招商代理网
股票配资平台招商_外盘国际期货代理_期权外汇开户


当前位置:网站首页 > 国际外盘期货 > 正文

“三大假设”的漏洞,身为交易者你必须知道

作者:yx1898发布时间:2021-04-17分类:国际外盘期货浏览:229


导读:它是假设的还是先决条件的呢?有些小伙伴会纠结“三大”究竟是“假设”还是“前提”。以上是从“期货市场的技术分析——期(现)货市场,股票市场,外汇市场,利率(债券)市场之路”中截取...
它是假设的还是先决条件的呢? 有些小伙伴会纠结“三大”究竟是“假设”还是“前提”。 以上是从“期货市场的技术分析——期(现)货市场,股票市场,外汇市场,利率(债券)市场之路”中截取的第一章:技术分析的理论基础。 作家 JohnMurphy,丁圣元翻译。 "三大"即是"假设"和"前提",下面我将具体说明我如何理解"三大"即是"假设"和"前提"。 谁提的“三大”? 本人的观点是约翰·墨菲以道氏理论为依据加以概括的。 1884年,道氏率先推出股指,即今天美国道琼斯工业指数的前身。虽然道氏被认为是技术分析的始祖,但他生前在《华尔街日报》上只发表过一篇股评文章,并未发表他的理论。 道氏助手及传人汉密尔顿于1922年对道氏理论进行归纳整理,出版了《股市晴雨表》一书。 《道氏理论》是 RobertReya对道氏理论的进一步精炼而成,于1932年出版。 约翰?墨菲在他的著作中介绍道氏理论时,归纳出六条基本原则。 平均价格包含了消化所有因素的能力。 二是市场趋势有三种:大趋势,小趋势,短期趋势。 大趋势可以划分为三个阶段。 各种平均价格必须互相核对。 五、交易量必须证实趋势。 六、只有在出现了明确无疑的逆转信号后,我们才能判断已形成的趋势是否结束。 可见道氏理论和“三大”有许多相似之处。但道氏技术分析仅适用于股市, JohnMurphy对道氏理论进行了概括,提炼出技术分析的三个假设或前提,并将其应用范围从股市扩大到期货、外汇、利率市场。 科技分析定义 技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的,以图表为主要手段的市场行为研究。市场行为有三层含义:价格、交易量、利益。 关于技术分析的定义有三个要点: 第一,技术分析的目标是预测。 常常能看到一些交易者把自己描述成跟踪趋势的客观机器,不能预测市场,甚至表示市场不可预测。 但是,如果使用技术手段跟踪趋势,仍然是进行趋势预测,那么和其他交易者的区别就只有一个,那就是他们是随机预测还是按既定的方式预测模型。 随机性预测是指交易者根据自己的经验和偏好进行预测。就像这根K线上涨一样,我猜下根K线还会上涨,所以做多,或者这根K线上涨,我猜下根K线不会上涨,所以做空。 已知模式预测多是交易者根据概率进行预测。与之相似,如果趋势两均线形成一定的金叉,那么每次金叉时我都会做多,每次死叉时我都会做空,我肯定可以预测趋势。并且可以通过测试不同的参数或增加过滤方案来提高预测概率。 二者均为预测,只不过后者与前者具有较好的一致性,同时具有较高的预测成功率。 技术分析预测的是趋势变化,而非价格变动; 有时也会有类似的问题,喵哥,你看看,明天这只股票怎么走。 对于我们来说,如何把握明天很重要,但未来的趋势变化对我们帐户净值的影响更大。 身为一个交易者,关注的不应该是下一刻的涨跌,而是是否能在不超过一定幅度的浮亏的前提下,在一个更高的价格上平仓获利。 科技分析对变化趋势的预测,正是为这种需求服务的。 三是技术分析研究资料包括价格和数量。 谈到这个问题时,必须再讲一遍。经常看到有人在知乎上用随机生成的价格图来攻击技术分析,让支持技术分析的人去辨别真假。专家们认为,如果不能确定图表是否是随机生成的,技术分析支持者就没有价值。 而技术分析则研究价格和数量(交易量或头寸),以及量价关系。把交易量和头寸放在一边而只分析价格走势并非真正的技术分析。 随机派可能很难理解量对价格影响的重要性,即使是技术派也经常忽略对量的研究。   技术分析与三大假设之间的关系 我对技术分析与三大假设之间的关系是这样理解的: 技术分析认为可以通过对价和量的研究来预测价格变化的未来趋势。 但是,若想通过使用技术分析能够有效预测趋势变化,市场得具备三个前提条件。 而如果交易者不清楚市场是否具备三个前提条件,仍旧想要使用技术分析预测趋势变化,那就得假设市场具备这三个前提条件。 因此,当我想要通过技术分析进行交易时,对市场的选择就非常重要了。 我必须选择更可能具备三大前提条件的市场,因为三大前提条件是技术分析能够有效的前提。 这类似于,你给我100块我才可能帮你做这件事。你不给或者给的少于100块,我是肯定不帮的,你给够了,我还得看情况。 所以,“三大”是技术分析有效的必要条件,而非充分条件,更不是充要条件。 当我真正理解三大前提条件与技术分析的关系后,我才明白只有客观、审慎、克制的使用技术分析才能持续获利。 交易者必须清楚,即便市场具备三大前提条件,这三大前提条件本身也存在缺陷或漏洞,并且交易者也对三大条件误解颇深。因此在使用技术分析前必须意识到技术分析的结论很有可能无效。 国际期货市场行为包容消化一切 技术分析交易者一定要搞清楚一件事,“市场行为包容消化一切”只是技术分析能够有效的前提,而不是你可以不用关心基本面只醉心于图表的借口。 说的直白点,当你使用技术分析时,你可以假设市场行为包容消化了一切基本面信息,但是你不能真的相信市场行为包容消化了一切。 这一条的意义在于,基本面的变化最终会表现在价格图表上,以保证技术分析交易者不会错过基本面驱动的趋势行情。但是如果技术分析交易者完全不关注基本面的变化,就无法区分哪些波动更可能是受基本面驱动的趋势行情,而哪些波动仅仅是短暂的市场应激表现。 这里具体做三点解释: 1、包容消化的方式可以是激进的也可以是平缓的 做外汇的小伙伴应该都知道2015年的1月15日瑞士央行宣布取消欧元兑瑞郎汇率1.2的下限,瑞郎短时间内暴涨,欧元兑瑞郎暴跌接近2000点,走势是这样的: 然而这事已经不是瑞士央行第一次干了。早在2009年,瑞士央行就曾将欧元兑瑞郎的汇率下限设置在1.5,在坚持不到1年的时间就宣布放弃。然而那一次欧元兑瑞郎只是非常平缓的跌破1.5,设置的止损皆可成交。 同样的事件,2009年这次可以顺利平仓,而2015年这次却导致流动性缺失,大量账户爆仓,甚至交易商破产。 举这个例子是说明,市场消化类似事件的方式有可能击穿你的脑洞。如果你有可能提前预判到市场存在的隐患,那就不要傻等着市场包容消化了,因为市场消化信息的方式有可能是连你的资金一起消化。 那么瑞郎这样的事件能够提前预防吗? 如果有关注基本面就应该知道,当时市场早就充斥着欧洲央行打算QE的信息。另外,外汇交易商嘉盛早在头年9月就已经通知客户交易瑞郎存在风险,并将涉及到瑞郎的货币对保证金从0.25%上调至5%。 2、包容消化的内容可以是言之凿凿也可以是空穴来风 交易者还会忽略一个非常重要的事实:这个“一切”既可以是一切正确,也可以是一切错误。 你不能一厢情愿的认为价格图表上的波动都是对信息正确的反应,也不能认为价格图表只对真实的信息才做出正确合理的反应。 今年的某段时间里,黄金每到周五尾盘就开始上涨,到了周一又跌回来,因为市场担心朝鲜会在周末进行试射。期间朝鲜确实进行了试射,但更多的时间里是市场自己吓唬自己。 3、包容消化的过程是纠结与反复的。 有些交易者对市场抱有一种天真的看法,认为市场是理性的,它的反应是理性思维的结果。事实是,某些时候市场会呈现出非理性的状态,它对信息的反应会表现得情绪化,不同的市场参与者还会对同一信息做出不同的反应。 举个栗子,也许你只看图表不会知道美国发生极端干旱导致农产品歉收的基本面信息,你相信这些信息会很好的反应在走势图中。对于了解相关信息的市场参与者来说,一些人可能会判断粮食歉收供不应求会导致价格大涨,于是大举买入期货做多。也有人可能会判断美国农业部会进行价格管控大量投放储备粮,于是他在期货价格拉升后大举做空。做出不同判断的参与者相互角力,最终市场包容消化这些信息的同时也会消化掉技术分析交易者微不足道止损单。 另一个案例发生在前不久,英国央行宣布加息。加息公布后,英镑兑美元当日暴跌超过200点,次日英镑兑美元止跌企稳此后一度上涨500点。 加息对英镑是利好。但是市场对行长卡尼在新闻发布会关于经济增长、通胀预期以及未来加息计划等表述作出了不同侧重的解读。 技术分析交易者必须意识到,市场行为包容消化一切的过程并不是一次性完成的,存在反复、纠结甚至自己打脸的可能。 价格以趋势方式演变 我经常看到一些趋势交易者会说“市场在我眼里只有多空”,言下之意即只关注市场的趋势运动。 这一条的本意是当趋势形成后,价格会依照惯性一直持续到掉头反向为止。 “对于一个既定的趋势来说,下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变,而掉头反向的可能性要小得多”。 技术分析将这一条作为假设的原因是,只有趋势形成后能够惯性延续,预测趋势才有意义。 技术分析交易者不应该否定市场存在无趋势状态。很多交易者将市场走势理解为是趋势性的,或者认为市场一定会出现趋势,这都是不客观也不谨慎的。 技术分析交易者一定不能忽略“价格以趋势方式演变”的前提,即当趋势形成后。 当趋势不明确或未形成时,你不能假设市场处于某种趋势中,并认为价格会以这种趋势运行(这是平仓反手,持续在市策略的通病)。 如果说漏洞,我认为这里有一个相当大的漏洞。 根据交易经验,我们都知道市场可能会出现趋势运动,但多数时间里是震荡行情。 技术分析的这一前提或假设,只提示了当趋势出现后应该顺势交易这一原则,而忽略了对震荡行情的研究分析。 疏于对震荡行情的研究分析会造成一种可怕的情况:一个没有足够经验的交易者为了把握趋势行情而在震荡行情里不断试错亏了大钱,当趋势形成后他已经没有足够的资金或胆识跟踪趋势了。 趋势是技术分析的核心,技术分析的目的就是想要把握到趋势行情,但是技术分析不能自欺欺人的无视震荡行情,甚至装作震荡行情并不存在。 对于专职交易者来说,你需要长期面对运兴财富网www.yx1898.com市场的波动,震荡行情是每一个专职交易者的必修课。你忽略它或者无视它都会遭到市场的惩罚。 历史性重复 约翰.墨菲的书中,第三个假设是,这五个词,历史将会重复。 但我们常常看到,在某些转述中,还会加一句:但不会简单地重复。 加了这个句子就是这个假设的一个漏洞。 在加了这个句子之后,这个假设的漏洞被圆起来了,但没有解决实际问题。 假如历史只是简单的重复,那么,曾经乌云盖顶K线组合出现之后,股价下跌100点,这次还将下跌100点。但如果历史只是重复,而不是简单地重复呢? 所以,在这一次阴云盖顶之后,有可能上涨,有可能下跌200点,或者仅仅是下跌50点。 有些技术分析交易者偏爱均线交叉的交易策略,金叉出现之后,可能会出现大幅上涨,可能会出现小幅度上涨,也可能会震荡走高,也可能直接下跌。 因此,在理解这句话的时候,技术分析交易者千万不要过于乐观。 实际上,它并没有说所有的历史都必须重演。 这仅仅是说,历史的未来依然会发生。 所以,交易者要利用这个假设来交易,他们必须做一件事:找出重演的可能性很高、即使没有,也能有效控制风险的交易机会。 通过满足三个前提条件,技术分析才能有效进行。并且这三大前提还有许多不严谨甚至是无法解释和解决的问题。所以,就连技术分析的交易者也不能毫无保留地完全信任它。 对于技术分析,我的观点是大部分的结论不可信,少数的结论可以使用。 这一小部分的结论并不代表我相信,而是因为它具有很高的概率优势,而且可以控制风险。 为了挖掘和深入了解那些具有较高概率优势的技术分析案例,你所能做的就是去复盘。 为了真正运用好技术分析方法,那么在使用技术分析方法时就要客观、谨慎、有节制。