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期权亏损会超过保证金(期权交易规则 通俗易懂)

作者:yx1898发布时间:2021-01-17分类:场外个股期权浏览:326


导读:1、“期权”的保证金为多少期权买方最大的损失是权利金,所以只需要支付权利金即可,不用缴纳保证金。期权卖方需要缴纳保证金,以保证其履约能力。大商所期权交易实行交...

1、“期权”的保证金为多少

期权买方最大的损失是权利金,所以只需要支付权利金即可,不用缴纳保证金。期权卖方需要缴纳保证金,以保证其履约能力。大商所期权交易实行交易保证金制度。

单腿期权合约方面,期权卖方交易保证金的收取标准为:期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-期权虚值额的一半,标的期货合约交易保证金的一半]。针对期权交易不同的持仓组合,交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后,将根据市场运行情况适时推出。一、国际交易所情况(一)单腿期权合约保证金收取方式理论上,单一期货期权保证金主要有两种:传统模式和Delta模式,保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失:一是平仓时需要支付的权利金;二是平仓时可能出现的亏损。

具体来看:一是大商所拟采用的传统保证金收取模式,保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额,1/2标的期货合约交易保证金]。国际上,CBOE长期采用传统保证金模式,在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。

二是Delta模式。期权保证金=权利金+|Delta|*期货保证金,期权保证金范围在{权利金,权利金+期货保证金},保证金水平相对低于传统模式,虚值期权下,由于Delta值范围在0至0.5之间,Delta模式保证金相对更低。每日结算后,Delta的取值是随着合约价格变化不断变动。(二)期权组合保证金收取方式对期权交易实施组合保证金优惠是目前国际市场的通行做法。

CBOE交易所对期权套利客户共提供了10余种组合保证金标准,较为主流的期权组合保证金系统是CME的SPAN系统和OCC的STANS系统。二、大商所保证金制度的设计原则大商所期权保证金的设计分为两个层面:(一)单腿合约从单腿合约保证金收取思路而言,采用传统模式主要出于三点考虑:一是国内期权工具属于新兴产品,在发展初期实行传统模式较为合理。二是设置较高的保证金水平,更有利于防范市场风险,确保新工具的安全运行。三是传统模式保证金计算较为简单、结构合理、便于实现,为客户管理风险,稳步参与期权交易提供了便利。

(二)组合保证金大商所已对期权组合保证金收取方式进行了大量的研究和市场调研。在上市初期保证市场平稳运行的基础上,随着数据的积累,将适时、分步推出组合保证金优惠,以提高资金使用效率,促进期权市场功能的发挥。计算机交易需要在当地授权交易机构开户在期权交易中,买方向卖方支付一笔权利金,买方获得了权利但没有义务,因此除权利金外,买方不需要交纳保证金。对卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,因此,需要交纳保证金,保证在买方执行期权的时候,履行期权合约。

卖方期权保证金按传统方式计算,公式为:每一张卖空期权保证金为下列两者较大者:●权利金+期货合约的保证金-期权虚值额的1/2(实值和平值为零);●权利金+期货合约保证金的1/2。以下内容您不必过多深究。保证金计算公式的几点说明:1、卖方收取买方的权利金,在期权到期前,即义务没有结束前,需要作为卖方保证金的一部分存入交易所。

2、实值期权执行后,卖方期权合约将转化为期货合约。因此,期权保证金公式中包含了期货合约保证金的部分。3、虚值期权执行的可能性小,按照国际惯例,收取的保证金中减去期权虚值额的1/2。

但是,对于深度虚值期权来说,减去期权虚值额的1/2,可能导致保证金计算结果为负(或零),因此,在这种情况下,一般是收取相当于期货合约保证金一半的资金。【例1】一投资者3月5日卖出一手9月小麦看跌期权,执行价格为1000元/吨,权利金为20元/吨,上一日期货结算价格为1020元/吨,若期货保证金按5%收取,则卖方开仓需要资金为下面计算的最大值。20权利金+51期货保证金(=1020×5%)-10期权虚值额的1/2(=1020-1000/2)6120权利金+25.5期货保证金的1/2(=51/2)45.5则所需的开仓资金为61元/吨。

【例2】若当日期货结算价为1030元/吨,权利金结算价降低到15元/吨,则当日保证金为两者的最大值。15权利金+51.5期货保证金(=1030×5%)-15期权虚值额的1/2(=(1030-1000)/2)51.515权利金+25.75期货保证金的1/240.75即,当日结算时的保证金为51.5元/吨。【例3】若3月6日期货结算价格下跌到1010元/吨,权利金上涨到18元/吨,则重新计算保证金:18权利金+50.5期货保证金(=1010×5%)-5期权虚值额的1/2(=1010-1000/2)63.518权利金+25.25期货保证金的1/2(=50.5/2)43.25因此,当日所需的保证金为63.5元/吨,则需追加保证金12元/吨。

在上面的举例中,保证金的第一种计算方法都比第二种得出的结果大。那么,什么情况下,保证金会是第二种方法的结果呢?只有在卖出的期权虚值很大时才会使用。【例4】假若例一中的投机者3月5日卖出的是一手9月份小麦执行价格为920元/吨的看跌期权,权利金是8元/吨,那么保证金为:8权利金+51期货保证金(=1020×5%)-50期权虚值额的1/2(=1020-920/2)98权利金+25.5期货保证金的1/2(=51/2)33.5因此,所需的初始保证金为33.5元/吨。

传统模式的期权净保证金=期货保证金。对于深实值期权,delta接近于1,期权价格的变动与期货价格几乎一致,以期货保证金作为期权净保证金是比较合理的。对于浅实值期权和两平期权,当期货价格上涨时,delta会从0.5左右逐渐增大,期权价格的涨幅在理论上要小于期货价格涨幅,这时以期货标准收取期权净保证金似乎有些偏高。

但是,从国际市场经验看,当期货价格涨停时,浅实值期权价格往往也会涨停(期权涨跌停板等于期货涨跌停板),这是因为当市场出现剧烈行情时,期货价格由于涨跌停板限制而未达到均衡水平,投资者在买不到期货的情况下会大量购买期权,导致期权也出现涨停。出于期权净保证金覆盖次日最大亏损考虑,两平期权和浅实值期权的净保证金也设定为期货保证金水平。深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权,传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。

由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金,也一定小于虚值额,即使次日期货价格涨停,该期权仍然是虚值期权,delta一定小于0.5。因此,该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半,因此,期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。

期权亏损会超过保证金(期权交易规则 通俗易懂)  场外个股期权  第1张

2、个股期权亏损严重,是骗局吗

目前市场做个股场外期权有两类:第一类:作为交易通道的券商等机构。交易成交后会给客户交易确认单,确保合规且收益能够兑现。第二类:打着合券商合作的名义实际机构直接与个人投资者对赌,个人投资者的交易没有正真进入市场,可能进入了这些公司的虚拟资金池。

一些第三方交易机构是否是第二类的交易黑平台,善恶总是在一念间。撇开这些机构向投资者收取的不合理的高额加盟费保证金不说,假如第三方的机构没有将投资人的交易报到券商的平台,或者说只报了一部分。那么,我们不禁要问,投资人的这些钱去哪里了?(1)若是投资人的期权交易亏损,而交易未上报券商平台,权利金则落入自己腰包。(2)若是投资人期权交易取得巨大盈利,而交易又没有上报券商平台,那盈利由谁来兑付?这些黑平台愿意兑付吗,他们的资金池有能力兑付巨额的盈利吗?如果这些机构没有能力兑付投资者盈利那岂不是空手套白狼!所以说,在不能判断机构是否合规合法的情况下,进行高杠杆的场外期权交易,无论盈亏都有可能是血本无归的交易。

场外期权不骗人,是那些民营的投资类公司骗人第一除了正规的券商外(券商不会给个人投资者开户个股期权账户,因为证监会明令禁止个人投资者参与场外期权),在任何投资管理类公司开的期权账户一定不是券商的期权账户。第二他们提供的所谓的和券商的合同,也一定就是交易协议,并非经纪协议,所以按照协议,只能这家公司进行个股期权的交易,而没有资格开展经纪业务(也就是找个人投资者)。第三他们一定会提及是借助私募通道使个人投资者也能投资个股期权,而借助机构通道,则必须满足对应产品的投资者适当性要求。如果他们未做这个,则又是违规。

第四现在很多宣传场外期权的,都强调这个品种收益无限,亏损有限。但是真的亏损很少吗?举例来说,一个月期权费大票一般是3%,小票大概5%-6%,三个月期权费大票5%-6%,小票就得10%-12%,其实这个成本是非常高的。除非你非常有把握这个票能在三个月涨12%,你才能挣钱。你算算你平常炒10次股,赚钱的股票有多少?所以其实市面上的从事个股场外期权的公司,无非就是之前那批搞现货的人,把之前由于国家的清理整顿而无法继续进行的现货业务(吃头存对赌的违法行为)的那一套,搬过来套个期权的外壳继续进行的违法行为而已。

客户的亏损基本就是亏给了从事个股期权的公司,也就是和公司对赌。写这么多无非就是想提醒广大投资者,小心小心再小心,不要让违法行为得逞,如果已经发生了损失,直接投诉券商或证监会,相信他们一定能帮助到投资者。你好,在券商之外的机构的个股期权业务,基本都是骗局,不要参与,谨防受骗,本金安全是第一位的,在此基础上才可以考虑盈利的事。

美国公司股票价值上涨。试图从股价上涨中获利的投资者可能会将现金从债券转向股票。股票竞争的加剧推动价格进一步上涨。

期权亏损会超过保证金(期权交易规则 通俗易懂)  场外个股期权  第2张

3、个股期权是如何让投资者亏损的,骗局终于被揭露,1

个股期权大部分都是先拉群免费“荐股”慢慢诱导客户参与个股期权交易,并要求你购买他们给你的股!等你亏完后这些平台便会关闭,遇到这种平台要抓紧时间唯权追回!答:个股期权是骗人的,亏损可以维权追回1.首先你这边得确定你操作的平台还在,没有跑路。2.然后你被骗亏损的时间没有超过1年3.其次,你这边是有老师或者业务员恶意喊单带你操作亏损的,且你这边还保留了与之相关的聊天记录。4.最后你这边能查询到这个平台的流水和网银记录。符合以上几点,基本你这边可以找窝们正规途径唯权追回资金。

期权亏损会超过保证金(期权交易规则 通俗易懂)  场外个股期权  第3张

4、个股期权需不需要交保证金吗

对于投资者来说是不需要交保证金的,但是要交权利金,不管最后盈亏如何,权利金都是不退还的。做场外个股期权,可以从股票上涨来回本获利。投资有风险,入市需谨慎。

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说,期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金),获得一种权利,即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。

买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利,但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后,在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。最后说下代理,一旦出现要交保证金,全部是黑盘。

且行且珍惜。

5、买入期权保证金亏光了,时间还没到会强平仓吗?

买入期权保证金亏光了,时间还没到,可定会被强行平仓,股市期市既不看僧面也不看佛面,制度规则至上,没有任何情面可讲!