[狮子期货开户]美联储利率决
作者：yx1898发布时间：2022-03-17分类：股票配资平台浏览：1232
在多重不确定因素下，市场的回调不难理解，但跌幅如此之大之快，背后则有流动性冲击的因素。近期一些线索都显示短期出现海外资金明显流出的迹象：1）北向资金大举流出，从上周到本周二规模超过660亿人民币；2）港股表现疲弱但南下资金逆势流入；3）人民币和港币走弱；4）3m Hibor走高。我们认为，外部资金的流出压力主要来自以下几个因素的共振：1）俄乌局势持续升温，引发避险情绪及滞胀风险。此外，一部分投资新兴市场基金可能因俄罗斯持仓流动性冻结而抛售流动性相对好的中国资产。2）香港疫情持续升温，拖累部分经济活动并压制情绪，尤其是疫苗接种比例偏低导致死亡率偏高（《香港疫情情况更新》）。3）内外监管不确定性升温，例如美国证券交易委员会SEC将5家中国企业列入《外国公司问责法》的暂定名单等。
急跌之后估值走到哪了？整体跌到低位，部分板块更是跌至历史新低；股息率升至高位，吸引力逐步显现 港股市场急跌之后，整体估值已经降至历史低位。经过近期情绪剧烈演绎特别是流动性冲击下的急跌后，港股和海外中资股市场估值已经跌到了历史低点。整体来看，截至3月15日低点，MSCI中国指数12个月动态市盈率（剔除A股）7.2倍，已回落至06年以来历史平均水平以下1倍标准差。与此同时，恒生指数与恒生科技指数12个月动态市盈率分别降至8.5倍与16.6倍，也均已跌至各自长期历史PE均值1倍标准差以下。如果看PB的话，主要指数如MSCI（剔除A股）、恒生国企指数更是降至了历史新低，分别交易在0.8与0.7倍，都已破净。反之，股息率也已经处于历史高位，而且明显高于债券收益率，目前恒指和国企指数股息率处于3.9%与4.4%，部分板块和个股如金融和电信等的股息率高达8~9%。
北京时间周四（3月17日）凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）如市场预期将联邦基准利率从0%-0.25%区间上调25个基点至0.25%-0.50%区间，为该行2018年12月以来首次加息，并暗示年内还会进行六次同等幅度的加息。
这标志着这个全球最大的经济体正式跨入政策收紧时代。两年来，决策层关注的焦点也首次偏离了新冠疫情，并且转移到了俄罗斯对乌克兰的入侵可能造成的不确定性上。同时，这也是FOMC一年半来首次有委员对决策投下反对票。
决议公布后，掉期显示美联储未来两次会议加息75基点，即其中一次将大幅加息。这就意味着市场消化了美联储要么在5月份的下一次会议，或者在之后的6月份会议，会加息50个基点。根据市场定价，在5月份会议上加息50基点的可能性约为80%。
然而，神奇的是，市场对“鹰派”美联储声明做出短暂的下意识反应后，于鲍威尔讲话期间纷纷逆转，到底该如何解读此次决议？
FOMC声明和鲍威尔讲话重点
此次加息很可能只是一个开始，FOMC声明表示，“预计联邦基金目标利率区间的持续上升将是适宜的”，主席鲍威尔承诺将“灵活应变”。在美联储发布的点阵图中，官员们预测中值是基准利率到2022年末将在1.9％左右，与交易员的预期一致，但高于美联储先前的预期。
利率水平：若需激进加息将这样做，布拉德支持加息50个基点
委员们以8-1的投票比例通过此次的利率决定。只有圣路易斯联储主席布拉德持不同意见，他建议加息50个基点，这是自2020年9月以来首次出现有人投反对票。
鲍威尔在发布会上表示，加息和缩表的时机已经到来，如果迅速采取更多行动是合适的，美联储将采取行动；如果通胀数据显示需要更快地加息，将会这样做。但美联储尚未就提前收紧政策做出任何决定。
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