原油金银大反弹，刺激手段终于奏效了？

隔夜，特朗普宣布可能会采取“外交手段”干预油市。美、布两油闻讯大幅拉涨，WTI原油从18年低位反弹，日内一度涨24%，创有史以来最大单日涨幅；布伦特原油也一度涨10%。 在周五16:11，WTI原油涨幅扩大至12%，站上28美元/桶；布伦特原油涨近8%，站上30美元关口。 【特朗普欲调解油价大战？无非两种方式】 据市场消息，特朗普称，美国在石油价格战中“有很多权力”，美国试图在石油价格战中找到中立的位置，将在适当的时侯介入油市争端。他提及了低油价对美国的影响，称处于低位的油价就像减税，但同时也对原油行业造成了损害。 有人揣测，特朗普所谓的“干预”无非两种，一是通过制裁俄罗斯、限制其出口来稳定市场；二是让沙特减产。 美国政府官员称，特朗普政府可能会通过国务院外交官直接与沙特阿拉伯接触，也在权衡可能对俄罗斯实施的制裁措施，尽管目前尚无这些制裁措施的详细信息。白宫并未对此作出回应。 众所周知，美国和沙特一直存在着复杂的关系，历史上美国确实对沙特油市产生重要影响。不过此前在油价较高、对美国通胀产生威胁的时候，特朗普也多次喊话沙特要求增产，然而未果。 而美国也早已瞄准了俄罗斯石油部门。早前宣布制裁俄罗斯石油公司，虽然名义上称该公司和同被制裁的委内瑞拉有贸易往来，但事实上可能是其生产石油的先进技术对美国页岩油行业造成了挑战。 【低油价对美国页岩油行业成致命打击】 而就当前而言，低油价确实严重损害了美国页岩油商的利益。周四外媒报道指出，一些页岩油产商已经游说委员会因油价下跌而进行援助。 德克萨斯州，作为美国最大产油州，正在考虑数十年来首次进行原油减产（EIA最新数据显示2019年12月德克萨斯州产油量为535万桶/日）；数十个美国生产商也面临破产的风险。 分析人士表示，石油生产商正面临着历史上最严重的危机，但市场尚未触底。高盛此前将第二季度布伦特原油价格预期从30美元/桶下调至20美元/桶。 知情人士称，特朗普突然在油价战中明确立场，正是因为美国石油公司的游说，这些公司都要求特朗普政府加大对石油市场的外交干预。 当然，此前美国也有力挽狂澜救市，早前美国能源部宣布在低油价时期“大幅抄底”，以补充原油储备。昨日美国能源部就采购3000万桶战略石油储备（SPR）原油询价。 然而，这一数字和此前公布的7700万桶石油相去甚远，加上大举买油对油价支撑的效果可能有限。 【各国央行和政府齐救市，缓解需求担忧】 除了特朗普隔夜突发“喜讯”，对于油市来说，当前还有一大利好。全球各国央行与政府纷纷采取行动支持全球经济增长，这也有助于缓解市场对能源需求前景的担忧 英国央行：宣布降息15个基点至0.1%，一致同意增加英国国债持有量，将英国国债和企业债持有规模增加2000亿英镑至6450亿英镑，同时扩大定期融资机制规模。 澳洲联储：突然宣布降息25个基点，并首次推出QE，称将会进行长期回购操作，明日开始购债，推出货币市场共同基金流动性便利，继续为金融市场提供流动性。 日本央行：买入创纪录的2016亿日元的ETF，2次宣布在计划外购买日本国债，分别是1万亿日元和3000亿日元，还将提供计划外2万亿（182.92亿美元）日元用于购买证券。 欧洲央行：宣布7500亿欧元针对疫情的购买计划，如有需要，准备好提升资产购买的规模。 美联储：把周四、周五国债购买规模提高至750亿美元，推出货币市场共同基金流动性工具(MMLF)，与一系列其它央行建立了新的货币互换额度。 菲律宾央行和印尼央行昨日下调了利率；瑞士央行维持利率不变，但表示正加大在外汇市场的干预力度，以阻止瑞郎升值。 纽约OANDA高级市场分析师Edward Moya称： “在深度下跌24%后，油价因为部分卖盘枯竭而反弹，此外，美国与欧洲各国央行和政府也纷纷出台救助和刺激措施。” 值得注意的是，由于近日油市波动太大，美国芝商所（CME）将美国原油期货和布伦特原油期货的熔断机制自7%上调至15%。 周五下午16:10，现货白银重回13美元/盎司上方，日内大涨7.5%；现货黄金涨3%，重回1510美元/盎司上方；现货铂金涨逾5%；现货钯金涨幅扩大至3%，站上1700美元/盎司。 那么，贵金属今日的上涨因谁而起？分析称，美元的下行，全球央行的宽松和抄底买盘的加入都是导致贵金属上涨的原因。 01美元荒现缓解之兆？ 金十在昨日的热榜指出，强美元的主要原因是流动性紧缩，这个问题一天没解决，美联储降息也没用。 有学者分析从流动的角度来说，美元的急剧升值反映跨境资金源源不断流入美元，其背后真正原因，可能是美国出现了一个未知的资金窟窿，被用于销账了，这一情形与2008年金融危机时期十分类似。这反映了市场信心严重受挫。 为应对美元荒，美联储近日已经作出了以下努力： 周四，美联储、美国联邦存款保险公司和美国货币监理署联合发布了货币市场流动性工具的临时最终规则，使金融机构能够因其进行MMLF活动的低风险而获得信贷，机构将不承担与这些活动有关的信贷或市场风险。 美联储推出了货币市场共同基金流动性工具(MMLF)，MMLF是扩大对家庭和企业信贷流动的支持计划。根据计划，财政部将从其外汇稳定基金中向美联储提供100亿美元的信贷保护。 美联储将把周四、周五国债购买规模提高至750亿美元。 此外，昨日美联储表示将联手9大央行签署美元互换协议。联储将分别向澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡和瑞典央行投放600亿美元，向挪威、新西兰和丹麦央行分别投放300亿美元。美联储宣布，这些美元流动性安排将至少持续六个月。 当日美联储将贴现窗口借款金额从周三的110亿美元升至280亿美元，创下2009年10月以来最大规模。 如今看来，这些措施对美元荒问题起到了一定作用。以下两大迹象都显示，流动性紧缩现象得到了缓解。 昨日，美联储14天期回购操作使用量自1月以来首次未达上限。 与此同时，美债价格终于止跌上扬。美国10年期美债收益率尾盘报1.158%，较周三尾盘下跌约3个基点。收益率曲线进一步陡化，两年期和10年期美债利差扩大至69个基点，为自2018年以来最阔水平。 据券商中国的报道，分析人士认为，北上资金是一个显示流动性的风向标。 近期富时罗素仍将按时将中国资产纳入，这意味着外资仍然看好中国，因此足以赢得估值溢价。但近期外资仍在不断往外卖，只有一种可能，那就是投资者需要赎回资金应对流动性困局。当这类资金不再往外卖的时候，危机就可能出现了化解契机。 02全球央行再次联手宽松 除了美联储，其他央行也不甘示弱的加入宽松大潮。 周四，英国央行在3月10日和3月19日分别紧急降息50和15个基点，目前利率已降至0.1%； 欧洲央行宣布推出总值7500亿欧元针对疫情的购买计划，并持续至2020年底； 澳洲联储将基准利率下调25个基点至0.25%，并进行长期回购操作。 日本央行买入创纪录的2016亿日元的ETF； 在周五，挪威央行时隔一周再次紧急降息。 此前，挪威央行在3月13日紧急下调基准利率50个基点至1%，暂时调整银行贷款抵押证券的规则，将日常外汇出售规模从等值5亿挪威克朗增加至等值16亿挪威克朗。 03有人已经开始抄底贵金属 据全球最大白银ETF--iShares Silver Trust数据，白银持仓在连跌8日之后，在17、18日连续录得上升，且且持仓涨幅之大值得关注。 周二，全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓增加了374.31吨，录得2013年1月15日来最大单日增幅； 周三继续增加174.1吨，至11534.28吨。 不仅如此，有分析指出，金银抛售或不会持续很久，转折即将到来的4个迹象已出现。 全球央行将继续推出各种形式的宽松政策，这些措施无疑都会助推通胀上升，最终导致黄金和白银吸引力上升。 随着市场对美联储信心减弱，人们会更加依赖“传统的货币”——金银。 过去两周有很多迹象显示，金银的投资需求激增，上述的持仓增加就是证据之一。 2008年的金融危机或预期金银的抛售是暂时的，一旦流动性需求被满足，投资者将重新买入黄金和白银。