「转配股」场外配资现形 一周两度被“喊话”

沪指累涨7.31%，深成指累涨9.96%，创业板指累涨12.83%……虽然上周五沪指失守3400点，并终结八连涨，但前四天的强势已将低迷许久的情绪点燃。当天，A股成交额超1.6万亿元，连续7日破万亿元。

情绪高涨之时，证监会、银保监会先后喊话场外配资。7月11日，银保监会表示严查乱加杠杆和投机炒作行为，督促引导“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”，依法严厉打击空转和违规套利行为。

对于未来A股走势，专家表示，7月10日的调整是暂时的，市场已经启动。不过，也有业内人士表示，目前已有下跌势头，这波基本结束。

关键词1 场外配资

证监会、银保监会先后发声严查

7月8日，A股站上3400点后，证监会宣布要严查场外配资。当日晚间证监会一口气曝光了258家非法场外配资平台机构名单，据了解近期还将曝光另外100多家非法平台名单。

三天后，银保监会官网发布《中国银保监会新闻发言人答记者问》，也提到跟A股密切相关的内容：一是部分市场乱象有所，部分资金违规流入房市，推高资产泡沫；二是督促引导资金脱虚向实。

“当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。”银保监会表示。

这被视为更严格的降杠杆、给“灭火”的举措。事实上，2015年监管部门就已关停场外接入系统，使得当时流行的场外配资模式难以进行。不过新京报记者近日调查发现，A股大涨之下，者入市热情高涨，场外配资平台随之活跃，“花样”也有所翻新。目前不少配资平台藏身于社交媒体之中，其中一些配资平台提供高达12倍杠杆，最高出借资金可达5000万，此外，还有免息配资模式。

【解读】

放任资金进股市投机，可能伤害实体经济

对于两个金融监管部门先后发声严查场外配资，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对新京报记者表示，中国经济目前仍处在复苏时期，疫情过后生产生活的恢复还有一些困难，中央使用了各种手段支持实体经济恢复活力，支持中小微企业融资发展，如果放任自由让企业资金、社会资金进入股市投机，可能会给实体经济带来更大伤害。

对于配资乱象，如是金融研究院院长管清友提醒，普通者不要加杠杆炒股，风险极其巨大。其建议普通投资者在明确宏观趋势后，花力气选择赛道，找好标的，不要一听说牛市来了就急于动手。坚持自己投资，就一定要分散投资，一部分交给机构，一部分买公募，一部分买私募等。

关键词2 减持频现

“国家队”宣布多则减持计划

除场外配资外，作为“国家队”资金的社保基金以及大基金相继宣布多则减持计划，也成为舆论焦点。

7月9日，汇顶科技(603160,股吧)、北斗星通(002151,股吧)、太极实业(600667,股吧)等多家A股上市公司发布股东减持预披露公告称，大基金拟减持公司股份，减持比例在1%-2%不等。如北斗星通公告称，持股11.99%的国家集成电路产业投资基金拟通过集中竞价交易方式减持不超979.85万股公司股份，拟减持股份不超过公司总股本的2%。

同日，中国人保(601319,股吧)发布公告，全国社保基金理事会计划通过集中竞价或大宗交易方式，自15个交易日后的六个月内累计减持公司A股不超过8.84亿股，即不超过公司当前已发行股份总数的2%。

此前，社保基金已持有人保股份九年。对此，中国人保方面回应称，社保基金会本次减持公司A股股份的计划，是出于资产配置和投资业务需要，是其常规性投资业务安排，减持的股份是其2011年作为战略投资者在中国人保上市前入股的股份。

“社保基金会一共持有公司已发行股份总数的16.54%，其中A股为15.36%，本次减持计划最高为8.84亿股A股，不超过公司已发行股份总数的2%，社保基金会作为公司重要战略投资者地位也不会发生变化。”中国人保方面表示。

【解读】

相对避险行为，让投资组合更加理性

“国家队”大手笔减持，A股要降温？在董登新看来，目前的结构性牛市和相当一部分个股估值已经严重偏高，“国家队”基金主动调仓或减持，是一种相对避险的行为，且从长期投资、价值投资、理性投资角度调整仓位和资产配置的结构，让投资组合更加理性，适当抛出估值过高的个股是非常有必要的。