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[黄金etf持仓量查询]Taper提速

作者:yx1898发布时间:2021-12-16分类:股票配资平台浏览:1093


导读:在印度政府放松了对集会的一些限制后,自11月中旬以来,估计已经举行了大约250万场婚礼,约占今年全年预计总数的四分之一。对于因为新冠疫情推迟婚礼而遭受重创的印度珠宝商来说,形势明显...

在印度政府放松了对集会的一些限制后,自11月中旬以来,估计已经举行了大约250万场婚礼,约占今年全年预计总数的四分之一。对于因为新冠疫情推迟婚礼而遭受重创的印度珠宝商来说,形势明显好转。

Metals Focus Ltd表示,今年的黄金旺季可能推动印度黄金进口量增至900吨,为六年来最高水平。据世界黄金协会的数据,这一数字远高于去年的进口量(约350吨)。

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Metals Focus驻孟买顾问Chirag Sheth表示:

“较低的价格和被压抑的需求提振了销售,过去一年半发生的事情恢复了人们对黄金的信心。”

印度是全球第二大黄金消费国,其消费的黄金几乎全部依靠进口。黄金购买量通常在10月至12月的黄金节日季达到顶峰,世界黄金协会此前估计,今年这一时期的黄金销量将是至少10年来最好的。

Lala Jugal Kishore珠宝商的总监Tanya Rastogi表示:

“很多婚礼至少被推迟了一年,由于现在疫情恐慌再次蔓延,促使一些夫妇提前举办婚礼。这一次,顾客们主要青睐的是重金饰品,而不是石头镶嵌的饰品,这暗示了一种趋势,即人们购买珠宝时,对其投资价值非常敏感。”

消费者信心的复苏和金价从去年高点回落可能会进一步提振需求。Rastogi称:

“从长期来看,鉴于黄金价格已经回落至正常化,我们非常看好印度的需求。”

与此同时,黄金市场的资本外流现象或将消退,黄金或将在2022年重获投资者芳心。

今年迄今为止,全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares已出现约104亿美元的资金净流出,是2013年以来最多的一次,折合相当于约190吨黄金。有观点认为,在2022年投资者可能会重燃对黄金ETF的兴趣,这主要是由于投资者希望对冲全球不确定性不断增加的风险。

State Street Global Advisors的亚太地区黄金策略师Robin Tsui表示:

“明年我们看到有地缘政治、高通胀和低收益的风险。因而我们接触过的投资者中,有越来越多的人愿意投资黄金,以对冲这些不确定性。我们预计购买黄金的吨位将逐年增长,但这将取决于金价。预计不太可能在2022年出现如此大规模的资金外流。”

Taper如期加速,FED强化加息预期。美联储发布12月议息会议声明,维持基准利率不变,且计划从明年1月开始加速削减QE,由当前每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS提速至每月减少购买200亿美元美债与100亿美元MBS直至明年3月附近结束本轮QE。此外,美联储通过点阵图传递了2022年或将加息3次的信息。上述操作均符合市场一致预期。

Taper提速与更强加息预期为何引发美股大涨?美联储议息会议期间2年期与10年期美债收益率上升、黄金表现稳定,但美股与原油大涨。上述资产表现与美联储经济展望有关。经济展望隐含了美联储对2021Q4美国实际GDP环比折年率为6.8%的预期,为疫后最强经济增长期。对美股而言,增长前景(EPS)显然比货币政策(估值因素)更为关键。

加息充要条件与未来前景。结束QE为美联储加息的必要条件,充分就业或是加息的充分条件,但是否充分就业需“美联储”认定;政治因素亦是货币政策节奏的扰动因素。但凡有政治根基的总统上台,就会影响货币政策节奏,中期选举与大选年份会适度放松、而其他年份则需政策从紧。

加息预期会改变吗?FED明年究竟会加息几次?1)未来1-2个月美股存在极大的调整风险。当前与2015年底及2018年底有极其相似之处:经济(即将)放缓、加息预期强烈,此外当前美股估值更高。尽管,Q4美国经济大概率显著高于Q3,且美联储上修了明年美国经济增速,但是与今年全年以及今年Q4相比,明年美国经济仍将下一个台阶,因此未来1-2个月美股存在极大的调整风险。2)美股不跌,加息预期不减。加息预期是美联储重要政策筹码,调节预期即可达到等同于加息与降息的效果。美联储当前鹰派是为日后转鸽留出更多余地。一旦美股出现类似2015年底与2018年底的调整,美联储有望通过打压加息预期的方式对冲市场风险,令美股再度企稳。3)中期选举后加息靴子势必落地,2023年或迎多次加息。

未来一年10Y美债收益率或呈N型、美元贬值,国内货币政策更以我为主。1)未来1年10年期美债收益率走势或呈现N型,但中枢可能在1.5-1.6%附近。2)欧美政策节奏反差是今明两年汇率走势关键,美元可能已是强弩之末。3)外部约束解除,2022年中国货币政策将更加“以我为主”。