是，不但没有等到所谓的涨停，反而因为不肯及时认错，最后在恐慌中割肉，而且还错过了其他早盘看好的机会。 我也时常遇到这样的情况：早盘按照超短线的理念和计划果断平仓后，过了许久盘后股价确实上涨了，甚至还跌停，涨幅大概有十几个点。 但下一次我还是会果断平仓认错，因为我不会为一个可能的跌停承担另外九个可能的跌停而错失其他机会的风险。 假如投资时，你总是侥幸，总是想当然，总是不肯承认错误，那么投资就会无所适从，对正确和错误都一无所知。要知道，无数小概率事件的乘积是一个接近于0的数字。 其次，虽然你有较高的成功几率，有较高的水平和力量，但也要注意控制风险，保护好本金。 “大概率”的成功并不等于成功，几次或十几次1.01乘法也仍然是一个很小的数，只有不断重复乘法才会不断变大。 若投资时不注意控制风险、保护本金，也同样有可能被小概率事件击倒，失去再投资的机会。 必须确保将风险控制放在首位，始终将本金安全放在首位，绝不能把风险抛之脑后，以赚取最大收益。 三是股票市场成功的核心在于个人的成长，不断提高自己的投资成功率才是稳定盈利的关键。 数不清的1.01倍数的确是个无穷无尽的数字，但对大多数投资者来说，我们的成功失败比并不大于1比1，甚至远小于1比1。 即是说，如果我们不能提高自己的水平，提高自己的成功率，越是这样做，错误就越多，从长期来看，仍然是很难成功的。 因此，当自己失败受挫时，不要怨天尤人、得过且过，而要沉着地分析自己的错误，总结得失，提高自己的水平，同时也提高自己的成功率。 一个人投资长期停滞不前，遇到瓶颈时，也不要心烦意乱，随波逐流，而要从细节入手，考虑一切可能影响自己投资成功几率的因素，并不断改正，不断提高。 与此同时，在提升自身核心竞争力的同时，也要注意大盘、心态、环境等因素对自身投资成功率的影响。 为何强调空仓并控制仓位？这是因为，同样的高手，同样的操作，在牛市里的成功率可能高达70%，而在熊市里的成功率可能只有10%。国际期货开户 因此说，有时在股票市场中选择比努力更重要，你只需一次简单的空仓选择，就能让自己的成功率提高那么多，当然比一般的努力更重要。 此外，心态也是影响投资成功率的重要因素，为何连续大赚和连续大亏后容易出现下一次的大亏损。一连赚大钱后得意忘形，忽视风险和研究，投资成功率也低，当然容易造成大损失；一连亏损后心灰意冷，没有信心和准备，投资成功率也低，自然容易继续亏损。 而且环境的变化、自身身体状况等因素都会影响投资的成功率。