本周市场：苏伊士运河堵塞，欧洲第三波疫情凶猛，非农再来袭

上个星期，土耳其解雇央行行长引发里拉崩盘，以及苏伊士运河发生堵塞事故导致航运和原油价格飙升等一系列突发事件，都促使人们对黄金资产进行避险购买。 但是，鲍威尔出人意料的“鹰派”言论令黄金和风险资产受到冲击，美元指数也在一度逼近93关口后走高。此后，由于美国核心 PCE数据低于预期，且多位官员表示支持宽松政策，令通胀失控的担忧降温，以及美债收益率回落，风险资产企稳。 这周，市场风云变幻，要小心的是，复活节假期流动性不足，引发的反应比平时更加激烈。 ②关注苏伊士运河堵塞的进展 从当地时间3月23日起，中国台湾长荣海运公司旗下的超大型集装箱船 EverGiven号在苏伊士运河搁浅，至今尚未解救。27号消息说，这艘搁浅货轮的尾部和舵面已经被打捞起来了，但是不清楚何时会再次浮上水面。当地时间28日，埃及总统下令对搁浅的货船做好卸货准备。 目前营救的下一个窗口期是29日深夜，届时潮汐现象将推高约5.5米，在多重作用力推动下，或促使其再次浮起。不然下一波涨潮还要等12-14天。PriceFutures高级市场分析师 PhilFlynn表示，一旦油管堵塞超过两周，将对原油市场供需关系产生重大影响，导致油价持续走高。 根据当地媒体28日报道，苏伊士运河上正在等候航行的船只达到369艘，其中25艘是油轮。 2.拜登讲话，预计基础建设法案的细节 星期三，美国总统拜登将就经济前景发表讲话。这周他还将公布2022财政年度的部分预算建议，其中将全面说明预算计划和税收改革议程。与此同时，拜登还将透露更多关于基建刺激计划(Build Back Better)的细节。 根据外国媒体的报道，“BuildBackBetter”项目将在未来10年中投资至少3万亿美元用于基础建设、绿色能源和教育，其中大部分资金将用于改善基础设施，增加清洁能源的配置和5 G的发展。 鉴于商品价格自开年以来持续上涨，美国即将出台的数万亿美元规模的基础建设计划似乎将进一步提高美国经济的增长预期，并助推工业产品价格上扬。 此外，拜登可能会讨论有关支出和收入的细节。加税的前景或令市场战战兢兢，从而提振避险美元。 第三波疫情在欧洲肆虐，巴西“威胁全球” 德国、法国和波兰都表示，第三波更糟糕的新冠状病毒爆发已经到来，如果让该病毒以目前的速度传播，医院将在四月份达到饱和。法国已被德国列入新冠暴发高发地区。 到27日为止，德国单日新增新冠状动脉疾病确诊病例已连续3天突破2万，7天内每10万人新增确诊病例124.9例，为今年1月中以来最高。卫生大臣施潘27日说，德国有必要再实行10至14天的“封城”，以控制新冠状动脉疾病的持续反弹。 《星期日报》28日报道，法国总统马克龙表示，他将在未来几天内对现有的预防和控制措施的效果进行评估，并根据具体情况采取必要的措施，但他的政府尚未作出任何新的决定。 此外，情况的严重性在美洲一些国家尤其严重。 墨西哥政府承认，墨西哥新冠型肺炎死亡人数已达32万人，这个数字不仅超过了墨西哥此前的官方统计数字，而且超过了巴西，成为新冠型肺炎死亡人数排名第二的国家。 在巴西，25日的单日新病例再创记录，在24小时内增加了超过100,000例。据英国帝国理工学院称，每100名巴西人感染新冠状病毒后，就会向123名其他人群传播。 来自巴西的具有较高传染性的变异病毒加快了传播速度，导致严重疾病的人数激增，进而使国家大部分地区的重症监护处于崩溃状态。而且科学家们担心，巴西将成为新品种的“孵化器”。报告中提到，在巴西的多个邻国已经发现了这种变异的病毒。 假如德、法等欧洲国家实施更为严厉的制裁，恐怕原油市场将再次遭遇下跌。投资人每天都在衡量需求前景和各种突发事件，如沙特石油设施遭遇袭击，苏伊士运河被堵塞，等等，上周油市波动性已达到去年11月以来最高水平。 此外，欧洲禁运的进一步加强可能导致资金流入美元、利空欧元和黄金。根据 CFTC的数据，在截至3月23日的一周内，美元投机性净空头头寸降至2020年6月以来的最低水平； WTI原油期货投机性净空头头寸减少20649手至390460手。 ④ OPEC+将在四月一日开会 市场消息称，石油生产国可能会作出与三月会议相似的决定，当时它们基本上维持了产量稳定。油价短期仍面临压力，因欧洲第三次爆发的疫情令需求担忧重现。 花旗相信 OPEC+将继续限制生产。看着目前的油价表现，花旗表示，对于 OPEC+是否会在4月1日会议上增加产量的疑问应该已经消失，产油国应该继续限制原油生产。 由于 OPEC+限制生产，花旗还表示，4月和5月原油价格上涨可能超过此前预期。该银行预测，在五月底之前，炼油商对原油的需求将增加超过300万桶/日，在七月底之前，每天超过700万桶/日，第三季度全球原油库存下降的幅度将更大，石油价格也将随之上涨。 所以花旗将近期油价下跌视为抄底机会。高盛，巴克莱，摩根大通和其他一些人也持类似看法。 谨防非农领域美债收益率再创新高！ 欧盟和主要成员国将发布制造业 PMI数据，美国也将发布两项指标。劳工统计局将于周五发布美国3月季调后的非农就业报告。 星期三(三月三十一日)，中国三月官方制造业 PMI，欧元区三月 CPI，美国三月 ADP就业率，英国第四季度年 GDP终值； 星期四(4月1日)，中国3月财新制造业 PMI数据，美国首次申请失业保险至3月27日当周；美国3月 Markit制造业 PMI数据，美国3月 ISM制造业 PMI数据，法国，德国，欧元区，英国3月制造业 PMI数据。 星期五(4月2日)，美国3月非农就业报告公布，预计2月份强劲增加37.9万个职位，之后将再增加50万个。 随着2月份非农数据好于预期，美联储升息的猜测升温，美债收益率节节攀升。上星期发布的美国核心 PCE指数低于预期，部分缓解了市场对通胀的担忧。 这周，美国公布的非农经济数据如果强劲，将在一定程度上再次加剧市场对通胀的担忧，而通胀可以说是目前唯一能迫使美联储提早行动的关键因素，因此，这一数据的强劲将在一定程度上推动美债收益率和美元进一步走高。 此外，如果美国经济数据明显好于欧洲经济数据，也将导致欧美债券收益率差距扩大，令市场资金重新流向美元。 咨询服务小组 Kshitij注意到，美元指数只要保持在短期阻力位93之下，就有可能在下一交易日回落至92以下。但是，假设93的突破持续下去，美元指数可能会进一步上升并测试94。如果跌破93关口，则美元指数在未来几个交易日内更有可能下跌。 CMC Markets UK首席市场分析师 Michael Hewson表示，若美债收益率持续走低，金价可能小幅走高，重返$1760，但若美元坚挺，金价可能受阻。 根据 Kitco最新的调查结果，黄金市场的看涨和看跌情绪相对平衡，因为金价未能突破1750美元的关键阻力位。 对华尔街分析师而言，尽管许多人认为目前环境下的价格下跌可能是一次长期买进的机会，但他们对此持乐观态度。Blue-Market首席市场策略师 Phillip Streble表示： 他说：“我想可能会跌到1700美元，但是投资者会大举进场。公债收益不会永远上升，一旦趋势逆转，黄金就会表现良好。 (七)中央银行官员讲话：关注通胀与升息 一些美联储官员，包括 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯，将于本周发表讲话或参加经济会议，就通胀、利率上升等议题发表看法。 星期一(3月29日)，日本央行公布了3月货币政策会议审议委员意见汇总，并由美联储主席沃勒发表讲话； 星期二(3月30日)，美联储主席夸尔斯就金融稳定发表讲话； 星期三(3月31日)，纽约联储主席 Williams, FOMC永久票委，参加了一次关于小型企业在增强金融弹性方面作用的在线会议； 费城联储主席哈克周五(4月2日)就社区银行和金融科技发表讲话。 上个星期，美联储的主要官员仍在安抚市场情绪，但鲍威尔意外暗示要削减债券购买规模，这一度被市场视为鹰派信号，令风险资产遭受重创。这周我们来看看其他官员是否有类似的暗示。 投资人担忧的是，由于美国经济复苏迹象日益明显，通胀风险不断上升，即使美联储官员嘴上说放松了货币政策，未来也可能迫于通胀压力开始收紧政策，给风险资产带来压力。