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[股指期货持仓量]货币市场基金或迎地震

作者:yx1898发布时间:2021-12-16分类:国际外盘期货浏览:1380


导读:就在美联储公布12月FOMC决议前几个小时,国际货币基金组织在官方博客发布了一份研究报告,警告全球央行货币政策转向的过程,可能会对疫情期间激增债务的可持续性造成冲击。(来源:IMF...

就在美联储公布12月FOMC决议前几个小时,国际货币基金组织在官方博客发布了一份研究报告,警告全球央行货币政策转向的过程,可能会对疫情期间激增债务的可持续性造成冲击。

[股指期货持仓量]货币市场基金或迎地震  国际外盘期货  第1张

(来源:IMF)

根据IMF最新的全球债务数据库,该组织宣布2020年全球债务水平达到226万亿美元,与GDP的比例激增28%至256%,这也是二战后债务水平上升最快的一年。眼下全球政府需要在创历史新高的公共/私营部门债务水平、奥密克戎变种病毒和高企通胀的种种挑战下艰难求索。

[股指期货持仓量]货币市场基金或迎地震  国际外盘期货  第2张

(来源:IMF)

IMF指出,在最新一轮举债潮中,公共债务的积累占比略超半数,这也使得全球公共债务与GDP的比值达到创历史新高的99%。与金融市场的普遍认知一致,发达经济体也是这一轮“放水潮”的绝对主力,这些国家的公共债务水平/GDP比例,已经从2007年的70%激增至2020年的124%。

IMF在报告中承认,债务激增的本身,是各国政府保护人民生命、就业和避免企业破产的努力,但债务水平激增也增加了经济本身的脆弱性,特别是在融资环境收紧的状态下。高企的债务水平在大多数情况下,会限制政府中期支撑经济复苏和投资私营部门的能力。

随着在全球央行的政策焦点从提供流动性转向抑制通胀,利率的抬升也意味着财政政策需要更加积极有为。IMF在报告中提及,历史显示在利率抬升阶段财政政策的效力将会减弱,意味着提升政府支出(或减税)对经济活动和就业的影响将变弱,但会进一步加大财政压力,同时债务可持续性的担忧会加剧。

IMF同时警告称,更大的风险在于全球加息速度快于预期,以及经济增速放缓。金融环境的显著收紧将会对那些高负债的政府、企业和家庭造成更大压力,如果公共和私营部门被迫同时去杠杆,经济增长的前景将遭受重创

在报告的最后,IMF强调了各国政府平衡实现灵活、敏捷、可信赖和可持续财政政策的重要性,同时强调定向财政支持将在未来这段日子起到关键作用。

在马斯克等美国公司高管们大举抛售股票之际,SEC正在考虑制定更严格的规则,以确保公司内部人员在出售股票时不会违反内幕交易法。此外,SEC颁布新规,加强对冲基金证券呼唤头寸的披露要求,还瞄准规模庞大的美国货币市场基金,寻求对其再定价,以限制资金在危机时期出逃、导致市场崩溃。

企业高管扎堆抛售,SEC拟收紧相关交易监管漏洞

目前的规则为企业内部人士交易股票创造了一个“避风港”,即通过事先宣布交易的时间和方式,高管们可以保护自己免受内幕交易的指控,去年有几乎三分之二的股票出售使用了这种计划。

SEC主席Gary Gensler周三表示,他担心现有的规则(正式名称为《10b5-1计划》)还远远不够。

许多人认为10b5-1过于宽松,允许内部人员进行操纵,并以牺牲普通投资者的利益为代价牟取暴利。也有批评称,在几乎不受任何审查的情况下,高管们制定、修改或取消交易计划简直轻而易举。

Gensler希望SEC考虑为企业高管们制定120天的“冷却期”,以应对任何新的或改变的投资组合管理计划,并将禁止重叠交易计划,单个人员或实体同时只能拥有一个10b5-1计划。

Gensler表示,目前,由于可以同时宣布多个投资组合管理计划,高管们可以根据他们认为合适的时间,并选择他们最喜欢的方案。他补充说:

“核心问题是,这些内部人士掌握着公众不知道的重要信息。那么他们如何才能以一种对市场公平的方式买卖股票呢?在过去的20年里,我们听到了对10b5-1规则的担忧,也看到了规则中的漏洞——今天的提案将有助于填补这些漏洞。”

周三的提案预计还将强制要求高管披露自己的持股出售计划以及改动情况,同时要求高管们在设立计划时提供书面证明,承诺在设立交易计划时不掌握实质性的非公开信息。

数据显示,在标普500指数成分股公司中,今年截止11月底,企业内部人士总计出售了价值635亿美元的股票,这一金额创出历史纪录,而且比2020年全年的售股总额高出50%。