期权的保证金怎么算(卖认沽期权 保证金)1592

1、“期权”的保证金为多少

期权买方最大的损失是权利金，所以只需要支付权利金即可，不用缴纳保证金。期权卖方需要缴纳保证金，以保证其履约能力。大商所期权交易实行交易保证金制度。单腿期权合约方面，期权卖方交易保证金的收取标准为：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-期权虚值额的一半，标的期货合约交易保证金的一半]。

针对期权交易不同的持仓组合，交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后，将根据市场运行情况适时推出。一、国际交易所情况(一)单腿期权合约保证金收取方式理论上，单一期货期权保证金主要有两种：传统模式和Delta模式，保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失：一是平仓时需要支付的权利金;二是平仓时可能出现的亏损。

具体来看：一是大商所拟采用的传统保证金收取模式，保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金]。国际上，CBOE长期采用传统保证金模式，在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。

二是Delta模式。期权保证金=权利金+|Delta|*期货保证金，期权保证金范围在{权利金，权利金+期货保证金}，保证金水平相对低于传统模式，虚值期权下，由于Delta值范围在0至0.5之间，Delta模式保证金相对更低。每日结算后，Delta的取值是随着合约价格变化不断变动。

(二)期权组合保证金收取方式对期权交易实施组合保证金优惠是目前国际市场的通行做法。CBOE交易所对期权套利客户共提供了10余种组合保证金标准，较为主流的期权组合保证金系统是CME的SPAN系统和OCC的STANS系统。二、大商所保证金制度的设计原则大商所期权保证金的设计分为两个层面：(一)单腿合约从单腿合约保证金收取思路而言，采用传统模式主要出于三点考虑：一是国内期权工具属于新兴产品，在发展初期实行传统模式较为合理。二是设置较高的保证金水平，更有利于防范市场风险，确保新工具的安全运行。

三是传统模式保证金计算较为简单、结构合理、便于实现，为客户管理风险，稳步参与期权交易提供了便利。(二)组合保证金大商所已对期权组合保证金收取方式进行了大量的研究和市场调研。在上市初期保证市场平稳运行的基础上，随着数据的积累，将适时、分步推出组合保证金优惠，以提高资金使用效率，促进期权市场功能的发挥。

计算机交易需要在当地授权交易机构开户在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。卖方期权保证金按传统方式计算，公式为：每一张卖空期权保证金为下列两者较大者：●权利金＋期货合约的保证金－期权虚值额的1/2(实值和平值为零)；●权利金＋期货合约保证金的1/2。以下内容您不必过多深究。

保证金计算公式的几点说明：1、卖方收取买方的权利金，在期权到期前，即义务没有结束前，需要作为卖方保证金的一部分存入交易所。2、实值期权执行后，卖方期权合约将转化为期货合约。因此，期权保证金公式中包含了期货合约保证金的部分。3、虚值期权执行的可能性小，按照国际惯例，收取的保证金中减去期权虚值额的1/2。

但是，对于深度虚值期权来说，减去期权虚值额的1/2，可能导致保证金计算结果为负(或零)，因此，在这种情况下，一般是收取相当于期货合约保证金一半的资金。【例1】一投资者3月5日卖出一手9月小麦看跌期权，执行价格为1000元/吨，权利金为20元/吨，上一日期货结算价格为1020元/吨，若期货保证金按5%收取，则卖方开仓需要资金为下面计算的最大值。20权利金＋51期货保证金(＝1020×5％)－10期权虚值额的1/2(＝1020-1000/2)6120权利金＋25.5期货保证金的1/2(＝51/2)45.5则所需的开仓资金为61元/吨。

【例2】若当日期货结算价为1030元/吨，权利金结算价降低到15元/吨，则当日保证金为两者的最大值。15权利金＋51.5期货保证金(＝1030×5％)－15期权虚值额的1/2(＝(1030-1000)/2)51.515权利金＋25.75期货保证金的1/240.75即，当日结算时的保证金为51.5元/吨。【例3】若3月6日期货结算价格下跌到1010元/吨，权利金上涨到18元/吨，则重新计算保证金：18权利金＋50.5期货保证金(＝1010×5％)－5期权虚值额的1/2(＝1010-1000/2)63.518权利金＋25.25期货保证金的1/2(＝50.5/2)43.25因此，当日所需的保证金为63.5元/吨，则需追加保证金12元/吨。在上面的举例中，保证金的第一种计算方法都比第二种得出的结果大。

那么，什么情况下，保证金会是第二种方法的结果呢？只有在卖出的期权虚值很大时才会使用。【例4】假若例一中的投机者3月5日卖出的是一手9月份小麦执行价格为920元/吨的看跌期权，权利金是8元/吨，那么保证金为：8权利金＋51期货保证金(＝1020×5％)－50期权虚值额的1/2(＝1020-920/2)98权利金＋25.5期货保证金的1/2(＝51/2)33.5因此，所需的初始保证金为33.5元/吨。传统模式的期权净保证金=期货保证金。

对于深实值期权，delta接近于1，期权价格的变动与期货价格几乎一致，以期货保证金作为期权净保证金是比较合理的。对于浅实值期权和两平期权，当期货价格上涨时，delta会从0.5左右逐渐增大，期权价格的涨幅在理论上要小于期货价格涨幅，这时以期货标准收取期权净保证金似乎有些偏高。但是，从国际市场经验看，当期货价格涨停时，浅实值期权价格往往也会涨停(期权涨跌停板等于期货涨跌停板)，这是因为当市场出现剧烈行情时，期货价格由于涨跌停板限制而未达到均衡水平，投资者在买不到期货的情况下会大量购买期权，导致期权也出现涨停。出于期权净保证金覆盖次日最大亏损考虑，两平期权和浅实值期权的净保证金也设定为期货保证金水平。

深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权，传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金，也一定小于虚值额，即使次日期货价格涨停，该期权仍然是虚值期权，delta一定小于0.5。因此，该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半，因此，期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。

2、个股期权卖出开仓保证金怎么计算

如果你手中有足够的相应的标的可以备兑开仓，锁定股票卖出认购期权，其他开仓是需要保证金的，并且保证金随标的股的股价变化而变化.

3、交易一手商品期货 保证金怎么算

这个保证金计算的公式是这样的：品种的当前价格×交易单位×保证金比例；其中，当前价格就是软件上显示的最新价格，交易单位通过按下F10可以在软件上查看，保证金比例也可以在每家期货公司的官网查看！这里面交易单位是固定不变的，就是价格和保证金会出现变化，因此所需保证金也会变化！股指期货的一手就是一张合约，这和商品期货不同。商品期货比如铜、铝的一手是5吨，粮食的一手为10吨。股指期货的一张合约就是沪深300指数（点数）乘以300元，然后按照8％的保证金比例计算得来的。

4、什么是期权保证金期权保证金交多少

计算机交易需要在当地授权交易机构开户在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。卖方期权保证金按传统方式计算，公式为：每一张卖空期权保证金为下列两者较大者：●权利金＋期货合约的保证金－期权虚值额的1/2(实值和平值为零)；●权利金＋期货合约保证金的1/2。以下内容您不必过多深究。

保证金计算公式的几点说明：1、卖方收取买方的权利金，在期权到期前，即义务没有结束前，需要作为卖方保证金的一部分存入交易所。2、实值期权执行后，卖方期权合约将转化为期货合约。因此，期权保证金公式中包含了期货合约保证金的部分。

3、虚值期权执行的可能性小，按照国际惯例，收取的保证金中减去期权虚值额的1/2。但是，对于深度虚值期权来说，减去期权虚值额的1/2，可能导致保证金计算结果为负(或零)，因此，在这种情况下，一般是收取相当于期货合约保证金一半的资金。【例1】一投资者3月5日卖出一手9月小麦看跌期权，执行价格为1000元/吨，权利金为20元/吨，上一日期货结算价格为1020元/吨，若期货保证金按5%收取，则卖方开仓需要资金为下面计算的最大值。

20权利金＋51期货保证金(＝1020×5％)－10期权虚值额的1/2(＝1020-1000/2)6120权利金＋25.5期货保证金的1/2(＝51/2)45.5则所需的开仓资金为61元/吨。【例2】若当日期货结算价为1030元/吨，权利金结算价降低到15元/吨，则当日保证金为两者的最大值。15权利金＋51.5期货保证金(＝1030×5％)－15期权虚值额的1/2(＝(1030-1000)/2)51.515权利金＋25.75期货保证金的1/240.75即，当日结算时的保证金为51.5元/吨。

【例3】若3月6日期货结算价格下跌到1010元/吨，权利金上涨到18元/吨，则重新计算保证金：18权利金＋50.5期货保证金(＝1010×5％)－5期权虚值额的1/2(＝1010-1000/2)63.518权利金＋25.25期货保证金的1/2(＝50.5/2)43.25因此，当日所需的保证金为63.5元/吨，则需追加保证金12元/吨。在上面的举例中，保证金的第一种计算方法都比第二种得出的结果大。那么，什么情况下，保证金会是第二种方法的结果呢？只有在卖出的期权虚值很大时才会使用。【例4】假若例一中的投机者3月5日卖出的是一手9月份小麦执行价格为920元/吨的看跌期权，权利金是8元/吨，那么保证金为：8权利金＋51期货保证金(＝1020×5％)－50期权虚值额的1/2(＝1020-920/2)98权利金＋25.5期货保证金的1/2(＝51/2)33.5因此，所需的初始保证金为33.5元/吨。

5、什么是期权保证金？

期权保证金：在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。期权实际上是一个利于买方的东西，主要用来套期保值的。期权有二个专有名词，一个是名义本金，一个是权利金，是没有什么保证金这个词的。

名义本金就是当下品种的实际价格，算法就是手数*时时价格*规格。权利金是指期货公司给出的一个报价，结合运营的机构的加价，总和就是你所需要花多少钱去认购，这报价和加价，你都是可以询问运营机构。