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[黄金k线图基础知识]美元已被大幅高估

作者:yx1898发布时间:2022-05-17分类:场外个股期权浏览:415


导读:10年期美债收益率失守2.90%,日内最深下行8个基点至2.85%,逼近4月底以来低位。30年期长债收益率最深下行近5个基点,日低接近3.04%,美股盘后重回3.10%上方。对货币...

10年期美债收益率失守2.90%,日内最深下行8个基点至2.85%,逼近4月底以来低位。30年期长债收益率最深下行近5个基点,日低接近3.04%,美股盘后重回3.10%上方。对货币政策更敏感的2年期美债收益率最深下行5.4个基点,逼近4月底以来最低水平2.54%。

[黄金k线图基础知识]美元已被大幅高估  场外个股期权  第1张

美国国债可能还有进一步的反弹空间,部分是由于大量投机客还没有对空头头寸获利回吐。

这是摩根大通策略师的观点,他们认为上周美债的上涨是由于交易员抓住收益率前一次上涨的机会来解除空头头寸。当投资者转向避险之际,对经济增长将停滞的担忧导致股价下跌,美债因此创下一个多月来的首次周涨幅。收益率周一继续下滑。

Jay Barry等摩根大通策略师表示,鉴于投资者依然在做空短期欧洲美元和美国国债期货,如果他们轧平空头头寸,可能继续给美债价格带来上行压力。根据商品期货交易委员会的仓位数据,投机客净做空260万份欧洲美元期货和12.7万份2年期国债。策略师写道:

“市场正在消化美联储不那么鹰派的政策路径。金融环境和防疫封锁导致了增长风险,头寸仍然非常看空。”

最新数据显示,交易员在上周上涨之际平掉了空头头寸。 周一的CME初步未平仓合约数据显示,上周5年期、10年期、超10年期和超长期期货合约的头寸正在大幅下降。

与此同时,美国银行的最近调查显示市场在积极地进行空头回补。

虽然美元通常会在经济衰退临近时走强,但一旦进入衰退,押注美元走强就不灵验了。

这是高盛集团全球外汇和新兴市场策略联席主管Zach Pandl等人的看法,其所援引的历史数据显示,美元在经济萎缩期间表现更为复杂

投资者今年已转向美元寻求避险,彭博的美元指数六周连涨,上周四更是触及两年高点。然而,随着彭博经济学家把今年经济衰退的概率提高到30%,美元强势可能很快就会受到威胁。

可供参考的是1999年到2001年这段时期,当时美国经济也跟当下的成长股估值下跌、积极的美联储和强势美元类似。高盛认为,美元目前被“大幅高估”了约18%。

高盛预计,未来几周的美元走势有两种可能性:如果全球经济增长前景改善,随着投资者转向高风险资产,美元会走软;如果世界经济确实陷入衰退,美元将前景黯淡。

在前一种情况下,应该做空美元兑多数货币,该行尤其看好加元等大宗商品出口国货币。在后一种情况下,日元可能会跑赢美元,因为日元经常在经济衰退期间表现良好。分析师们预测,如果经济衰退到来,日元升幅最高可达20%。