[黄金分析师网]欧盟服软

股票投资者对潜在经济衰退的担忧并没有体现在其他市场，这让摩根大通策略师Marko Kolanovic对他的亲风险立场充满信心。

根据Kolanovic的估计，美国和欧洲股市正在定价70%的短期内经济衰退可能性。他周一在客户报告中写道，相比之下，投资级债券市场定价的概率为50%，高收益债券市场定价的概率为30%，而利率市场定价的概率顶多20%。

Kolanovic写道，如果经济衰退担忧没有变成现实，较低的股市仓位和低迷的人气将有助于股市反弹。

面对俄乌战争、疫情和更加鹰派的美联储，经济衰退警告今年已经流传了数月。对决策者抗通胀努力将导致经济陷入衰退的焦虑，使得美国股市今年损失近10万亿美元市值。

“要么股市证明正确，经济衰退发生、债券收益率大跌，要么利率市场证明正确，经济免于衰退、股市复苏”，Kolanovic写道，“我们的观点仍然是，未来6-12个月出现经济衰退的可能性很低，因此保持亲风险立场”。

尽管经济到处都是疲软迹象，但很难确定全面衰退即将到来的证据。制造业和服务业活动虽脱离顶峰，但仍在扩张。消费者继续消费，而就业和住房数据并没有发出危险信号。

Kolanovic在去年的《机构投资者》调查中被票选为股票相关策略师第一名。他建议利用近期石油和能源股的疲软来增加敞口。他是价值股的坚定看涨者，在2022年股市大跌期间一再敦促投资者逢低买入。但随着标普500指数自1月高点下跌16%，这些预测尚未奏效。

摩根大通对衰退焦虑压垮股市的担忧也得到了瑞银的呼应。根据瑞银的模型，股市定价经济萎缩的可能性为40%。

欧盟表示，企业可以在不违反制裁的情况下继续购买俄罗斯天然气，此举被视为对俄能源供应问题的立场软化。

一位发言人周一表示，欧盟委员会上周五向成员国发送了修订后的指引。在更新的建议中，欧盟委员会表示，企业应明确声明，一旦以欧元或美元支付，他们认为自己的义务已得到履行。

欧盟委员会表示，欧盟的制裁“不会阻止经济运营商在指定银行开立银行账户，以供应合同中指定的货币支付天然气到期款项”，“运营者应发布明确的说明，表示他们有意根据现有合约履行合约义务，并认为，他们已经以欧元或美元完成的付款符合履行现有合约的义务” 。

该指引不会阻止企业在俄罗斯天然气工业银行（Gazprombank）开设账户，并将允许他们在遵循欧盟对俄制裁的前提下购买天然气。但新指引仍未直接回应俄罗斯提出的开设第二个卢布账户的要求。根据普京的一项法令，对俄“不友好”国家自4月1日起必须以卢布结算天然气，应先在俄罗斯银行开设卢布账户，再通过此账户付款购买俄方天然气。普京称开设卢布账户是完成支付的前提条件。

受消息影响，欧洲天然气周一扩大跌幅。

欧洲公司开始采取行动，按照俄罗斯的要求继续购买天然气。据知情人士透露，由于欧盟放松对俄罗斯天然气的立场，意大利油企埃尼集团将在周三前在俄罗斯天然气工业银行开设卢布账户和欧元账户，以便按时支付本月的付款，避免天然气供应遭受任何风险。其中一位知情人士说，该公司一直在等待这些指导方针正式发布，然后再采取行动。 

德国巨头Uniper SE和奥地利的OMV AG也表示，他们预计天然气采购将继续。