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上证50etf 期权是什么(上证期权)_

作者:yx1898发布时间:2021-04-19分类:股票配资平台浏览:105


导读:1、50etf期权怎么玩?它是合法的吗?上证50ETF期权是国家支持的一种正规的投资方式,在各大证券交易所都能够搜索和查询到50ETF的价格走势情况,走势的价...

1、50etf期权怎么玩?它是合法的吗?

上证50ETF期权是国家支持的一种正规的投资方式,在各大证券交易所都能够搜索和查询到50ETF的价格走势情况,走势的价格都是清晰可见,不存在任何的骗局。所以放心吧,是合法的。是合法的啊,玩的话先开户,期权开户要年满18周岁、名下沪A证券账户开立满六个月。

(不限券商,其他券商账户也可以)、已经开通了融资融券账户。(不限券商,其他券商的两融账户也可)、最重要的是前20个交易日日均托管的证券市值和资金可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)不低于人民币50万元。首先要符合条件并通过考试开户然后才能玩上证50指数期权诞生首先推动了衍生品的发展和资本市场的飞跃进步这是确定的,有利于股市的长期稳定和价值发现也是确定的,增加了避险工具和各类创新产品的推出,到未来绝对是金融市场上一个重大影响品种。

至于对某个板块某个股的影响以及它的涨跌什么的只能看该股票本身的具体表现,即便他是成分股,具体走势等等还要看自身情况,以及大盘形势还有经济形势以及公司所处行业的发展和现状等等,并不是说谁是标的就涨就跌的。首选50etf期权在国内是合法的,上证50ETF期权是上海市场最具代表性的蓝筹指数之一,上证50指数也是境内首只ETF基金的跟踪标的。那么,50ETF期权怎么玩呢?1.首先开户必须要达到50万元资金的门槛;2.交易时间是每周一到周五的上午9:30-11:30,以及下午的13:00-15:00。它和普通股票一样,交易是T+0,随时都可以进行买入或平仓出来。

3.行情软件上的合约价格是一份合约的价格,而交易所则是1张=1万份;4.50ETF基金上涨,认购合约上涨、认沽合约下跌;反之,认购合约下跌、认沽合约上涨。5.杠杆倍数=50ETF价格/合约价格,而杠杆越高,风险越大,但收益也越高。而离行权日越近,虚值合约价格越便宜。

(行权日:每月第四周的星期三)6.顺应大势能够有大行情。7.不要频繁操作,每天一到三次即可。8.设置止损,止损设置为10%或20个跳动单位即可。9.可以隔夜,没有隔夜费。

你好50ETF期权的介绍50ETF期权是在未来某特定时间,以特定价格买入或者卖出上证50指数交易开放型指数基金50ETF的权利和合约。上证50指数是根据科学客观的方法,由上海证券交易所挑选市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样板股,以便综合反映上交所最具市场影响力的一批空头企业的整体状况。指数简称为上证50,代码000016,基日为2003年12月31日。

其目的是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。上证50ETF是上证市场最具代表性的蓝筹指数之一,上证50ETF的投资目标是紧密跟踪上证50指数,最小化跟踪偏离度和跟踪误差,代码510050。上证50ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后,获得了在未来某个特定时间,以某个特定价格买入或卖出上证50ETF指数基金的权利和合约。到期后你可以选择行使该权利,获得差价收益,也可以选择不行使该权利,损失权利金。

50ETF场内期权是采用完全复制法、同步上证50指数涨跌变化。2017年上证50ETF跟踪误差为0.29%,居于市场前列。是完全合法的。

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2、50ETF期权是什么意思

您好,50ETF期权是在未来某特定时间,以特定价格买入或者卖出上证50指数交易开放性指数基金的权利和合约。1.EFT期权是指一种在未来某特定时间,以特定价格买入或者卖出的交易开放性指数基金的权利和合约。在全球交易所上市型衍生品市场中,新世纪以来发展最为迅速的非ETF期权莫属。

截至2012年,诞生不足15年的ETF期权在场内股权类衍生品中的交易比重已超过10%。2.交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(ExchangeTradedFunds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额,不过,申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。

由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。3.上证50指数是根据科学客观的方法,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。

其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。

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3、50etf期权是什么意思,求高人指点

50ETF期权是以上证50为标的物的上证50etf交易型指数基金为标的衍生的标准化合约。在期权买卖中,期权权力方(买方)向期权责任方(卖方)付出必定的权力金,以此来取得期权合约所赋予的权力。换句话说也便是咱们购买期权的合约本钱。

而不同的期权合约所需的权力金本钱不同。越是实值的期权合约权力金本钱越高,越是虚值的期权合约权力金本钱越廉价。扩展资料在上证50EFT期权的交易中存在着很多可操作性,这也是为什么其可以成为目前的大热门,在期权交易中很多人都知道要把握可控性,也就是让交易的亏损浮动在自己可预控可承受的范围内,这样才能保证交易的安全性。期权的内涵价值是由合约的行权价与标的50ETF现价的联系决议的,表明期权买方能够依照比现有市场价格更优的条件买入或卖出标的50ETF基金的收益部分。

期权的内涵价值只能为正数或零。期权合约有效期越长,关于期权的买方来说,其获利的可能性就越大;而关于期权的卖方来说,其需求承当的危险就越大,卖出期权所要求的权力金就越多,而买方也乐意付出更多的权力金以具有更多的获利时机。参考资料来源:百度百科-50ETF期权。证监会5日就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》(简称《办法》)、《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》向社会公开征求意见。

《上海证券交易所股票期权试点交易规则(征求意见稿)》、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引(征求意见稿)》、《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引(征求意见稿)》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法(征求意见稿)》同日发布。分析人士认为,上述文件向社会公开征求意见,表明在内地市场推出股票期权工作已完成前期筹备,进入实质性启动阶段。可实行做市商制度股票期权是指交易双方关于未来买卖单只股票或交易型开放式指数基金(ETF)的权利达成的合约,包括个股期权(合约标的为单只股票)和ETF期权(合约标的为ETF)两类,是国际资本市场成熟的基础金融衍生产品。

《办法》共30条,主要规定了股票期权交易场所和结算机构、证券公司和期货公司参与股票期权业务的资格、投资者保护、风险控制措施及相关其他规定等五方面内容。《办法》指出,证券交易所经中国证监会批准可以开展股票期权交易。证券登记结算机构经证监会批准可以履行在证券交易所开展的股票期权交易的结算职能,并承担相应法律责任。

证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务、做市业务,期货公司可以从事股票期权经纪业务、与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务。《办法》明确,证券公司可以从事股票期权经纪业务、做市业务和自营业务,但不扩展至其他期货、期权品种的经纪业务。具有金融期货资格的期货公司可以从事股票期权经纪业务以及与股票期权行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务。

具体资格要求和业务规范由证监会配套指引另行规定。《办法》提出,股票期权交易可以实行做市商制度。做市商应当依据证券交易所的相关业务规则,承担为股票期权合约提供双边报价等义务,并享有相应的权利。

股票期权交易实行当日无负债结算制度。结算参与人出现保证金不足、交收违约情形的,证券登记结算机构有权按照业务规则的规定,对其采取直接扣款,处置结算参与人期权保证金,暂不交付并处置其应收证券、资金或者担保证券,扣划其自营证券,收取违约金等措施。证券交易所开展股票期权交易活动,应当建立保证金、涨跌停板、持仓限额、大户持仓报告、风险准备金、风险警示制度以及证监会规定的其他风险管理制度,并在业务规则中明确上市公司董事、监事、高级管理人员以及持股达到一定比例的股东等相关主体从事股票期权交易的规范要求。个人投资者入市门槛50万元开展股票期权交易是发展衍生品市场的重大创新举措,相当于重造一个市场。

股票期权采取的是有别于现货交易的期货交易方式,因此,上交所《股票期权试点交易规则》确定的交易制度与现货市场的交易机制存在实质区别,在业务架构和监管模式上,也同样作出了独立于现货市场的安排。根据《试点交易规则》,属于上交所公布的融资融券标的证券、上市时间不少于6个月、最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的3倍、最近6个月的日均持股账户数不低于4000户的股票,以及属于上交所公布的融资融券标的证券、基金成立时间不少于6个月、最近6个月的日均持有账户数不低于4000户的ETF,可以作为期权合约标的。据悉,试点期间股票期权交易将从ETF期权开始,暂不包括个股期权。期权合约的到期日为到期月份的第4个星期三,该日为法定节假日、休市日的,顺延至下一个交易日。

期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其中,9:15至9:25为开盘集合竞价时间,14:57-15:00为收盘集合竞价时间,其余时段为连续竞价时间。这个意思是3月份到期的行权价为多少的上证50etf期权看涨或者看跌合约,合约单位10000份,这个是etf指数期权,跟踪的是上证50指数,标的物为上证50交易型开放式指数证券投资基金(“50etf”),实物交割(业务规则另有规定的除外)主要这个数字2200存在问题,我微博询问了上交所,迟迟还没有回复“50etf”收盘价与上证50etf期权行权价格间距的对应关系为:3元或以下为0.05元,3元至5元(含)为0.1元,5元至10元(含)为0.25元,10元至20元(含)为0.5元,20元至50元(含)为1元,50元至100元(含)为2.5元,100元以上为5元。

(六)合约编码。合约编码用于识别和记录期权合约,唯一且不重复使用。上证50etf期权合约编码由8位数字构成,从10000001起按顺序对挂牌合约进行编排。(七)合约交易代码。

合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素各市场参与人:经中国证监会批准,上海证券交易所(以下简称“本所”)决定于2015年2月9日上市交易上证50etf期权合约品种(以下简称“上证50etf期权”)。现将有关事项通知如下:一、上证50etf期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。自2015年2月9日起,本所按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的上证50etf期权合约。上证50交行权易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50etf”,证券代码为“510050”,基金管理人为华夏基金管理有限公司。

二、上证50etf期权的基本条款如下:(一)合约类型。合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。(二)合约单位。每张期权合约对应10000份“50etf”基金份额。

(三)到期月份。合约到期月份为当月、下月及随后两个季月,共4个月份。首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。(四)行权价格。

首批挂牌及按照新到期月份加挂的期权合约设定5个行权价格,包括依据行权价格间距选取的最接近“50etf”前收盘价的基准行权价格(最接近“50etf”前收盘价的行权价格存在两个时,取价格较高者为基准行权价格),以及依据行权价格间距依次选取的2个高于和2个低于基准行权价格的行权价格。“50etf”收盘价格发生变化,导致行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约少于2个时,按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约,使得行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约达到2个。(五)行权价格间距。行权价格间距根据“50etf”收盘价格分区间设置,“50etf”收盘价与上证50etf期权行权价格间距的对应关系为:3元或以下为0.05元,3元至5元(含)为0.1元,5元至10元(含)为0.25元,10元至20元(含)为0.5元,20元至50元(含)为1元,50元至100元(含)为2.5元,100元以上为5元。

(六)合约编码。合约编码用于识别和记录期权合约,唯一且不重复使用。上证50etf期权合约编码由8位数字构成,从10000001起按顺序对挂牌合约进行编排。

(七)合约交易代码。合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。上证50etf期权合约的交易代码共有17位,具体组成为:第1至第6位为合约标的证券代码;第7位为c或p,分别表示认购期权或者认沽期权;第8、9位表示到期年份的后两位数字;第10、11位表示到期月份;第12位期初设为“m”,并根据合约调整次数按照“a”至“z”依序变更,如变更为“a”表示期权合约发生首次调整,变更为“b”表示期权合约发生第二次调整,依此类推;第13至17位表示行权价格,单位为0.001元。你好,50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金。

期权是什么

上证50指数每半年调整一次成份股,特殊情况时也可能对样本进行临时调整。上证50ETF的代码是510050。就像任何股票一样,在交易软件输入该代码可以查到价格变动情况。

而上证50ETF期权是以50ETF为标的资产进行买卖的期权合约。上证50etf期权是指在未来一定时期可以买卖上证50etf的权利,是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量上证50etf的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。上证50代表的是上交所排名前50的股票的综合走势。50ETF是该指数期权,期权就是你用一定的保证金去换取你在约定时间内,用固定价格买入或是卖出标的合约的权利,你可以在能盈利的情况下行权,赚取差价利润。

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4、上交所50etf期权什么怎么玩

上证50ETF期权怎么玩?其实玩法不难,就是看涨就买涨,看跌就买跌,当日可以交易多次。涨跌走势紧跟50支蓝筹股的涨跌,像贵州茅台啊、中国平安啊、交通银行这些实力较强、稳定性高的股票。比如,你是玩股票的,股票涨了你就赚钱,但是股票跌了你肯定是亏损的,但是如果你提前开仓买入一定数量的50ETF期权的看跌合约。

股票跌了你50ETF期权赚钱,股票涨了你股票赚钱,相当于给股票买了一份保险,毕竟50ETF期权的投入成本没有股票那么大,也是可以通过低投入实现高回报的。我也在做、刚刚起步,希望能帮助到大家。50ETF期权的优势是什么?中国上证50etf股票期权于2015年2月9日正式上市交易,中国金融证券市场继股指期货后,又多了一种含有做空机制的金融衍生工具,丰富了中国金融证券市场的交易手段,对稳定金融市场有积极的作用。

今天也不知道怎么了,唉,真是股票方面的,也也能给给我刷过来,我也是看不懂啊,我对这方面我没回答这方面的问题呀。上证50ETF期权怎么玩?券商处的条件高,可以找我袋理平台,注册认证后就可以交易了很是很容易胡,就是认购,和认沽,当日可以交易N次。股票跌了你是亏损的,但是如果你提前买入一定数量的50ETF期权的看认沽合约。

5、上证50ETF中的ETF是什么意思?

交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(ExchangeTradedFunds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

套利机制的存在,使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。扩展资料:ETF与封闭式基金相比,相同点是都在交易所挂牌交易,就像股票一样挂牌上市,一天中可随时交易。ETF赎回时是交付一篮子股票,无需保留现金,方便管理人操作,可以提高基金投资的管理效率。

开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回。ETF采用被动式管理,完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率,基金持股相当透明,投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况,做出适当的预期。参考资料来源:百度百科-交易型开放式指数基金。

ETF是一种介于开放式基金与封闭式基金之间的基金,是基金与股票的混合新产品。普通投资者其实可以将上证50ETF看成是一只指数股票。ETF是英文ExchangeTradedFunds的简称,常被译为交易所交易基金,上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。它是一种在交易所上市交易的,基金份额可变的一种基金运作方式。

ETF结合了封闭式基金和开放式基金的特点,投资者一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖,另一方面又可以像开放式基金一样申购,赎回。不同的是,它的申购是用一揽子股票换取ETF份额,赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一,二级市场之间的套利机制,可以有效防止类似封闭式基金的大幅折价。什么是ETF?ETF,交易型开放式指数基金(ExchangeTradedFund)属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场买卖ETF份额,又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额,不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。

由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。ETF最早产生于加拿大,而其发展与成熟则主要在美国。以美国为例,从1993年底到2003年底,美国ETF基金资产从4.64亿美元增长为1509.83亿美元,相当于翻了324倍。

截至2004年6月底,全球ETF产品资产总值达到2464亿美元,遍布世界各大证券市场,是近10年来发展最为迅速的金融产品之一,成为一种大众化的投资工具。什么是ETFETF是ExchangeTradedFund的英文缩写,中译为“交易型开放式指数基金”,又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。

ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。ETF的性质ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。

ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数;与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额;ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。

ETF在本质上是开放式基金,与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性:一、它可以在交易所挂牌买卖,投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额;二、ETF基本是指数型的开放式基金,但与现有的指数型开放式基金相比,其最大优势在于,它是在交易所挂牌的,交易非常便利;三、其申购赎回也有自己的特色,投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF,而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。ETF的种类根据投资方法的不同,ETF可分为指数基金和积极管理型基金,国外绝大多数ETF是指数基金,目前国内即将推出的ETF也是指数基金,即上证50ETF。

根据投资对象的不同,ETF可以分为股票基金和债券基金,其中以股票基金为主。根据投资区域的不同,ETF可以分为单一国家(或市场)基金和区域性基金,其中以单一国家基金为主。根据投资风格的不同,ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金(如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘)等,其中以市场基准指数基金为主。

ETF的优点1、分散投资,降低投资风险投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF,等于按权重购买了上证50指数的所有股票。2、兼具股票和指数基金的特色1)对普通投资者而言,ETF也可以像普通股票一样,在被拆分成更小交易单位后,在交易所二级市场进行买卖。2)赚了指数就赚钱,投资者再也不用研究股票,担心踩上地雷股了;但由于我国证券市场目前不存在做空机制,因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”3、结合了封闭式与开放式基金的优点ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样,可以小的“基金单位”形式在交易所买卖;与开放式基金类似,ETF允许投资者连续申购和赎回。

但是ETF在赎回的时候,投资者拿到的不是现金,而是一篮子股票;同时要求达到一定规模后,才允许申购和赎回。⑴与封闭式基金相比:相同点:同样可以在交易所挂牌交易,就像股票一样挂牌上市,一天中可随时交易不同点:①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回,要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。

②由于有连续申购/赎回机制存在,ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价.⑵与开放式基金相比①一般开放式基金每天只能开放一次,投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回);而ETFs在交易所上市,一天中可以随时交易,具有交易的便利性。②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回,而ETF赎回时是交付一篮子股票,无需保留现金,方便管理人操作,可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时,常常迫使基金管理人不停调整投资组合,由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担;而ETF即使部分投资者赎回,对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。4、交易成本低廉虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定,但估计不会高于封闭式基金的费用,这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。

5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会例如,上证50在一个交易日内出现大幅波动,当日盘中涨幅一度超过5%,而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言,当日盘中涨幅再大都没有意义,赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会,由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值),这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化,ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化,因此,投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF,获取指数当日盘中上涨带来的收益。

ETF的运作ETF的运作包括发行和设立、交易、申购/赎回、管理和信息披露等多个环节。1、ETF的发行和设立在国外ETF一般采取“种子基金”的方式发行设立,即在基金的初次发行期间,由参与券商“凑齐”一篮子股票后基金即成立,并在交易所上市。也有一些ETF采取IPO的方式发行设立,香港的盈富基金就采取这种模式发行,以达到政府减持金融危机中买入的大量港股的目的,具有其特殊性。国内的具体方案尚未最后确定,但肯定会提供一天的时间允许现金认购(网上和网下同时进行),同时在发行期间可能会提供股票认购方式(一篮子50成份股、或单只50成份股换ETF份额,具体方案尚未确定)。

发行期结束后,基金开始建仓,建仓完毕后,根据其单位净值和交易型开放式指数基金的预设单位净值确定两者的转换关系并实施基金份额数量的转换。转换后的交易型开放式指数基金份额正式成立。2、ETF的交易基金成立后,将在交易所上市,投资者可以在二级市场进行ETF基金份额的买卖。

3、ETF的申购/赎回投资者可以通过参与券商,根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单(股票篮清单+部分现金零头),用股票篮加部分现金申购赎回ETF。4、ETF的管理目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金,以跟踪某一指数为投资目标,采取被动式管理。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布,并不对个股进行主动研究和时机选择。总体而言,基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。

5、ETF的信息披露ETF除了与一般的开放式基金一样披露基金净值、基金投资组合公告、中期报告、年度报告等信息外,还需要在每个交易日开市前通过交易所或其它渠道公布当日的申购赎回清单,二级市场交易过程中,交易所还要实时计算公布IOPV(基金净值估计值)供投资者买卖、套利时参考,因此ETF的信息披露内容较多,是ETF运作管理的重要内容之一。ETF与其他形式的基金的比较与封闭式基金相比,ETF的特点在于,它是开放式基金,其份额规模是可以变化的。如果申购的量大,其规模就增加,反之就减小。封闭式基金在成立以后的规模一般不再变化(只有扩募时才会增加),基金持有人不能要求赎回基金份额,而只能通过二级市场交易转让。

由于封闭式基金不像开放式基金那样按照当日净值申购、赎回基金份额,这就导致封闭式基金的价格与净值经常出现较大偏差,封闭式基金通常以比较大的幅度折价交易。ETF本质上是一种开放式基金,基金持有人可以在交易时间申购赎回基金,套利机制的存在使其交易价格基本与净值保持一致。与传统开放式基金相比,ETF的特点在于,ETF虽然也是开放式基金,但ETF只接受规模在“创设单位”(例如100万份)以上的申购赎回,并且申购赎回的是一篮子股票(指数成分股),这和普通的开放式基金接受现金申购赎回的情形不同。二者最大的区别在于,ETF同时在交易所上市交易,投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖ETF,投资者当时就知道成交的价格;而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易,每日只能按照股市收盘后的基金净值(次日公布)申购赎回,投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。

如果交易所交易时间内市场出现大的波动,投资者可以交易ETF来实时反映最新的信息和市场变化,获得新的机会或者避免损失。传统开放式基金的投资者即使在收盘前很早就做出了正确的决定,但最终获得的可能是不理想的当日收盘价格,从而陷入判断正确仍无济于事的局面。在费率方面,ETF的年管理费远远低于积极管理的股票型开放式基金,也比传统的指数基金低出许多。

最后,ETF的透明度远远高于传统开放式基金,在实践中通常每日开ETF市前基金管理人都会公布ETF的投资组合结构,而传统基金一般每季度公布以此投资组合。交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。

研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。投资ETF的风险投资ETF的风险可归纳为以下几点:1、市场风险:ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险;2、被动式投资风险:ETF并非以主动方式管理,基金管理人不会试图挑选具体股票,或在逆势中采取防御措施;3、追踪误差风险:由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用,ETF在日常投资操作中也存在着一定交易费用,以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异,这些可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。投资ETF在税收方面的优势1、买卖ETF不需交纳印花税。

2、个人投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税。3、机构投资ETF获得的基金分红不需交纳所得税。ETF在全球的发展自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。

2002年,全球280只ETF管理的资产为1416亿美元;而2003年,281只ETF管理的资产却增加到2100亿美元。成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论,即长期来看积极投资很难战胜市场,其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例,1984-1994年间,积极股票基金尽管取得了12.15%的平均年回报率,但仍低于SP500指数年均14.33%的回报率。在我国已有指数基金运作的背景下,有业内人士指出,在交易便利性、信息透明度和费用成本上,不用现金申购赎回、实时揭示净值的ETFs,具有不可替代的市场地位和作用。

国内首只ETF开发大事记1、2001年,上证所战略发展委员会研究产品创新时,提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数,当时曾考虑以现金模式进行。2、2002年初,针对国有股减持的方案设计,华夏基金管理公司开始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基础研究工作。

3、2002年4月,华夏基金管理公司与上海证券交易所国际发展部的建立了交流ETF研究成果的联系。4、2002年7月1日,上证所推出上证180指数。5、2002年8月,应上海证券交易所的邀请,华夏基金管理公司参加了上证所在青岛举办的“上证180ETF设计方案研讨会”,并就ETF的方案设计做了专题发言。

6、2002年10月,华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告:《上证180ETF总体规划》。7、2002年11月,华夏基金管理公司与中国银行、国泰君安证券公司联合进行了ETF的市场需求调查活动,有关调查结果已提交上证所。8、2002年12月,华夏基金管理公司专程拜访上海证券交易所,和国泰君安证券公司一同就华夏基金管理公司设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。9、2003年1月,华夏基金管理公司参加了由上证所在浙江嘉兴举办的ETF产品方案研讨会。

10、2003年4月,上证所向证监会报告ETF进展,报送《关于尽快推出交易所交易基金的报告》。11、2003年上半年,华夏基金管理公司向上证所提交了多份研究报告。12、2003年6月,应上证所邀请,参加了上证联合研究计划,并向上证所提交了专题报告《上证180ETF发行模式与运作管理研究》。另外,2002年至2003年,华夏基金管理公司博士后科研工作站的张玲,在上证所实习期间,参与了ETF项目的研究工作。

13、2003年10月,华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资咨询公司签订技术合作协议。14、2004年1月1日,上证所推出上证50指数。15、2004年1月,华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。16、2004年4月,上证所正式申请开发ETF。

17、2004年6月ETF获国务院认可、证监会核准。国内现有ETF基金品种(截至2008年2月24日)现在沪深两地一共有5只ETF开放式基金,分别是上证50ETF(510050)上证红利ETF(510880)上证180ETF(510180)深证100ETF(159901)深证中小板ETF(159902)。