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[配资网之家]英国抵押贷款市场

作者:yx1898发布时间:2022-10-18分类:国际外盘期货浏览:808


导读:随着权益市场的持续震荡,收益相对稳健的债券类产品越来越受到市场资金的青睐。据Wind数据显示,截至2022年10月16日,今年债券型基金发行规模占比已达49%,明显高于去年同期的3...

随着权益市场的持续震荡,收益相对稳健的债券类产品越来越受到市场资金的青睐。据Wind数据显示,截至2022年10月16日,今年债券型基金发行规模占比已达49%,明显高于去年同期的33%。其中,归属于纯债类基金的中短债产品,凭借其流动性、收益性和安全性于一体的特点,今年以来热度不断上升。

“债券作为一种低波动资产,在资产配置中可以起到稳定器的作用。当前权益市场面临波动风险,投资者配置以债券投资为主的固收产品,可以平滑账户波动。近年来国内债券市场持续走牛,当前债券收益率处于历史较低位置,中短债作为一类风险更低的纯债基金,有利于为投资者带来较为稳健的收益。”鹏华基金现金管理部基金经理王康佳在接受记者采访时表示。

规模超过8200亿元

近两年来,中短债产品数量和规模增长迅速,根据最新披露的规模数据统计,中短期纯债型基金规模超过8200亿元,单只产品规模破百亿元的也较多,规模最大的达到220亿元。

从发行数量来看,今年以来(截至10月16日),新成立的债券型基金共计111只。其中,中短期纯债型基金有21只;而去年全年新成立的债券型基金仅115只,中短期纯债型基金仅14只。另据记者统计,在最新已披露首发的16只新债基中,中短期纯债型基金有4只,包括10月17日发行的泰信添鑫中短债债券基金、10月24日发行的招商鑫诚短债、永赢安泰中短债、平安元福短债发起式基金。

从该类产品的投资配置方面来看,以泰信添鑫中短债债券基金为例,产品会根据对宏观经济、货币、财政及产业政策的分析,结合债券市场的估值水平及微观交易结构,确定大类资产下固收类属资产的配置比例,即货币、债券的投资比例。货币部分主要配置短久期类货币资产,债券部分主要配置短久期债券类资产以增强组合收益。产品整体以获取绝对收益为目标,严控信用风险,严控久期风险,从而严控产品的业绩回撤风险,力争为客户提供稳定输出的现金替代产品。

王康佳表示,“该类产品受到投资者青睐主要有几个原因:一是权益市场大幅波动,机构和个人投资者风险偏好降低,波动较小的货币基金或债券型产品更为安全;二是存款利率改革、理财净值化后相关产品收益下降,债券型基金投资范围和策略均较为丰富,给投资者提供更多的选择。”

投资银行摩根士丹利周一在一份研究报告中称,英国抵押贷款市场面临巨大压力,因为家庭难以满足不断飙升的住房贷款成本。该行估计,30-40%的低收入家庭将在偿还抵押贷款时面临困难,一些固定利率产品的平均利率目前已超过6%。
上月,英国抵押贷款市场陷入混乱,此前时任财政大臣夸滕公布了承诺数十亿英镑无资金支持的减税计划,引发市场动荡,并促使各方竞相提高抵押贷款报价。
新任英国财政大臣亨特周一表示,政府每年将获得320亿英镑的额外收入,以恢复投资者对英国财政信誉的信心。
尽管市场部分恢复了平静,但在亨特宣布新政之前,摩根士丹利的报告称,预计抵押贷款利率不会迅速下降。他们表示,较高的住房贷款定价将给借款人和提供贷款的银行带来压力,导致摩根士丹利下调了英国最大抵押贷款银行劳埃德的评级,从“超配”下调至“中性”。他们还称,对于英国银行业,现在只建议购买国民西敏寺银行集团的股票,理由是该银行的信用风险较低。
报告认为,英国抵押贷款市场,自新冠疫情初期以来一直蓬勃发展,但可能在2023年放缓,摩根士丹利将抵押贷款增长预测从2.5%下调至零。
然而,并非所有投行分析师都持悲观看法。贝伦贝格分析师周一在报告中称,英国银行股被超卖,加息对利润的提振可能会抵消贷款损失看似增加的影响。
英国各银行将于下周公布第三季度财报,汇丰银行周二首先公布,渣打银行和巴克莱银行周三公布,劳埃德银行周四公布,国民西敏寺银行集团周五公布。
另外,上周有报道称,投资者已经开始质疑,在失业率较低但家庭预算仍受到挤压的情况下,银行业的风险模型是否能够识别哪些住房贷款可能会变成坏账。