[道指行情]交易员质疑全球央行鹰派决心

数据显示，随着俄罗斯天然气从德国向东输送至波兰，天然气期货价格飙升9.2%，接近10月份创下的历史最高水平。牛津能源研究所高级研究员Katja Yafimava表示，流量的变化可能反映出，由于假日季节，德国买家的订单减少。

对德国的天然气供应减少，将迫使欧洲继续从已经耗尽的天然气储备中加速抽取天然气。随着本周欧洲大陆寒流蔓延，由于德国的风能产量降至五周以来的最低水平，欧洲庞大的可再生能源网络也无法填补这一缺口，因此需要更多的天然气来维持供电。

荷兰银行高级能源经济学家Hans van Cleef表示：“这种情况将持续更长一点，可能不会在冬季结束前结束。天然气的价格取决于当时的库存量，目前的短缺对价格的影响可能会持续更长时间。”

分析师预计，本季度结束时，天然气库存可能达到创纪录低点，这可能会将欧洲的能源危机延续到明年冬天，这对已经在应对通胀上升的决策者来说是一个头痛的问题。俄罗斯和乌克兰之间的紧张关系也让市场处于紧张状态，人们担心明年初俄罗斯会入侵乌克兰。

天然气期货价格飙升

基准荷兰天然气期货价格飙升至每兆瓦时160.5欧元，接近10月6日162.13欧元的纪录。

俄罗斯流入亚马尔-欧洲管道终点站Mallnow压缩站的天然气流量降至零，转而向东输送至波兰。在周二的各种拍卖中，没有向Mallnow输送的天然气被拍卖，表明正常流向的改变是可能的。

Yafimava表示：“俄罗斯天然气公司根本不需要Mallnow的产能来履行其现有的合同义务。我认为圣诞节期间亚马尔的每日预订量不会很大，1月份的上升幅度也有限。”

俄罗斯天然气公司争取批准其备受争议的北溪2号管道的同时，该公司向欧洲输送的天然气一直在减少。有限的天然气供应迫使欧洲依靠其逐渐枯竭的天然气储备，并燃烧更多的煤炭来维持电力供应。

巴黎政治研究所教授、前能源交易员Thierry Bros表示：“我们不知道这是因为俄罗斯天然气公司在创纪录的俄罗斯需求面前没有多余产量，还是有隐藏的政治目的。”

由于可再生能源跟不上，本周的严寒天气导致短期电力价格飙升。周二，德国风力发电量骤降至2277兆瓦，为11月16日以来的最低水平。

随着对奥密克戎变异株的担忧加剧，交易员越来越怀疑央行能否继续采取强硬立场。

欧洲重新采取封锁措施，似乎暗示了奥密克戎变异株的蔓延，交易员开始怀疑其他地区加强疫情防控的可能性，并暂时放弃为美联储政策制定者上周暗示的激进加息路径定价。此外，由于美国总统拜登的1.75万亿税收和支出计划陷入停滞，美国经济获得额外财政支持的前景受到打击。

在英国，货币市场不愿再加码押注英国央行2月份加息25个百分点。这与上周的市场反应形成鲜明对比，当时英国央行的冲击加息促使交易员变得激进。

纽约梅隆银行高级欧洲、中东和非洲市场策略师Geoffrey Yu表示：

“上周美联储展示了鹰派的一面，但在奥密克变异株的威胁下，经济增长可能面临更大的下行风险。现在美联储也开始走上收紧货币政策的道路，我认为人们可能需要重新考虑财政支持是否足够充裕。”

美联储强调，奥密克变异株带来的通胀风险是双向的，可能会加剧价格压力。但经济放缓的风险足以激起投资者的担忧，而假期期间交易清淡可能会放大市场波动。

曼钦拒绝支持拜登经济议程的意外消息也突显了经济增长可能因财政刺激减弱而受创的风险。5年期美国国债收益率一度跌至12月初以来的最低水平，随后在欧盘时段回补了部分跌幅。此前莫德纳表示，该公司第三针疫苗可能会提高针对新变种的抗体水平。

Yu表示，在英国，加息预期有明显的缩减空间。交易员预计英国央行到明年8月将加息3次，每次25个基点，如果该国实施新的封锁措施，那么这种激进的加息路径应该是“不可能的”。

英国政府目前正在辩论其他欧洲国家在圣诞节期间封锁的情况，因为该国的奥密克戎病例继续攀升，经济复苏已经因活动减少而受到阻碍，而且迄今为止几乎没有新的财政支持政策。