股指期货交割日时间效应

有一些做期货的投资者，不清楚每个月份合约的交割日，那么可以根据日历进行推算。     根据中金所政策，交割月份的第三个星期五，就是股指期货交割日，那么这之前都可以买卖合约，并且还能参与现金交割。股指期货交割日，2020年股指期货交割日时间，具体是哪几天？     有一个快捷的方法，就是通过各期货交易所官网，交易日历这个栏目查询各合约交割日。 股指期货各月份合约交割时间 2020年股指期货交割日     交割月份            股指期货合约    交割日期      2020年1月    IF2001                   2020年1月17日      2020年2月    IF2002                   2020年2月21日      2020年3月    IF2003                   2020年3月20日      2020年4月    IF2004                   2020年4月17日      2020年5月    IF2005                   2020年5月15日      2020年6月    IF2006                   2020年6月19日      2020年7月    IF2007                   2020年7月17日      2020年8月    IF2008                   2020年8月21日      2020年9月    IF2009                   2020年9月18日      2020年10月  IF2010                   2020年10月16日      2020年11月  IF2011                   2020年11月20日      2020年12月  IF2012                   2020年12月18日  期货交割日效应 期货交割日效应又称期指到期日效应，是指在股指期货交割日当天，期货和现货的成交量和波动性都出现了明显的上升。这是因为股指期货采用现金交割，套利交易、移仓交易等都会在当天发生，从而引起了现货市场的波动。其中，套息平仓交易、套息转仓交易和投机交易者操纵结算价格的欲望在最后结算日产生了到期日效应。最显著的表现是现货市场出现了大幅下跌。 看起来每一次股指期货交割日，股指都会出现剧烈震荡，形成“交割日效应”。 什么是股指期货交割呢？那么“交割日效应”将给A股市场带来什么样的影响？ 股票指数期货交易的实质就是在约定时间内，按照约定的价格和数量与他人订立期指合约。本合同均有约定的最后交易日(即最后一次履行合同的日期，通常是本合同月份的第三个星期五)，即本合同到期日。最后商定的履约时间到了，买方和卖方必须平仓(解除合同)或交割(现金结算)。 也就是说，在股指期货交割日这一天，国外媒体常说的“交割日效应”在海外市场上屡见不鲜，因交易中买卖不平衡而造成标的股票价格和成交量暂时扭曲。比如，中国香港股票市场在每一个股指期货合约交付前，恒生指数往往会出现较大的震荡，而且行情有时也会比较极端，明显超出正常范围。当合约完成交割后，这一影响将迅速消散，股票市场将回归正常。 股票指数期货自推出以来，股价一直一路下挫，不动不跌，这让人感到股票指数期货应该被暂停交易。它是某个股民的表白。因此，股指期货以及股指期货交割日对股市究竟会不会产生影响？期货配资运兴财富网www.yx1898.com 当然，有一定的影响，但其影响的大小值得商榷。由于股指期货毕竟只是一种金融衍生品，对市场不具有决定性作用，但由于当前宏观政策、海外市场等因素，市场本来就处于弱势，所以股指期货配资将做空力量进一步放大。使股民们大为不满，股指期货并不是造成大盘下跌的元凶，它只不过是一只替罪羊，因为基本面和政策面是影响中国股市涨跌的主要因素。 目前在中国，股指期货的规模还很小，其市场规模与股市不可同日而语，对股市的影响也很小。所以，投资者不要过于担心“交割日效应”的出现，也不要因恐慌心理而打乱自己的投资策略。如果交易计划正确，资金管理得当，相信风险会得到控制，而非被风险控制！ 假命题的“交割日效应” 对股指期货交割，网上有时会出现误读，误以为股指期货存在所谓的“交割日效应”，即股指期货合约到期时，因买卖双方的买卖不平衡而导致股指期货现货指数异常波动或成交量异常变化。一些人错误地认为，在股指期货合约接近交割日之际，参与期货交易的多空双方为了争取一个有利的交割价，就会利用各种手段对股指期货甚至股指期货施加影响。也有些人认为，越是临近到期日，投机者越能通过股指期货与现货市场相结合，获取超额利润，因此此时可能会有大量资金流入现货市场，造成股指大幅震荡。 实际上，随着世界范围内股指期货市场体系的不断发展和完善，“交易日效应”现象在国际上并不常见。但从我国股票指数期货上市以来的市场运行来看，股指期货交割价格难以被操纵，我国股票指数期货更是没有所谓的“交割日效应”。造成这种现象的主要原因有：第一，由于股指成分股的市值较大，采用不同于实物交割的现金交割方式，增强了交割能力，防止了逼仓行为；第二，采用了几乎世界上最严格的交割结算价计算方法，即股指期货以股指期货最后2小时报价的算术平均价格作为交割结算价。若要操纵交割价格，就必须能操纵最后两个小时的股价，这显然很难做到。这种设计增强了市场抗操纵、强制期现价收敛的能力。第三，交割日期设在每月的第三个星期五，尽量避免月末、季末的影响。可以说，以上述制度为保障，我国股指期货合约的抗操纵性在世界各大股指期货合约中都是比较强的，广大投资者对交割日也不必抱有太大的顾虑。   本文由运兴财富网www.yx1898.com原创或整理发布，转载请注明出处