【小麦财经股票配资】张坤的最新研判

上周路透社报道称，有超过35艘运载着液化天然气（LNG）的船只在西班牙沿海和地中海上等待卸货。此外，LNG运输的浮动存储水平（即将LNG暂存于船上）处于历史最高水平，浮动存储量超过了250万吨。 

俄乌冲突爆发后，欧元区各国积极寻找替代供应，包括LNG。但旺盛的进口量暴露了欧洲“再气化”能力的短板，该地区将海运燃料转化为天然气的港口设施运营能力已经达到极限。如果积压的货物没有尽快处理，这些船只可能会开始寻找欧洲以外的替代港口来卸货。 

除了史诗般的LNG油轮拥堵之外，欧洲的大部分储存设施在冬季来临之前几乎已被填满（截至周日，欧盟的天然气储量已达93.4%，第一大经济体德国的储气量甚至更高。再加上天气预报表明本周欧洲大陆的气温将比同期平均温度高4到8摄氏度，这意味着对天然气的需求将下降，同时进口商可将余下的天然气注入仓库。

意大利能源公司 Illumia 的首席分析师兼高级气象学家贾科莫·马萨托（Giacomo Masato）表示，预计欧洲的天然气供应过剩将至少持续到12月。欧洲不太可能在11月出现长时间的寒潮。

尽管欧洲的天然气储存设施已几近装满，但仍有大批LNG油轮正驶向欧洲。外媒预估本月欧洲有望接受82艘LNG油轮，较9月增加19%。MarineTraffic的追踪图像则显示，目前大约有60艘LNG油轮在欧洲西北部、地中海和伊比利亚半岛闲置或缓慢航行。

每一季之初，张坤的季报都是市场目光所属，他是业内受托规模最大的基金经理之一，也是最愿意在季报中分享思考的投资人。

　　今年三季报也是如此，本季张坤可能给出了2022年一季度股市调整以来最“积极”的判断：

　　市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。

　　投资者如果以买房的心态来投资股票，可能效果会好得多。

　　这样的判断从何而来，背后的思考逻辑又是怎样？

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　　引用格雷厄姆名言

　　张坤在本季季报中，引用的“市场先生”的概念，语出价值投资大师格雷厄姆的投资神作《聪明的投资者》，后者也是巴菲特最推崇的投资书籍之一。

　　这样的表述，或许本身也蕴含着张坤对当下市场的看法，价值投资者正在获得“越来越舒服”的投资机会。

　　张坤在季报中表示，三季度，市场充斥着各种各样的担忧．．．．．．但对于中远期（比如三五年后）企业的经营情况，投资者似乎不太关心。

　　事实上，从现金流折现角度，企业的最大部分价值通常来自远期的永续部分。

　　长期来看，国人的勤奋和智慧毋庸多言，只要走出疫情的阴霾，市场经济充分发挥作用，各行各业都会产生优秀企业家领导的优秀企业，助力中国经济的崛起。

　　然而，对于股票投资者来说，即使是以企业价值作为投资的标准，但记分牌却仍是股票价格。人类需要即时满足的心理特性决定了短期的股价变动是最影响投资者心态的。