场外期权是什么意思(期权5万做到千万)

1、个股期权分析师：个股场外期权是什么意思

期权买方购买期权卖方出售合约数量的股票标的，期权买方需要为这个权利支付权利金，期权卖方向买方收取权利金并在买方行权时承担履约合约条款的义务。期权买方的亏损为购买期权时支付给期权卖方的权利金，最大盈利为合约标的股票在权利期内上涨越多收益越大，收益上不封顶。期权在国外市场发展已十分成熟，期权业务拓展对现有期货品种风险的再对冲，促进期货公司的技术升级带动期货公司的收入增长。

就交易策略而言，主要是关注市场的方向和波动性。按预期方向划分市场可以分为上涨的市场、下跌的市场和中性的市场；按波动性划分可分为波动性偏低、适中和偏高的市场。期货交易中如果预期市场大涨，投资者可以采取长线多单隔日交易。

预期市场大跌则可以采取长线空单隔日交易。预期市场横盘整理则可以采取短线交易，期权交易也是这样，不同的市场要采取不同的交易策略。按预期方向划分市场与在期货交易中的划分方法大体相似，投资者可以使用期货交易中分析市场的各种方法进行分析，以界定市场是上涨的、下跌的还是中性的。股票期权作为金融衍生工具，不仅可以丰富投资者的交易策略，也会伴随着投资者操作策略的转变潜在影响市场投资者结构、市场规模等，对股指期货市场、股票市场产生作用。

伴随着股指期权工具的推出，今后市场或将走向机构投资者为主流的格局，个人投资者、机构投资者以及外国投资者比例会随合约设计及市场的开放程度等而发生改变，投资者结构将趋于合理。股票期权对市场投资者的影响主要体现在：有了期权后，投资者的投资方式可能会发生变化。一方面，投资者可以通过参与期权交易，进行不同策略的投资组合，以实现不同于单纯买卖股票的风险收益结果；另一方面，即使投资者不参与特定期权交易，但期权交易行为会间接影响到合约标的的价格走势。

通过灵活的配置和运用，投资者会发现股票期权的用途非常广泛：一是保护手中持有的股票或etf，防范下跌风险。在持有标的股票、看好长期走势但又担心下跌时，投资者可以选择买入认沽期权来保护持有股票的下跌风险。二是资金管理。

一方面可以为未来提前建仓。当投资者非常看好某只股票，但又缺乏足够现金时，投资者可以以较小的资金代价，买入对应于预期购入股数的认购期权，只要未来到期时现金流到位，再执行该认购期权买入股票，就能实现当前资金不足情况下的提前布局。另一方面，投资者也可以在资金充裕的情况下，通过认购期权的配置，将“节约”下来的现金流转投其他如债券、信托等高收益理财产品，增加资产的综合收益率。三是降低标的股票持仓成本。

当投资者长期持有某只股票，且该股票走势并不活跃时，则可以选择通过备兑方式卖出该股票的认购期权，并在期权到期后滚动卖出新的期权，持续收取权利金，从而连续降低持仓成本。即使该股票长期横盘，投资者的持仓成本也可以通过获取稳定的权利金收益而不断下降。四是低风险甚至无风险的组合套利交易。

期权提供了一种全新的投资理念，就是组合套利。根据对合约标的未来走势的预期，投资者可以任意搭配各种期权、股票、债券等不同资产的持仓组合，来实现投资者基于对合约标的未来不同涨跌方向、涨跌幅度判断的投资预期。只要判断正确，无论上涨、下跌还是震荡整理，投资者都有可能实现收益。由于期权具有双向交易、日内回转交易等特点，有利于优化资产配置，且必然会催生更多丰富的股票投资策略，甚至带来新的套利机会。

同时由于期权具有灵活的功能，必然会吸引大量的投资和投机参与从而显著增加正股交易量，提升其在a股市场的活跃度，为许多投资策略带来了便利。另一方面也将会给证券以及期货公司等带来可观的经纪等业务收入增量，大大利好国内金融业的发展。期权的推出还有助于开发各种新型产品，如保本产品，还可以催生出一些波动率管理策略，股票套利策略甚至有助于企业制定股权激励方案等。同时期权的推出也可以活跃市场上的蓝筹股以及大型的etf基金交易。

从国外的实践经验来看，股票期权所标的证券主要是大盘蓝筹股，再加上期权有着双向交易、杠杆放大的特点，以及一定的t+0交易的替代作用，所以在推出以后常常可以吸引来大量的短线投资资金介入其中，交易也相对灵活很多。这样一来十分有利于改善当前a股市场当中大盘蓝筹股市盈率很低，交易不够灵活的局面。期权买方购买期权卖方出售合约数量的股票标的，期权买方需要为这个权利支付权利金，期权卖方向买方收取权利金并在买方行权时承担履约合约条款的义务。

期权买方的亏损为购买期权时支付给期权卖方的权利金，最大盈利为合约标的股票在权利期内上涨越多收益越大，收益上不封顶。期权在国外市场发展已十分成熟，期权业务拓展对现有期货品种风险的再对冲，促进期货公司的技术升级带动期货公司的收入增长。就交易策略而言，主要是关注市场的方向和波动性。

按预期方向划分市场可以分为上涨的市场、下跌的市场和中性的市场；按波动性划分可分为波动性偏低、适中和偏高的市场。期货交易中如果预期市场大涨，投资者可以采取长线多单隔日交易。预期市场大跌则可以采取长线空单隔日交易。

预期市场横盘整理则可以采取短线交易，期权交易也是这样，不同的市场要采取不同的交易策略。按预期方向划分市场与在期货交易中的划分方法大体相似，投资者可以使用期货交易中分析市场的各种方法进行分析，以界定市场是上涨的、下跌的还是中性的。股票期权作为金融衍生工具，不仅可以丰富投资者的交易策略，也会伴随着投资者操作策略的转变潜在影响市场投资者结构、市场规模等，对股指期货市场、股票市场产生作用。伴随着股指期权工具的推出，今后市场或将走向机构投资者为主流的格局，个人投资者、机构投资者以及外国投资者比例会随合约设计及市场的开放程度等而发生改变，投资者结构将趋于合理。

股票期权对市场投资者的影响主要体现在：有了期权后，投资者的投资方式可能会发生变化。一方面，投资者可以通过参与期权交易，进行不同策略的投资组合，以实现不同于单纯买卖股票的风险收益结果；另一方面，即使投资者不参与特定期权交易，但期权交易行为会间接影响到合约标的的价格走势。通过灵活的配置和运用，投资者会发现股票期权的用途非常广泛：一是保护手中持有的股票或etf，防范下跌风险。

在持有标的股票、看好长期走势但又担心下跌时，投资者可以选择买入认沽期权来保护持有股票的下跌风险。二是资金管理。一方面可以为未来提前建仓。

当投资者非常看好某只股票，但又缺乏足够现金时，投资者可以以较小的资金代价，买入对应于预期购入股数的认购期权，只要未来到期时现金流到位，再执行该认购期权买入股票，就能实现当前资金不足情况下的提前布局。另一方面，投资者也可以在资金充裕的情况下，通过认购期权的配置，将“节约”下来的现金流转投其他如债券、信托等高收益理财产品，增加资产的综合收益率。三是降低标的股票持仓成本。

当投资者长期持有某只股票，且该股票走势并不活跃时，则可以选择通过备兑方式卖出该股票的认购期权，并在期权到期后滚动卖出新的期权，持续收取权利金，从而连续降低持仓成本。即使该股票长期横盘，投资者的持仓成本也可以通过获取稳定的权利金收益而不断下降。四是低风险甚至无风险的组合套利交易。

期权提供了一种全新的投资理念，就是组合套利。根据对合约标的未来走势的预期，投资者可以任意搭配各种期权、股票、债券等不同资产的持仓组合，来实现投资者基于对合约标的未来不同涨跌方向、涨跌幅度判断的投资预期。只要判断正确，无论上涨、下跌还是震荡整理，投资者都有可能实现收益。由于期权具有双向交易、日内回转交易等特点，有利于优化资产配置，且必然会催生更多丰富的股票投资策略，甚至带来新的套利机会。

同时由于期权具有灵活的功能，必然会吸引大量的投资和投机参与从而显著增加正股交易量，提升其在a股市场的活跃度，为许多投资策略带来了便利。另一方面也将会给证券以及期货公司等带来可观的经纪等业务收入增量，大大利好国内金融业的发展。期权的推出还有助于开发各种新型产品，如保本产品，还可以催生出一些波动率管理策略，股票套利策略甚至有助于企业制定股权激励方案等。同时期权的推出也可以活跃市场上的蓝筹股以及大型的etf基金交易。

从国外的实践经验来看，股票期权所标的证券主要是大盘蓝筹股，再加上期权有着双向交易、杠杆放大的特点，以及一定的t+0交易的替代作用，所以在推出以后常常可以吸引来大量的短线投资资金介入其中，交易也相对灵活很多。这样一来十分有利于改善当前a股市场当中大盘蓝筹股市盈率很低，交易不够灵活的局面。

2、什么是个股场外期权

国内在2015年开展场内个股期权，当时主要是欧式为主，即只有协议到期客户才能平仓，开展的也只有50ETF，投资者对不能提前平仓、可选择性太少等问题存在很大意见，市场也未能及时改善，导致国内期权没能很快发展起来。自2017年10月份监管部门对场外个股期权业务逐步放开，投资标的变为三千家上市A股、大宗商品、港股，权利金支出也大幅减少，客户也能提前平仓，投资者对场外个股期权的热情逐步高涨起来。场外个股期权市场的活跃也给不法分子可趁之机，很多公司根本达不到证券公司的要求，打着与证券公司的合作的旗帜与客户对赌，客户真实操作会遇到不能及时买入、卖出，甚至不能兑付盈利的情况，建议各代理商选择与中金公司、中信证券合作的公司，如何区分是否与证券公司合作，有三个关键点：一是名义本金（也就是证券公司提供给客户使用的资金额度）不少于100万。中金公司、中信公司这类场外个股期权的大型企业只有1000万的名义本金供客户使用，名义本金100万起大多是两家公司之外的券商，证券公司的最低限额也就是100万，低于100万是监管部门所不允许的。

所谓20万、50万名义本金的公司并不可信，很有可能是这家公司在与客户对赌，客户真正盈利会以各种理由推脱，很难兑付。二是证券公司回执，与证券公司合作方在买入场外个股期权后，证券公司在真实交易后会给合作方提供成交回执，以表示买入价格以及买入数量。卖出也会给客户提供卖出回执，以表示卖出价格以及卖出数量。

买入卖出回执都是为了能客户能准确计算收益，表示一笔交易的开始与结束。三是合作协议，与证券公司合作都会签订SAC协议（《中国证券期货市场场外衍生品交易框架协议》），这份协议表示与证券公司存在合作并具有合法性，没有SAC协议的公司很可能是在与客户对赌。微盛期权：场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要，量身订做一份期权合约和拟定价格，然后通过场外期权经纪人寻找交易。

交易所辖下的场内期权，均是通过交易所进行交易、清算，而且有严格的监管及规范，所以不透明化。例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。至于场外期权，基本上可以说是单对单的交易，当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者，或仅是买卖双方，并没有一个中央交易平台。故此，场外期权市场的透明度较低，只有积极参与当中活动的行内人（例如投资银行及机构投资者）才能较清楚市场行情，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。

场外个股期权具有杠杆和配资的属性，部分风格激进的券商甚至说场外期权将替代原有配资业务。因为期权本身带有的高杠杆，买卖时间灵活性，期限多样性，收益无限风险有限等属性，对于想配资炒股的投资者而言，提供另一种渠道，这对牛散而言有难以拒绝的魅力。这种配资需求，始终助推场外期权业务的波涛汹涌。

国内在2015年开展场内个股期权，当时主要是欧式为主，即只有协议到期客户才能平仓，开展的也只有50ETF，投资者对不能提前平仓、可选择性太少等问题存在很大意见，市场也未能及时改善，导致国内期权没能很快发展起来。自2017年10月份监管部门对场外个股期权业务逐步放开，投资标的变为三千家上市A股、大宗商品、港股，权利金支出也大幅减少，客户也能提前平仓，投资者对场外个股期权的热情逐步高涨起来。场外个股期权市场的活跃也给不法分子可趁之机，很多公司根本达不到证券公司的要求，打着与证券公司的合作的旗帜与客户对赌，客户真实操作会遇到不能及时买入、卖出，甚至不能兑付盈利的情况，建议各代理商选择与中金公司、中信证券合作的公司，如何区分是否与证券公司合作，有三个关键点：一是名义本金（也就是证券公司提供给客户使用的资金额度）不少于100万。

中金公司、中信公司这类场外个股期权的大型企业只有1000万的名义本金供客户使用，名义本金100万起大多是两家公司之外的券商，证券公司的最低限额也就是100万，低于100万是监管部门所不允许的。所谓20万、50万名义本金的公司并不可信，很有可能是这家公司在与客户对赌，客户真正盈利会以各种理由推脱，很难兑付。二是证券公司回执，与证券公司合作方在买入场外个股期权后，证券公司在真实交易后会给合作方提供成交回执，以表示买入价格以及买入数量。

卖出也会给客户提供卖出回执，以表示卖出价格以及卖出数量。买入卖出回执都是为了能客户能准确计算收益，表示一笔交易的开始与结束。三是合作协议，与证券公司合作都会签订SAC协议（《中国证券期货市场场外衍生品交易框架协议》），这份协议表示与证券公司存在合作并具有合法性，没有SAC协议的公司很可能是在与客户对赌。微盛期权：场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要，量身订做一份期权合约和拟定价格，然后通过场外期权经纪人寻找交易。

交易所辖下的场内期权，均是通过交易所进行交易、清算，而且有严格的监管及规范，所以不透明化。例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。至于场外期权，基本上可以说是单对单的交易，当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者，或仅是买卖双方，并没有一个中央交易平台。故此，场外期权市场的透明度较低，只有积极参与当中活动的行内人（例如投资银行及机构投资者）才能较清楚市场行情，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。

场外个股期权具有杠杆和配资的属性，部分风格激进的券商甚至说场外期权将替代原有配资业务。因为期权本身带有的高杠杆，买卖时间灵活性，期限多样性，收益无限风险有限等属性，对于想配资炒股的投资者而言，提供另一种渠道，这对牛散而言有难以拒绝的魅力。这种配资需求，始终助推场外期权业务的波涛汹涌。

3、什么是个股场外期权？和股票配资有什么区别？有什么优势？

这个区别还是很大的，期权是对一个时间股票的预估，比方说买一只股票的期权，合约为一个月，在这个月时间里股票涨了，你卖出了那就是你赚的，如果跌了亏了跟你无关，不过有一点这是需要支付期权费的，比方该合约股票市值为100万，期权费为3%，那你就需要支付3万期权费，在合约期限内卖出无论赚多少都是你的，无论亏多少都与你无关。也不存在平仓风险。做期权的成本就是这个期权费，和配资不同的是这个期权费是不退的。

也可以理解为利息一样。第一个是相同本金匹配的金额不一样一般场外期权要比配资要多一些。第二个是亏损平仓的条件不同，配资是达到平仓线自动平仓期权是受时间限制。打个比方：10万本金配资100万亏损10%就会强行平仓不受时间限制（时间越长利息越多），期权亏损10%不会强行平仓只要在规定的期限内（比如说一个月），也就是说一个月内哪怕亏损90%都无所谓单子还是可以持有如果一个月内还是赚钱多余的钱可以拿走。

4、什么是场内期权，什么是场外期权？

根据《期货及衍生品基础》材料：在交易所上市交易的期权称为场内期权，也称为交易所期权；在交易所以外交易的期权称为场外期权。例如，上海证券交易所的股票期权、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约、香港交易所上市的股票期权和股指期权都属于场内期权。而我国银行间市场交易的人民币外汇期权属于场外期权。

答：场外期权（overthecounteroptions,一般简称为otcoptions,也可译作“店头市场期权”或“柜台式期权”）是指，在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场内期权与场外期权的区别最主要就表现在期权合约是否标准化。根据《期货及衍生品基础》材料：在交易所上市交易的期权称为场内期权，也称为交易所期权；在交易所以外交易的期权称为场外期权。

例如，上海证券交易所的股票期权、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约、香港交易所上市的股票期权和股指期权都属于场内期权。而我国银行间市场交易的人民币外汇期权属于场外期权。答：场外期权（overthecounteroptions,一般简称为otcoptions,也可译作“店头市场期权”或“柜台式期权”）是指，在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。

场内期权与场外期权的区别最主要就表现在期权合约是否标准化。

5、什么是场外个股期权和配资有什么不同

第一个是相同本金匹配的金额不一样一般场外期权要比配资要多一些。第二个是亏损平仓的条件不同，配资是达到平仓线自动平仓期权是受时间限制。打个比方：10万本金配资100万亏损10%就会强行平仓不受时间限制（时间越长利息越多），期权亏损10%不会强行平仓只要在规定的期限内（比如说一个月），也就是说一个月内哪怕亏损90%都无所谓单子还是可以持有如果一个月内还是赚钱多余的钱可以拿走。