招商代理网
股票配资平台招商_外盘国际期货代理_期权外汇开户


当前位置:网站首页 > 国际外盘期货 > 正文

全球通胀,难以避免

作者:yx1898发布时间:2021-05-19分类:国际外盘期货浏览:177


导读:昨天晚上去吃夜宵,烧烤摊上的老板给我抱怨:“10块钱才能买5个辣椒,我烤了之后最多只能卖3块钱,别人还觉得贵,我的人工到底有多贱?”是的,什么东西都在涨价,除了普通人的劳动和收...
昨天晚上去吃夜宵,烧烤摊上的老板给我抱怨: “10块钱才能买5个辣椒,我烤了之后最多只能卖3块钱,别人还觉得贵,我的人工到底有多贱?” 是的,什么东西都在涨价,除了普通人的劳动和收入。 在“信用货币的终局”一文中我曾经提到,人类几千年经济史上,有一个不言而喻的真理: 货币利率可以无限高,但不可以无限低,最低利率极限是0。 因为,凡是被称作“财富”的东西,都是有获得成本和稀缺性的,为了对不同类型的财富进行交换,人类才发明了货币这个概念,用金钱的数值来标识财富的规模——作为财富的代表,货币当然也是稀缺的。 因为稀缺,所以你借别人的钱,必须要付出成本,这个成本就是利息,而我们把一年内支付的利息,占借款数额的比例,称之为“利率”或者“收益率”。 不管真实利率还是名义利率,所有把利率压低到0以下的行为,本身就违反了自然法则。 你有一桶蜂蜜,有人答应以10%的利率借走,可是,等还回来的时候,重量虽然增加了10%,你却发现蜂蜜里加了20%的水,请问这个人是什么人? 是花言巧语的骗子。 你有一桶蜂蜜,有人要借走你的蜂蜜,不仅不给你支付利息,还反过来,要没收你的一部分蜂蜜给他当利息,请问这个人是什么人? 自2014年以来,日本、英国、欧洲和美国的央行,先后通过天量印钞和债券购买,均把其货币真实利率压低在0以下的水平——甚至,像欧元区和日本,有时候干脆让名义收益率也变成负值。 也正是因为他们把各国国债的真实收益率,长期压低在0以下的水平,聪明人对信用货币的信仰产生了持续的怀疑。 2014年以来,在大宗商品之王——原油价格暴跌的情况下,美国的科技股,中国的房地产,还有黄金和比特币,整体上都在持续暴涨。它们所反映的,并不是什么资产本身的升值,而是聪明人对央行疯狂制造的货币泡沫的对抗。 看到一张美国银行关于资产泡沫的图片,里面列举了1977年迄今40多年所出现过的主要资产价格飙升,而比特币是最显著的一个。所以,标题就叫做:比特币是泡沫之母? 实际上,这幅图上所列举的1980年前后的黄金泡沫、1990年前后的日经指数泡沫、1997年前后的泰国资产泡沫、2000年前后的科技股泡沫、2006年的美国房价泡沫、2007年的中国股市泡沫、现在的比特币泡沫和科技股领头羊泡沫,如果详细地分析下去,几乎每一场泡沫,都是来源于信用货币泡沫! 在我看来,除了信用货币本身的泡沫,其他的大类资产,事实上都称不上什么泡沫。 下图就是西方最大的10个经济体自2006年以来央行资产负债表的扩张情况,其中深蓝色、浅蓝色、灰色分别为美联储、欧央行和日本央行的资产负债表情况,而右纵轴和红线,则是表示G10国家整体上央行资产规模与GDP的比例。 正如我在前面一篇文章里所说,2020年3月份以来世界主要经济体的印钞规模,超过了2008年以前5000年文明史人类印钞规模的总和。 如果不把这个称为泡沫,却反过来说什么比特币、黄金上涨是泡沫,简直是指鹿为马、颠倒黑白。 随着央行资产规模/GDP的数值越来越高,甚至超过100%,以后,人类GDP增长,全部都要依赖于央行,只有央行的印钞才能创造经济增长。 在央行养育世界人民的过程中,新冠疫情爆发,全球数十亿人被禁足,无数企业破产,无数人失业,全球产业链、供应链都被严重破坏,除了那些能拼命发钱的国际储备货币国民众,这个世界上绝大多数人的收入都大幅度降低,生活变得更加艰难。 但,几乎所有大类资产价格,却都在蹭蹭蹭暴涨。 ——包括粮食,央行们所不能生产的粮食。 俄罗斯粮食价格,11月份单月上涨了6%,而俄罗斯民众三季度收入却比去年下降了5%。 你该说了,不对啊,俄罗斯是世界第6大粮食生产国,同时也是世界主要粮食出口国之一,国际市场上20%的出口小麦由俄罗斯供给,粮食生产又没有听说受到疫情影响而减产啥的,咋就涨价了呢? 答案是—— 因为外国人拿着美元来买,所以涨起来的。 外国人的美元为啥变多了呢? 当然就是美联储+美国政府给美国人疯狂发钱,美国人当然就拿着美元全世界买买买,比方越南这样的国家,当然就多挣了很多美元,当然也就有能力以更高的价格进口粮食…… 这就是世界通胀的传导路径。 俄罗斯粮食一涨价,俄罗斯政府就出台措施,对出口大豆征收30%的关税,出口小麦则征收每吨25欧元(约200元人民币)的出口关税,而且从接下来的2月15日至6月30日实施可出口小麦、黑麦、玉米、大麦总量不超过1500万吨的配额限制(这比同期正常出口数字低很多)。这就是说,在国际市场上,小麦,黑麦,玉米,大豆的供应量在减少,那,是不是意味着价格在上涨? 世界各地的人们主要吃的食物是小麦和大米。但是大米,也开始涨价了。 据报道,越南将于2020年开始从印度进口大米,这是几十年来的第一次。 -由于越南多年来一直是世界第三大大米出口国,仅次于印度和泰国,所以现在不仅不出口,而且还要买,你说大米要涨价吗? 有俄罗斯和越南这样的国家出现过,世界上几个最主要的粮食和农产品出口国,比如巴西、阿根廷、加拿大,他们也开始动手了,阿根廷暂停玉米出口,大豆出口狂加33%的关税,根据阿根廷农业部的说法,主要是为了保证当地的食品供应… 美国是世界上最大的食品出口国,美国的食品生产者,一方面靠政府的高额补贴,另一方面享受着全球食品价格上涨的快乐… 麦米类主粮价格已大幅上涨,而大豆、玉米等辅粮或肉食生产原料价格也同样大幅上涨,不久的将来,世界范围内的肉食价格必将随之上涨。 早在2020年4月,联合国粮食计划署就曾发出警告,称瘟疫可能会引发创记录的粮食危机,而这一情景似乎正在逐渐在世界各地上演。 这就是欧美日央行口中所说的“无通胀”吗? 烤肉店老板的那个辣椒,为何会涨价,不是个别现象,而是与国际接轨。 从2020年3月开始,美联储开始疯狂印钞,同时美国广义货币也创下了历史新高。但是,美联储仍在坚持,没有看到通胀上升的迹象,而且有道理地印了钞票,而且很好地印了钞票,只有印了钞票,美国人才能摆脱疾病爆发的危险。 美联储,欧洲央行,日本央行,我认为,他们都有选择性失明的问题。据美联储自己的数据,过去100年来,美元M2增速每次飙升,随后在1-2年内,美国通胀数据也随之飙升,从未例外。 这次,美联储狂印了几万亿美元,广义货币M2的增长率超过了二战期间的最高纪录,在这种情况下,美联储凭什么还能充满信心,认为不会引发严重通货膨胀? 一定要涨价啊。 目前资产价格已升至令人敬佩的水平,在美国价格暂时稳定的情况下,向美国提供商品和服务的国家和地区的价格将会上升,而非洲和南亚、拉美地区的价格将会上升,然后再回到美国、欧洲和日本。 全球经济一体化时期,无论是美国还是欧洲日本,其超发货币首先流向发达国家的资本市场,然后流向向美国提供商品和服务的经济体,在美国资本市场暴涨之后,东南亚、日本等那些从美国获得贸易顺差的经济体,价格立即开始上涨。在生产领域,那些生产率受到疫情影响的经济体生产出的商品,人们已经目睹其价格暴涨。 很明显,在各国中央银行2020年不计成本的放水之下,我们很快就会出现全球通胀,像美元欧元这样的全球货币,自然可以全球买买,狠狠地搜刮铸币税,而绝大多数经济体并不是国际货币,其普通民众,不仅要被国际货币如美欧掠夺,还要承受本国货币超发的代价…这就是说,在国际市场上,小麦,黑麦,玉米,大豆的供应量在减少,那,是不是意味着价格在上涨? 世界各地的人们主要吃的食物是小麦和大米。但是大米,也开始涨价了。 据报道,越南将于2020年开始从印度进口大米,这是几十年来的第一次。 -由于越南多年来一直是世界第三大大米出口国,仅次于印度和泰国,所以现在不仅不出口,而且还要买,你说大米要涨价吗? 有俄罗斯和越南这样的国家出现过,世界上几个最主要的粮食和农产品出口国,比如巴西、阿根廷、加拿大,他们也开始动手了,阿根廷暂停玉米出口,大豆出口狂加33%的关税,根据阿根廷农业部的说法,主要是为了保证当地的食品供应… 美国是世界上最大的食品出口国,美国的食品生产者,一方面靠政府的高额补贴,另一方面享受着全球食品价格上涨的快乐… 麦米类主粮价格已大幅上涨,而大豆、玉米等辅粮或肉食生产原料价格也同样大幅上涨,不久的将来,世界范围内的肉食价格必将随之上涨。 早在2020年4月,联合国粮食计划署就曾发出警告,称瘟疫可能会引发创记录的粮食危机,而这一情景似乎正在逐渐在世界各地上演。 这就是欧美日央行口中所说的“无通胀”吗? 烤肉店老板的那个辣椒,为何会涨价,不是个别现象,而是与国际接轨。 从2020年3月开始,美联储开始疯狂印钞,同时美国广义货币也创下了历史新高。但是,美联储仍在坚持,没有看到通胀上升的迹象,而且有道理地印了钞票,而且很好地印了钞票,只有印了钞票,美国人才能摆脱疾病爆发的危险。 美联储,欧洲央行,日本央行,我认为,他们都有选择性失明的问题。据美联储自己的数据,过去100年来,美元M2增速每次飙升,随后在1-2年内,美国通胀数据也随之飙升,从未例外。 这次,美联储狂印了几万亿美元,广义货币M2的增长率超过了二战期间的最高纪录,在这种情况下,美联储凭什么还能充满信心,认为不会引发严重通货膨胀? 一定要涨价啊。 目前资产价格已升至令人敬佩的水平,在美国价格暂时稳定的情况下,向美国提供商品和服务的国家和地区的价格将会上升,而非洲和南亚、拉美地区的价格将会上升,然后再回到美国、欧洲和日本。 全球经济一体化时期,无论是美国还是欧洲日本,其超发货币首先流向发达国家的资本市场,然后流向向美国提供商品和服务的经济体,在美国资本市场暴涨之后,东南亚、日本等那些从美国获得贸易顺差的经济体,价格立即开始上涨。在生产领域,那些生产率受到疫情影响的经济体生产出的商品,人们已经目睹其价格暴涨。 很明显,在各国中央银行2020年不计成本的放水之下,我们很快就会出现全球通胀,像美元欧元这样的全球货币,自然可以全球买买,狠狠地搜刮铸币税,而绝大多数经济体并不是国际货币,其普通民众,不仅要被国际货币如美欧掠夺,还要承受本国货币超发的代价…