[网上贵金属交易]美联储明年的票委偏鹰派

高盛正在全力押注美股年底反弹，而标普500指数确实也已收复了近期的所有跌幅，并且正在突破新高。在所有人都对美股失去信心之时，高盛交易员斯科特•鲁布纳（Scott Rubner）准确地预测到了美股的“圣诞老人行情”。

不过，鲁布纳并未满足于此。尽管高盛近期发布的2022年展望中的乐观程度有所减弱，但该行仍坚信美股的反弹趋势不会轻易踩下刹车。

鲁布纳认为，预计美股2021年底不会出现FOMO（错失恐惧症），机构投资者将采取防御而不是进攻。但元旦假期过后，情况料将有所变化。

在美联储最新的利率决议出炉后，鲁布纳一直在跟踪市场的资产配置，他发现投资者的股票配置依旧占据了很大比例，标准普尔500指数迄今已上涨25.04%。

鲁布纳认为，此前市场情绪仍较为悲观。更具体地说，上周单一股票出现了4个月来最大的净卖出。

当被客户问及美股是否开启了圣诞老人反弹，鲁布纳的答案是肯定的。此外，他还否认养老基金的投资再平衡操作会成为为美股注入资金的主力军。

鲁布纳称，随着明年资金从货币市场基金和债券市场流出，美股有望录得3个月以来最大单周净流入。

按照推算，美联储的联邦公开市场委员会（FOMC）明年将有鹰派倾向，因为在年度投票权轮换中，一些通常更加鸽派的地区联储主席将被轮换。但拜登政府可以通过美联储理事会三个空缺岗位的提名人选来恢复平衡。

即将失去投票权的地区联储主席包括芝加哥的埃文斯（Charles Evans）、亚特兰大的博斯蒂克（Raphael Bostic）、里士满的巴尔金（Thomas Barkin）和旧金山的戴利（Mary Daly）。

即将获得投票权的地区联储主席包括堪萨斯城的乔治（Esther George）、克利夫兰的梅斯特（Loretta Mester）、圣路易斯的布拉德（James Bullard）以及仍在招聘的波士顿联储新主席。在此期间，费城联储的哈克（Patrick Harker）将代替波士顿投票。

布拉德、梅斯特和乔治最近都对物价飙升发表了鹰派评论。

不过，更大的问题是谁来填补美联储理事会的三个空缺。白宫12月17日表示，总统乔·拜登计划在年底前提名人选，但此后一直未更新具体日期。

无论他选的是谁，都将要平衡他们对适当政策路径的看法：一边是在疫情继续肆虐情况下促进充分就业，一边是应对几十年来最强通胀构成的威胁。

外媒首席美国经济学家Anna Wong认为：

“美国总统乔·拜登对美联储理事会三个空缺席位的提名（预计很快公布），可能导致FOMC对2023年加息的预期从目前预期的三次变为两次。”

获得拜登提名连任的美联储主席杰罗姆·鲍威尔已经带领他的同事转向鹰派，将QE减码的完成时间提前到3月份。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）12月17日表示，这为美联储最早在3月15-16日的政策会议上加息扫清了道路；但他也警告称，奥密克戎变异株可能对让他的预测构成挑战。他只是在表达自己的看法，但他显然不是唯一一个担心通胀过热的人。

一些即将轮上投票权的地区联储主席已经拉响了通胀警报。在美联储12月会议前，布拉德和梅斯特都赞成加快退出政策支持。在回答3月会议是否应保留加息可能性的问题时，布拉德表示官员们应该“机灵点儿”。乔治在11月就曾警告过高通胀，并且一直属于鹰派成员。

即将轮下的戴利通常会直言不讳希望在收紧政策的时候耐心一些，以尽可能让更多人重返工作岗位。但在12月，她也转向鹰派立场，宣布2022年可能需要加息两三次。在9月份的时候，她还不确定来年是否有必要加息。当时的预测显示，美联储决策者们对于是2022年还是2023年首次加息的意见势均力敌。

不过，如今局势大变。随着消费者价格指数达到近40年最高同比涨幅，决策者们在12月14-15日政策会议上提交的预测中值显示，他们已转向明年加息3次，2023年再加3次。

在理事会的7个岗位全部填满之后，美联储将有19位决策者。7位理事和纽约联储主席在FOMC拥有常任投票权，其他地区联储主席则每年轮换拥有投票权。美联储7名理事名额中，此前空缺1名。美联储理事夸尔斯于10月卸任主管华尔街监管的美联储副主席一职，于11月正式宣布在12月最后一周或前后辞职。明年1月副主席克拉里达离职。

这意味着美联储理事席位已经或即将出现的空缺，共有3名。拜登是否会重塑一个更加“鹰派”的美联储值得关注。