「在线配资平台」中国投资者教育现状调查报告（2020）

《我国证券投资者教育的效率分析与制度建构》课题组中国证券报·中证网2021-06-21 07:17

　　《我国证券投资者教育的效率分析与制度建构》课题组

　　栉风沐雨三十年，中国资本市场开始进入全方位高质量发展时期。培育健康投资文化，加强投资者教育，不仅是保护投资者合法权益的基本要求，也是促进资本市场在新发展时期行稳致远的必要前提。在此宏观背景之下，西南财经大学中国金融研究中心《我国证券投资者教育的效率分析与制度建构》课题组（以下简称“课题组”）立足于构建我国投资者教育的长效体系，持续追踪国际上投资者教育研究前沿，自2016年开始连续五年开展全国范围内投资者教育问卷调查，累计回收调查问卷91420份，为相关研究提供了足够量级的数据支撑。在投教研究领域多种版本的调查中，本课题组是首个从“投资者（受教者）”与“投教工作者（施教者）”两个维度同时开展问卷调查并据此进行比对分析的团队。2020年度的调查设计依然保持了投资者和投教工作者两份问卷的格局，其中，投教工作者问卷包括了投教工作者基本信息、金融机构投教资源投入状况、投资者教育工作现状难点及存在问题三个部分；投资者问卷则涵盖了投资心理、投资者基本信息、投资者教育现状、投资者基础与专业金融知识测试四个部分。为了使问卷调查结果更具可信度与解释力，2020年度的调查首次采用将问卷调查数据与投资者实际交易数据相结合的方法，即将投资者的问卷结果与其实际交易信息一一匹配，以此深入探讨投资者教育与投资者行为之间的作用机制与影响关系。两类数据的匹配分析，既有利于解决单纯使用问卷调查方式的数据噪音问题，也补充了交易数据所缺乏的投资者心理和金融教育状况等信息。本次调查共回收有效问卷14451份（其中：投资者问卷9656份，投教工作者问卷4795份）。课题组对问卷调查数据和交易数据进行了多维度的分析比对，形成了2020年度中国投资者教育的详细调查报告。下面简要介绍报告的部分结论。

　　一、调查数据对我国投资者教育工作现状的反映

　　1.多层次投资者教育体系已经基本成型，一二梯队投教主体差距逐年缩小

　　与发达国家自下而上的投资者教育模式不同，我国投资者教育早期主要由金融监管机构与自律组织发起，执行主体为各类金融机构。随着投资者教育体系的发展，市场参与主体逐步扩大并发挥其各自优势。调查数据显示，投资者对三类投教主体1的知悉度、参与度在连续三年的调查中基本保持一致，这表明我国多层次的投教体系已基本成型并趋于稳健。

　　在连续三年的调查中，各类金融机构的知悉度和参与度均排在首位，2020年的数据分别为84.63%和29.55%，它们承担着市场中投资者教育工作的主要重任，是投资者教育不可或缺的中坚力量，是投教主体的第一梯队。媒体作为投教主体的后起之秀，借力互联网浪潮的机会，其在投教中的参与度和知悉度连续三年排名均在第二、三位，2020年数据分别为82.99%和23.92%，与金融机构的差距逐年缩小，具体为2018-2020年知悉度差距分别为9.51%、4.1%、1.64%，参与度差距分别为22.16%、13.90%、5.63%。显示媒体已成为投教主体的第二梯队。投资者对各交易所（证券交易所、期货交易所）以及各类行业协会（证券业协会、基金业协会等）、金融监管部门的投教知悉度分别为79.88%和76.63%，参与度分别为18.05%和14.88%。其他第三方机构、高等院校和基础教育单位也是我国投教主体的重要组成部分，知悉度均超过了70%，参与度为20%左右。

　　从调查数据可以看出，在我国的投资者教育体系中，金融机构与媒体处于投教阵地最前线，为投教的先锋团队；各级监管机构与行业自律组织是投资者教育的宏观统筹与基础保障；国民教育体系与其他第三方机构已经成为我国投教工作的重要辅助力量，潜力巨大。我国投教主体各司其职，形成梯队，多层次、全方位的投资者教育体系日趋完善与稳健。

　　2.投资者教育基地“前线阵地”作用显现，“线上+线下”渠道结合仍是投教主要模式

　　投资者教育基地是我国投教工作创新中的新生事物。2015年中国证监会发布《关于加强证券期货投资者教育基地建设的指导意见》后，投资者教育基地开始正式走入公众的视野，成为投教中的重要队伍。课题组对投教基地的运行情况予以了持续关注。2020年度问卷调查数据显示，我国投教基地的使用率进一步提升，其作用不断增强，金融机构“经常”通过投资者教育基地开展投教活动的比例，2019年为59.33%，2020年增加为65.97%，提升了6.64%；投资者“从未”使用过投资者教育基地的比例，2019年为13.69%、2020年为11.6%，下降了2.09%；“偶尔”使用投资者教育基地的比例，2019 年为23.49%，2020年为39.87%，提升了16.38%。可见，投教基地在投教工作开展中的作用越来越大，逐步成为投资者培育的成长性土壤。