期权做卖方条件(用期权做网格)

1、做商品期权投资，需要具备什么条件？

个人客户开通商品期权的条件：1、具有国内商品期货账户；2、具有交易所认可的累计10个交易日、20笔以上的期权仿真交易经历，具有交易所认可的期权仿真交易行权经历；3、通过期货业协会的期权网上在线测试考试，且成绩不低于90分；4、开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金不低于10万元；5、不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；商品期权投资的基本开户要求是：有资金、有知识、有仿真交易经历、有仿真行权经历，无不良诚信记录。普通自然人开户需要满足前五个交易日期货账户资金不少于10万块，完成至少20笔期权仿真交易（含平仓），具体的你可以去期货公司官网看看，比如银河期货。要投资期权必须要有期货账户，商品期权一般不用另外开户，只需要开通交易权限就可以了，交易码不变；此外，开商品期权账户前5个交易日，期货账户资金必须至少有10万元，如果是股票期权的话，必须至少50万元。

自个做期货已经5年了，是银河期货的老客户，最近又那边开了商品期权投资账户，现在豆粕、白糖新品种的上市，投资机会比较多。个人客户开通商品期权的条件：1、具有国内商品期货账户；2、具有交易所认可的累计10个交易日、20笔以上的期权仿真交易经历，具有交易所认可的期权仿真交易行权经历；3、通过期货业协会的期权网上在线测试考试，且成绩不低于90分；4、开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金不低于10万元；5、不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；商品期权投资的基本开户要求是：有资金、有知识、有仿真交易经历、有仿真行权经历，无不良诚信记录。普通自然人开户需要满足前五个交易日期货账户资金不少于10万块，完成至少20笔期权仿真交易（含平仓），具体的你可以去期货公司官网看看，比如银河期货。要投资期权必须要有期货账户，商品期权一般不用另外开户，只需要开通交易权限就可以了，交易码不变；此外，开商品期权账户前5个交易日，期货账户资金必须至少有10万元，如果是股票期权的话，必须至少50万元。

自个做期货已经5年了，是银河期货的老客户，最近又那边开了商品期权投资账户，现在豆粕、白糖新品种的上市，投资机会比较多。

2、关于期权的几个问题

1.外汇期权交易期权，从字面上来看，“期”是未来的意思，“权”是权利的意思。期权（Option）就是指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。期权实际上是一种权利，是一种选择权，期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。外汇期权，是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。

期权分为买权和卖权两种。为了取得上述买或卖的权利，期权（权利）的买方必须向期权（权利）的卖方支付一定的费用，称作期权费（Premium）。因为期权（权利）的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，期权（权利）的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险，而期权费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔期权费实际上就是期权（权利）的价格。

例如：某人以1000美元的权利金买入了一张价值100，000美元的欧元/美元的欧式看涨合约，合约规定期限为三个月，执行价格为1.1500。三个月后的合约到期日，欧元/美元汇率为1.1800，则此人可以要求合约卖方以1.1500卖给自己价值100，000美元的欧元，然后他可以再到外汇市场上以1.1800抛出，所得盈利减去最初支付的1000美元即是其最后的盈利。如果买入期权合约三个月后，欧元/美元汇率为1.1200，此时执行合约还不如直接在外汇市场上买合算，此人于是可以放弃执行合约的权利，损失最多1000美金。

期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日a、权利金权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。

对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。b、执行价格执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。

如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。

c、合约到期日合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同，按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。

d、比较一下外汇期权和外汇实盘交易对于外汇实盘来说，在某一个时点某一个品种只有一个价格；但是对于外汇期权来说，在某一时点某一品种由于执行价格不同、到期日不同，往往有许多个期权价格。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。

期权的买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大；卖方利润有限，仅限于期权费，风险无限。比如：某公司手中持有美元，并需要在一个月后用欧元支付进口货款，为防止汇率风险，该公司可以向银行购买一个“买欧元卖美元，期限为一个月，约定的汇率为1.2000”的欧式期权。那么该公司则有权在将来期权到期时，以1欧元＝1.2000美元向银行购买约定数量的欧元。如果在期权到期时，市场即期汇率为1欧元＝1.1900美元，那么该公司可以不执行期权，因为此时按市场上即期汇率购买欧元更为有利。

相反，如果在期权到期时，1欧元＝1.2200美元，则该公司可决定行使期权，要求银行以1欧元＝1.2000美元的汇率将欧元卖给公司。由此可见，外汇期权业务使公司可以灵活地避免汇市波动带来的风险，而费用仅限于期权费。2.价期权即上文提到的期权费,是买卖期权合约时定的期权合约的价格.权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。

对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。3.奇异期权是比常规期权更复杂的衍生证券，如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间平均资产价格的期权，或是期权有效期内价格超过一定界限，期权就作废。4.协议价格即期权合约中规定的执行价格.执行价格执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。

执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。买方不需要支付保证金，最多损失的就是这些购买的钱。

通常职业卖方是做市商，有专业的团队操作，后面都有一系列对冲。bidaskspread反应了对卖方做市的回报，同时也体现了流动性。当然，也有少数投机的卖方，但是通常会占整个资金的非常小比例。或者为了做出长期稳定的投资回报，在2008年前，卖出s&p月内看跌20%期权的，每个月都是稳赚的，不过一次金融危机，就全赔回去了。

另，国内期权难推，就是没有机构有能力做市。靠券商？券商里都是什么人，大多都是经纪，销售而已。就算有能力做市了，国内不是什么东西一出来，一个体制规则不完善，就极端波动了。看看327国债事件。

到现在20多年了，才敢重新开，况且还没开出来。ps：楼主应该去理解一下什么是风险偏好。通常期权做市商都是风险厌恶的。

期权又称选择权，实质上是指一种权力的有偿使用，是指当期权购买者支付给期权出售者一定期权费后，赋予购买者在规定期限内按双方约定价格（又称协议价格、执行价格或敲定价格）购买或出售一定数量某种标的物的权利的合约。按期权交易买进卖出性质划分为看涨期权和看跌期权。按期权履约时间不同分为欧式期权和美式期权。按交易场所不同分为场内交易和场外交易。

按资产性质不同分为现货期权和期货期权。根据期权复杂程度和使用范围，分为普通期权奇异期权。奇异期权是比常规期权更复杂的衍生证券，如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间平均资产价格的期权，或是期权有效期内价格超过一定界限，期权就作废。我这都是理论知识啊，抄了半天书，真不容易！！奇异期权借助了，和我的理解有些不同（因为目前只是从书本上学到知识，还没有实战经验）我这里小说以下：看涨期权是：又称买入期权，是指赋予期权的购买者在预先规定的时间，以约定的价格从期权出售者手中买入一定数量的某种特定的商品或期货合约的权利的合约。

它是人们预期某种标的物未来价格上涨时购买的期权。看跌期权是预期某种标的物未来价格下降，期权购买者向期权出售者出售期权。看跌期权举例：假如期权买方认为将来某标的物价格会下降，他以96万元（每100万元合同）协定价格向期权卖方出售标的物卖出期权，并交了一定期权费。如果标的物价格真的下降，降至96甚至94万元以下，处于赚钱时期，就可以执行看跌期权，以较高价格96万元卖给期权卖方。

如果标的物价格没下降，期权买方可以不执行看跌期权。看涨期权举例：假如期权买方认为将来某标的物价格会上升，他以96万元（每100万元合同）协定价格从期权卖方买入标的物买入期权，并交一定期权费。如果标的物价格真的上升，升至96甚至甚至96以上，处于赚钱时期，就可以执行看涨期权，以较低价格96万元买入买入期权。

如果标的物价格没上升，期权买方可以不执行看涨期权。你好场外交易的期权就是OTC期权OTC=Over-the-counter,指非标准化非交易所交易的期权，通常在机构投资者之间进行交易。

3、卖出期权(看跌期权)的卖方如何理解？能举个例子吗？

1卖出期权要付出一定的期权费，拥有了在未来某个时间以一定的价格执行期权的权利。2比如甲买入一份看跌期权的美元兑日元，期权费A日元，卖出时美元兑日元是1：90.期权到期日是三个月以后。三个月后，美元兑日元是1:70，这时候甲就选择执行期权，根据外汇汇率甲一手就可以赚200个基点，如若甲当时买入1000手，那么三个月后家就可以赚到1000*200日元也就是三个月后加的净利润是1000*200-A日元。若三个月后美元兑日元是1:110，要是甲执行期权，利润就是负的（1000*200+A）日元，所以甲就放弃执行期权，也就是损失了有限的期权费A日元。

通俗点讲，比方现在巧克力100元一包，我在盘面上卖出1包，账户显示卖出开仓1包，当盘面价格跌到50元，我再买入平仓，相当于我50元买入，100元卖出，只是顺序倒了一下，我就赚了50元，这就是所谓的做空机制，也就是国内马上要出台的融资融券的融券业务。还有不明白的发信息给我1卖出期权要付出一定的期权费，拥有了在未来某个时间以一定的价格执行期权的权利。2比如甲买入一份看跌期权的美元兑日元，期权费A日元，卖出时美元兑日元是1：90.期权到期日是三个月以后。三个月后，美元兑日元是1:70，这时候甲就选择执行期权，根据外汇汇率甲一手就可以赚200个基点，如若甲当时买入1000手，那么三个月后家就可以赚到1000*200日元也就是三个月后加的净利润是1000*200-A日元。

若三个月后美元兑日元是1:110，要是甲执行期权，利润就是负的（1000*200+A）日元，所以甲就放弃执行期权，也就是损失了有限的期权费A日元。通俗点讲，比方现在巧克力100元一包，我在盘面上卖出1包，账户显示卖出开仓1包，当盘面价格跌到50元，我再买入平仓，相当于我50元买入，100元卖出，只是顺序倒了一下，我就赚了50元，这就是所谓的做空机制，也就是国内马上要出台的融资融券的融券业务。

4、如果买方提前要求执行期权卖方是不是有可能亏大了

美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行，也就是说在到期日之前，买方式有权利要求行权的。这是买方的权利。是应该全部赎回。

不过你不用为卖方过分担心。在实际操作中他们一般是持有标的物，或者做对冲。即便买方行权也不至于亏损太多。我个人观点，卖方卖出的期权肯定不会低于自己的期望价格，所以即使到期时行权价低于市场价，但是已经达到了当时的心理价格，如果行权价高于市场价，那么就可以获得期权费或者超过市场价的金额。

我觉得在提前获得一定的期权费时，可以投资做它用，超过了到期时取得同等收入的价值。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行，也就是说在到期日之前，买方式有权利要求行权的。这是买方的权利。

是应该全部赎回。不过你不用为卖方过分担心。在实际操作中他们一般是持有标的物，或者做对冲。即便买方行权也不至于亏损太多。

我个人观点，卖方卖出的期权肯定不会低于自己的期望价格，所以即使到期时行权价低于市场价，但是已经达到了当时的心理价格，如果行权价高于市场价，那么就可以获得期权费或者超过市场价的金额。我觉得在提前获得一定的期权费时，可以投资做它用，超过了到期时取得同等收入的价值。

5、普通投资者可以作为期权的卖方吗？

期权卖方也就是俗称的大庄家，在交易市场中指持有期权的人。大豆期货期权卖方就是持有这种期权的人，可能是一个人，也可能是一个组织或一群人，只要他有期权需要卖出，他就是卖方。a发行了6万张期货期权，可以分几次发行，也可以一次发行，比如2012年10月合约、12月合约，就是不同的合约嘛。发行的权利怎么转让？a发行了自然就发行权使用过了，哪里还有什么转让？发行权是对特定对象批准的，不能转让，仅能作废。

期权卖方也就是俗称的大庄家，在交易市场中指持有期权的人。大豆期货期权卖方就是持有这种期权的人，可能是一个人，也可能是一个组织或一群人，只要他有期权需要卖出，他就是卖方。a发行了6万张期货期权，可以分几次发行，也可以一次发行，比如2012年10月合约、12月合约，就是不同的合约嘛。发行的权利怎么转让？a发行了自然就发行权使用过了，哪里还有什么转让？发行权是对特定对象批准的，不能转让，仅能作废。