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[美国期指实时行情]全球通胀担忧

作者:yx1898发布时间:2022-05-16分类:股票配资平台浏览:398


导读:随着美联储为遏制通胀而大举加息,投资者在经济充满不确定性的情况下买入美元避险,备受关注的美元指数自1月份以来上涨了7%,至两年来最高水平。不断飙升的美元正在推高借贷成本、加剧金融市...

随着美联储为遏制通胀而大举加息,投资者在经济充满不确定性的情况下买入美元避险,备受关注的美元指数自1月份以来上涨了7%,至两年来最高水平。

[美国期指实时行情]全球通胀担忧  股票配资平台  第1张

不断飙升的美元正在推高借贷成本、加剧金融市场波动,从而将全球经济进一步推向增长同步放缓的境地,而且眼下几乎看不到任何喘息的机会。

尽管美元升值将有助于美联储给通胀降温,并支撑美国对国外商品的需求,但它也有可能推高除美国之外的经济体的进口价格,进一步推高它们的通胀并削弱资本。

这对新兴经济体来说尤其令人担忧,它们正被迫允许本币贬值、干预汇市以缓冲跌势、或者提高利率以支撑本币汇率水平。印度和马来西亚本月都出人意料地上调了利率,印度也进入外汇市场出手干预以支撑其汇率。

发达经济体也未能幸免。过去一周,欧元跌至五年新低,瑞士法郎自2019年以来首次跌至与美元平价,日元最近也跌至20年来的低点。

丰业银行亚太区经济主管Tuuli McCully指出:

“美联储的快速加息正在给全球许多其他经济体带来麻烦,引发了资本外流和货币走软。”

全球通胀图景一览:

  • 全球来看,各经济体PPI的压力整体都高于CPI;

  • 生产价格看欧洲压力最大,居民价格看美国压力最大,中国相对可控;

一样的供给冲击:俄乌冲突下的能源、粮食短缺

  • 能源:今年以来全球通胀的重要支撑,对通胀的影响欧洲>美国>中国,但4月油价环比的边际贡献转弱;

  • 食品:粮食价格贡献上平台,但目前对中美欧的通胀波动影响暂时有限,对美欧通胀的影响高于中国;

不同的核心约束:美国劳动力、欧洲能源、中国疫情:

  • 美国:居民需求有余韵,劳动力市场供应短缺是最大的症结;

  • 欧洲:俄乌冲突叠加未有大规模财政刺激,需求相对美国韧性较弱,通胀更多源于能源供应受阻;

  • 中国:复苏周期领先欧美叠加疫情影响,需求偏弱、核心通胀仍在下行,4月CPI超预期主要源于区域性疫情对供应和物流的临时冲击。

全球高通胀下的货币政策展望:

  • 美国:供给改善仍需时间,联储将延续追赶式加息抗通胀的步伐;

  • 欧洲:高通胀和弱需求的双重压力,欧央行政策空间小于美国;

  • 中国:通胀压力可控,政策重心在稳增长。

风险提示:通胀持续性超预期,全球央行货币政策调整超预期。